映象財(cái)經(jīng)

　　臨近三季度末，且今年中秋、國(guó)慶雙節(jié)合一，近期銀行理財(cái)收益繼續(xù)平穩(wěn)上漲。分析認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)前，銀行理財(cái)收益平穩(wěn)上行的走勢(shì)應(yīng)會(huì)保持，投資者可擇機(jī)購(gòu)買(mǎi)。

　　3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率最高

　　融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶節(jié)前的9月15日至21日當(dāng)周，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2615款，較前一周減少116款；平均預(yù)期年化收益率為4.44%，較前一周上升0.03個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)12周新高，也是7月份以來(lái)單周最高收益。

　　從不同期限來(lái)看，3個(gè)月以?xún)?nèi)理財(cái)產(chǎn)品940款，平均預(yù)期收益率為4.37%；3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品845款，平均預(yù)期收益率為4.57%；6至12個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品745款，平均預(yù)期收益率為4.43%；12個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品78款，平均預(yù)期收益率為4.52%。

　　可以看出，3至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品收益率最高。實(shí)際上，理財(cái)產(chǎn)品并非期限越長(zhǎng)收益越高，在銀行長(zhǎng)期資金不是很緊缺的情況下，收益倒掛的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。近幾個(gè)月，3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率高于6個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品收益率的情況很常見(jiàn)。

　　從不同收益類(lèi)型來(lái)看，保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品202款，平均預(yù)期收益率為3.85%；保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品596款，平均預(yù)期收益率為3.89%；非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品1669款，平均預(yù)期收益率為4.71%。非保本理財(cái)收益率比保本理財(cái)高0.8至0.9個(gè)百分點(diǎn)，收益優(yōu)勢(shì)明顯。

　　融360理財(cái)分析師劉銀平建議，投資者可購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為2級(jí)的非結(jié)構(gòu)性非保本理財(cái)，不僅收益高，且風(fēng)險(xiǎn)偏低，收益不達(dá)標(biāo)的情況較少。

　　收益率有望繼續(xù)小幅上升

　　實(shí)際上，今年銀行理財(cái)收益重心多在4%至5%之間，這類(lèi)產(chǎn)品占到所有理財(cái)產(chǎn)品的六成左右。一般來(lái)說(shuō)，收益率在3%以?xún)?nèi)的理財(cái)產(chǎn)品主要是外幣理財(cái)和大中型銀行的保本理財(cái)；收益率在3%至4%之間的大多為保本理財(cái)；收益率在4%至5%之間的大多為各大銀行的非保本理財(cái)及部分小型銀行的保本理財(cái)；收益率在5%以上的都是非保本理財(cái)。

　　劉銀平認(rèn)為，9月中旬開(kāi)始，受稅期、MLF和同業(yè)存單到期，以及三季度末來(lái)臨市場(chǎng)銀行面臨考核等多方面因素影響，市場(chǎng)短期流動(dòng)性趨緊，即使央行大額凈投放資金，市場(chǎng)利率仍然有所上升，而這種趨勢(shì)將持續(xù)到國(guó)慶之前，所以銀行理財(cái)收益率有望繼續(xù)小幅走高。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙指出，進(jìn)入2017年后，銀行理財(cái)市場(chǎng)與過(guò)去兩年的波瀾不驚的表現(xiàn)可謂大相徑庭。首先，監(jiān)管層一反過(guò)去和風(fēng)細(xì)雨的監(jiān)管模式，連續(xù)下發(fā)多份監(jiān)管文件，對(duì)于理財(cái)市場(chǎng)的亂象進(jìn)行整治，通過(guò)行業(yè)自查、監(jiān)管駐場(chǎng)、限期整改等多種方式規(guī)范行業(yè)行為，引導(dǎo)行業(yè)健康有序的發(fā)展。在此過(guò)程中，銀行在理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行上也更為謹(jǐn)慎，整體產(chǎn)品發(fā)行的數(shù)量與規(guī)模均有不同程度的下滑；同時(shí)，隨著央行貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向中性偏緊，市場(chǎng)流動(dòng)性大幅收緊，理財(cái)產(chǎn)品的收益也由過(guò)往的持續(xù)下滑轉(zhuǎn)變?yōu)樯蠐P(yáng)。產(chǎn)品收益的上揚(yáng)也吸引了更多投資者的目光，銀行隨之從產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面推出了各類(lèi)專(zhuān)屬產(chǎn)品吸引投資者。

　　“期限短募集期長(zhǎng)”不劃算

　　從銀行理財(cái)產(chǎn)品的具體層面來(lái)看，由于理財(cái)產(chǎn)品整體收益上漲，投資者對(duì)其的關(guān)注增強(qiáng)，因此各類(lèi)專(zhuān)屬產(chǎn)品的推出也隨即成為吸引投資者的重要手段之一。從市場(chǎng)情況來(lái)看，節(jié)假日產(chǎn)品與新客戶(hù)專(zhuān)享類(lèi)產(chǎn)品同時(shí)受到了投資者與銀行的青睞，各類(lèi)型銀行均推出了類(lèi)似產(chǎn)品，市場(chǎng)反響均不俗。

　　“國(guó)慶專(zhuān)屬9月26日至10月8日募集，10月9日起計(jì)息，期限127天，預(yù)期收益率5.2%，不限客群。”上海白領(lǐng)陳先生最近收到了某銀行發(fā)來(lái)的國(guó)慶理財(cái)推介短信。

　　魏驥遙指出，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)適時(shí)推出的節(jié)假日產(chǎn)品和新客理財(cái)產(chǎn)品，平均收益均高于全市場(chǎng)產(chǎn)品的平均收益，有極強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　劉銀平也指出，國(guó)慶節(jié)即將到來(lái)，部分銀行推出了國(guó)慶專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，收益率比同期發(fā)售的同類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品高0.1至0.3個(gè)百分點(diǎn)，如果投資者恰好有理財(cái)需求，不妨關(guān)注。但要注意的是，一般國(guó)慶前夕及國(guó)慶期間發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品要到節(jié)后才能計(jì)息，募集期會(huì)長(zhǎng)達(dá)十來(lái)天，由此應(yīng)盡量避免購(gòu)買(mǎi)期限過(guò)短的理財(cái)產(chǎn)品，否則實(shí)際收益率會(huì)被拉低不少。

　　“今年推出的國(guó)慶或中秋專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是期限短、募集期長(zhǎng)，雖然表面上的收益率高了一點(diǎn)，但購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品并不劃算。”劉銀平舉例稱(chēng)，某國(guó)有大行的一款理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率4.75%，這在國(guó)有銀行中算是比較高的，期限43天，募集期從9月26日到10月10日，共15天。如果你9月26日就購(gòu)買(mǎi)了該款產(chǎn)品，那么資金占用時(shí)間一共是43天+15天=58天，折算下來(lái)實(shí)際收益率只有3.52%，只相當(dāng)于保本理財(cái)?shù)氖找妫阮A(yù)期收益率低了1.23%。

　　劉銀平強(qiáng)調(diào)，“半年以上的理財(cái)產(chǎn)品，募集期對(duì)實(shí)際收益率的影響就會(huì)比較小。”