基金年報昨天正式亮相，嘉實、華夏、景順等近20家基金公司率先披露了2013年年報。公募基金在2013年雖然步履維艱，但多數基金依然保持了較高的倉位。多只基金的倉位依然超過八成。

　　多只基金倉位超八成

　　年報信息顯示，縱觀2013年全年，中國經濟增長情況不及年初預期，A股市場整體呈現弱勢震蕩局面。在市場整體較弱的同時，新經濟受到投資者的青睞，市場結構分化嚴重，成長股表現優異。具體行業方面，TMT、醫藥、消費等成長股表現突出。

　　在結構性行情主導的局面之下，公募基金在2013年也是步履維艱，但多數基金依然保持了較高的倉位。以景順旗下基金為例，景順長城資源壟斷基金的股票倉位為82.99%，其全年投資收益為12.57%。此外，嘉實、匯添富等公司旗下多只基金股票倉位也均超過80%。

　　信用風險可能會暴露

　　對今年市場形勢，嘉實增長基金經理邵健認為，今年盡管改革能提振投資者的長期信心，但有些措施難免對短期經濟增長形成負面影響。2014年，中國經濟需求下降、資金價格上升、債務上升的局面將會在較長時間內存在，在利率市場化和化解債性資本錯配的環境下，信用風險有暴露的可能性，可能帶來階段性風險偏好下降。

　　關注新興成長和消費

　　新興成長以及消費行業仍是基金經理在2014年重點關注的投資機會。此外，傳統行業中積極轉型的龍頭公司也被集體看好。景順基金余廣認為，2014年經濟環境、資金環境不容樂觀，但兩會全面強調了改革的重要性，認為改革是穩定經濟增長、提高經濟運行效率的重要手段，也是市場投資的最大紅利。而且，隨著全方位改革的推進和落實，將給市場帶來很多機會。例如國企改革中，市場化和所有制結構優化是新一輪改革的主要思路。長期看，放開市場準入、混合所有制等改革將提升全要素生產率，提高經濟增長質量，這一類國資改革股從而也具備了長期的投資溢價。

　　（記者敖曉波 漫畫謝瑤）