杠桿基金今年投資收益冰火兩重天
同樣是運(yùn)用杠桿進(jìn)行投資，今年以來(lái)杠桿股票基金和杠桿債券基金的投資收益率走向兩個(gè)極端。天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月19日，兩只杠桿股票基金今年以來(lái)單位凈值下跌超過(guò)50%，同時(shí)有3只杠桿債券基金今年以來(lái)單位凈值增長(zhǎng)率超過(guò)30%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)單位凈值跌幅超過(guò)50%的兩只基金都是杠桿股票基金，分別為申萬(wàn)進(jìn)取和國(guó)泰進(jìn)取，前者的單位凈值從0.26元下跌到0.099元，跌幅達(dá)61.92%；后者的單位凈值從0.604元下跌到0.282元，跌幅也達(dá)到53.31%。
盡管今年5月以來(lái)持續(xù)出現(xiàn)震蕩下跌行情，但考慮到今年前幾個(gè)月的上漲，從年初到11月19日上證指數(shù)跌幅約為9%，跌幅并不是很大，為何部分杠桿股票基金的凈值跌幅超過(guò)50%？
業(yè)內(nèi)專家分析，申萬(wàn)進(jìn)取主要是由于基金投資的高杠桿，年初時(shí)杠桿水平就接近5倍，到今年11月投資杠桿水平甚至達(dá)到10倍以上，因而在股市下跌中損失慘重；國(guó)泰進(jìn)取則主要是由于母基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳和高杠桿兩方面的原因，母基金今年年初到11月19日凈值下跌15.89%，國(guó)泰進(jìn)取的單位凈值下跌過(guò)程中，投資杠桿也在不斷加大，當(dāng)國(guó)泰進(jìn)取的單位凈值達(dá)到0.3元左右時(shí)，投資杠桿已接近5倍。
杠桿股票基金大跌的同時(shí)，杠桿債券基金今年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，特別是匯利B、增利B和豐利B三只基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)超過(guò)30%，分別為34.75%、34.73%和31.04%。
這三只杠桿債券基金都有3.3倍或以上的初始投資杠桿，在今年以來(lái)的債券小牛市中也有比較突出的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，母基金凈值增長(zhǎng)率明顯超過(guò)了需要支付給A類份額的利息，明顯受益杠桿投資。在沒(méi)有投資杠桿的債券基金中，今年年初到11月19日收益率最高的產(chǎn)品是天治雙盈，收益率為13.01%。
某基金分析師表示，杠桿投資最重要的是要用對(duì)投資品種，投資一個(gè)可以覆蓋低風(fēng)險(xiǎn)份額利息的投資品種，這樣才能發(fā)揮杠桿的作用，否則杠桿投資只會(huì)放大投資虧損幅度。
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