傳統(tǒng)封基折價(jià)率走高 買入機(jī)會或再度降臨
今年年初沒有迎來分紅行情的傳統(tǒng)封基近日折價(jià)率持續(xù)走高。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，25只傳統(tǒng)封基平均折價(jià)率為12.43%，處于今年以來的相對高點(diǎn)位置。分析人士表示，目前傳統(tǒng)封基的折價(jià)率有一定吸引力，投資傳統(tǒng)封基的機(jī)會或再次來臨。
數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，25只傳統(tǒng)封基的平均折價(jià)率為12.43%。其中，將于2017年到期基金豐和、基金久嘉的折價(jià)率最高，分別達(dá)到19.43%、19.30%。此外，基金銀豐達(dá)到17.43%、基金鴻陽為17.58%、基金科瑞為16.09%。而將于2013年到期的幾只封閉基金折價(jià)率明顯偏低，其中最低者基金興華為3.87%、基金金泰為4.82%、基金開元為6.33%。
專業(yè)人士分析，由于去年普遍虧損，今年年初沒有迎來往年的“分紅行情”，傳統(tǒng)封基的折價(jià)率維持在10%以上的較高位置，近期持續(xù)走高并于上周五達(dá)到12.43%，處于今年以來的相對高點(diǎn)位置。根據(jù)公開信息，今年只有基金同盛、基金漢盛兩只傳統(tǒng)封基公告分紅，并且分紅也少得可憐，基金同盛每10份基金份額派發(fā)紅利0.1元，基金漢盛每10份基金份額派發(fā)紅利0.37元。
在目前較高的折價(jià)率下，傳統(tǒng)封基或蘊(yùn)含了一定的投資機(jī)會。好買基金研究中心分析，可以用折價(jià)率的靜態(tài)年化回報(bào)率來分析傳統(tǒng)封基的投資安全性。所謂折價(jià)率靜態(tài)年化回報(bào)率，是假設(shè)凈值不變、在到期時(shí)贖回、不考慮贖回費(fèi)時(shí)，折價(jià)率提供的靜態(tài)年化回報(bào)，這一指標(biāo)可以看成投資封閉式基金的安全墊。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，傳統(tǒng)封基的折價(jià)率的靜態(tài)年化回報(bào)率平均為5.59%，為2009年10月以來的高位。
除了5.59%的安全墊之外，好買基金研究中心還進(jìn)一步假設(shè)分析，在目前的時(shí)點(diǎn)上構(gòu)造一個(gè)傳統(tǒng)基金的組合，以傳統(tǒng)封基2012年一季報(bào)的平均倉位作為其與指數(shù)的貝塔值，以平均折價(jià)率作為組合的折價(jià)率，假定基金的到期時(shí)間為 2014年12月31日。在不考慮分紅的情況下，假設(shè)持有至到期市場下跌10%的情形，仍然會有5.39%的獲利，而在市場上漲10%的情形下，收益會達(dá)到21.99%。
“盡管今年傳統(tǒng)封基沒有迎來分紅行情，但從目前接近6%的靜態(tài)年化收益率來看，這類產(chǎn)品對于長期限的穩(wěn)健投資者來說，仍是較好的選擇。”一位基金分析師如是表示，并進(jìn)一步指出，具體在選擇傳統(tǒng)封基時(shí)，要平衡折價(jià)率高低與業(yè)績增長能力的關(guān)系。往往歷史業(yè)績比較好的基金折價(jià)率都處于低位，如基金興華、基金安順等，其折價(jià)率自2010年以來一直位于10%以下。不過，在市場行情轉(zhuǎn)折時(shí)，往往會發(fā)生同向變化，折價(jià)率高的基金，未來業(yè)績也可能比較好。
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