沖規(guī)模防贖回 貨基經(jīng)理很忙
臨近年末，多家大型基金公司的貨幣基金規(guī)模有所增長(zhǎng)，有的公司旗下貨基規(guī)模甚至較三季度末增加了約一倍。然而對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，規(guī)模增長(zhǎng)并非都是好事，貨基規(guī)模過(guò)大會(huì)導(dǎo)致操作難度增加，并且臨近年底贖回需求加大，基金經(jīng)理還要提前準(zhǔn)備足夠的流動(dòng)性來(lái)應(yīng)對(duì)。
規(guī)模迅速膨脹
貨基作為基金公司年末規(guī)模沖刺的利器，其效力已開(kāi)始顯現(xiàn)。據(jù)了解，多家大型基金公司旗下貨基規(guī)模已有所增長(zhǎng)，從數(shù)億到數(shù)十億不等，甚至有大型公司旗下貨基目前的規(guī)模較今年三季度末增長(zhǎng)了約一倍。
然而，對(duì)于管理貨基的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，規(guī)模迅速增加未必全是好事。一位基金經(jīng)理坦言，最近正為基金規(guī)模過(guò)大傷神，盤(pán)子大了買(mǎi)賣(mài)券不好操作，加之臨近年底，為預(yù)防大規(guī)模贖回，需要準(zhǔn)備充足的流動(dòng)性，因此規(guī)模增加并不能明顯提高基金的收益率。對(duì)此，上海證券首席基金分析師代宏坤[微博]表示，我國(guó)貨幣市場(chǎng)規(guī)模和投資標(biāo)的并不十分豐富，貨基規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張會(huì)為基金經(jīng)理操作帶來(lái)一定難度。
除了老貨基規(guī)模增長(zhǎng)外，臨近年末新貨基也加快發(fā)行速度。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月中，全市場(chǎng)僅發(fā)行了1只貨幣基金，規(guī)模為12.34億份。而11月、12月以來(lái)已分別有2只和3只貨基結(jié)束發(fā)行，共募集100多億份，并且目前仍有3只貨基處于募集期。有分析人士指出，一家基金公司一般只能發(fā)行一只同類(lèi)的普通型貨基，近期發(fā)行的貨基產(chǎn)品既包括普通產(chǎn)品也包括創(chuàng)新型產(chǎn)品，基金公司除了產(chǎn)品線布局的需要，或出于對(duì)公司規(guī)模增量的考慮。
慎舞“雙刃劍”
一位業(yè)內(nèi)人士坦言，貨基沖規(guī)模對(duì)于基金公司而言其實(shí)是把雙刃劍，結(jié)果往往是自己掏腰包來(lái)粉飾“成績(jī)單”，其所在公司就不打算依靠貨基沖規(guī)模。
分析人士指出，貨基規(guī)模“膨脹”自然能夠帶來(lái)公司資產(chǎn)管理規(guī)模的增長(zhǎng)，為年末規(guī)模排名助力，向股東交出一份看似不錯(cuò)的“成績(jī)單”。但為了沖規(guī)模，基金公司通常會(huì)與幫忙機(jī)構(gòu)之間簽訂協(xié)議，私下約定一定的返利，并由基金公司自己“掏腰包”，所以可能是筆賠本的買(mǎi)賣(mài)。
代宏坤建議投資者在年末選擇貨基時(shí)，不要過(guò)度關(guān)注7日年化收益率、日萬(wàn)份收益等短期收益指標(biāo)，而應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基金公司的實(shí)力和基金的流動(dòng)性。
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