“金油比”處于高位 黃金不強原油更弱
國際油價12月以來陰跌不止，而黃金價格卻未持續(xù)下探。業(yè)界關(guān)注的“金油比”仍然處于一年來的高位。業(yè)內(nèi)人士稱，黃金與“黑金”的緊密關(guān)聯(lián)度已大不如前，而黃金與美元指數(shù)的“負(fù)相關(guān)”關(guān)系也似乎逆轉(zhuǎn)。
原油五連跌
受利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美國“財政懸崖”等多重因素影響，國際油價10日出現(xiàn)震蕩，紐約油價連續(xù)第五個交易日下跌。截至昨日19時整，紐約原油近月期貨價小幅上漲，至85.96美元/桶。
一位市場人士稱，目前有很多因素如全球經(jīng)濟增長疲軟、美國財政懸崖等導(dǎo)致市場信心不足，而美國工業(yè)需求預(yù)期不振、美國原油產(chǎn)量增加速度較快等均對原油的短期走勢造成壓力。
天一金行高級研究員肖磊表示，受中國需求增速并未減弱，歐佩克在提高產(chǎn)量方面已接近極限，以及頁巖油炒作的階段性結(jié)束，長期看油價還有上漲空間。市場需注意的是，國際油價在需求預(yù)期如此低迷、美元走勢如此強勁以及美國增產(chǎn)、頁巖油炒作等因素交織下仍保持在80美元上方雷打不動，“這很可能是一個大底。”
“金油比”
顯示金強油弱
當(dāng)前，黃金價格依然在1700美元/盎司附近震蕩，因此金油比大致在20附近。上海中期分析師李寧表示，自9月14日美聯(lián)儲正式推出QE3以來，黃金和原油的走勢有所分化，上半年二者比值中樞約為17，而下半年二者比值中樞約為19，這說明了QE3對金價的支撐力度要高于原油。
李寧說，長期看金價和油價大體呈正向關(guān)系，但并非絕對，二者的波動存在著一種非確定數(shù)字比例的正向聯(lián)動關(guān)系，因為金價和油價都受美元匯率、通貨膨脹以及國際重大政治經(jīng)濟事件這幾大因素的影響。
“金油比大于20的時候，方向就比較明朗，可以做多黃金，而目前更多的是等待機會進(jìn)行對沖。”南華期貨研究員薛娜說，鑒于扭轉(zhuǎn)操作即將到期以及財政懸崖可能造成的部分影響，美聯(lián)儲議息會議進(jìn)一步寬松的可能性較大，因此對黃金看多。
不過興業(yè)期貨研究員龍玲表示，近一兩個月以來，黃金和原油價格的相關(guān)性急劇下降，這意味著黃金和“黑金”的緊密關(guān)聯(lián)不再。一般而言，油價上漲可能帶來通脹壓力，導(dǎo)致資產(chǎn)進(jìn)入抵御通脹的黃金市場，從而推升黃金價格；同時，產(chǎn)油地區(qū)政治局勢的緊張也可能推動二者價格上漲。但在通貨膨脹壓力并不大、地緣局勢相對緩和的當(dāng)今，二者價格就出現(xiàn)一定脫節(jié)。
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