受債市波動(dòng)影響 短期理財(cái)基金頻現(xiàn)偏離度超0.5%
受近期債市波動(dòng)的影響，短期理財(cái)基金頻頻出現(xiàn)偏離度超過0.5%的情況。
易方達(dá)基金公司今日發(fā)布公告稱，易方達(dá)月月利理財(cái)債券基金5月3日的偏離度絕對(duì)值超過0.5%，達(dá)到了0.6186%。這已是該基金年內(nèi)第十次出現(xiàn)偏離度超0.5%的現(xiàn)象。
短期理財(cái)基金與貨幣基金采用同樣的估值方法。根據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定，貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)采用合理的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，如用“影子定價(jià)”對(duì)“攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評(píng)估。當(dāng)“影子定價(jià)”確定的基金資產(chǎn)凈值與“攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或超過0.25%時(shí)，基金管理人應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要調(diào)整組合，其中，對(duì)于偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或超過0.5%的情形，基金管理人應(yīng)進(jìn)行披露。
4月7日，易方達(dá)月月利偏離度首次超過0.5%，達(dá)到0.5044%。當(dāng)時(shí)的原因是市場(chǎng)短期融資券收益率下行較快、持倉債券估值上升，致使基金偏離度被動(dòng)上升。4月底，易方達(dá)月月利連續(xù)發(fā)布偏離度超過0.5%的臨時(shí)公告，公告顯示，4月22日到4月28日連續(xù)7天該基金偏離度絕對(duì)值超過0.5%，4月23日的偏離度更是高達(dá)0.6686%。而五一假期結(jié)束后的兩天，易方達(dá)月月利再次出現(xiàn)偏離度超過0.5%。易方達(dá)基金公司對(duì)此的解釋為，市場(chǎng)收益率下行，致使基金偏離度上升。
業(yè)內(nèi)人士分析，該基金出現(xiàn)的都是正偏離，未來基金公司將逐步兌現(xiàn)短期理財(cái)基金的浮盈，這對(duì)老持有人更為有利。
此前貨幣基金曾出現(xiàn)類似情況。最近的一次為2011年，由于銀行間債券收益率大幅下降，導(dǎo)致基金持有的債券浮動(dòng)盈利大幅上升，2月24日寶盈貨幣偏離度超過0.5%，達(dá)到了0.5256%。2008年，由于央行連續(xù)降息，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)基金采用“影子定價(jià)法”和“攤余成本法”兩種方法確定的基金資產(chǎn)凈值的偏差加大，多只貨幣基金也集中出現(xiàn)過類似情況。
“攤余成本法”是基金公司日常采用的凈值計(jì)算方法，指估值對(duì)象以買入成本列示，按票面利率或協(xié)議利率并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)按照實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷，每日計(jì)提損益。而“影子定價(jià)”則是指基金管理人以市場(chǎng)利率和交易市價(jià)為基礎(chǔ)采用估值技術(shù)對(duì)計(jì)價(jià)對(duì)象進(jìn)行重新評(píng)估。因此，在債券市場(chǎng)出現(xiàn)較大變化時(shí)，以“影子定價(jià)法”確定的基金資產(chǎn)凈值與“攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值會(huì)出現(xiàn)較大偏離。（來源：證券時(shí)報(bào)）
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