■ 一家之言

　　盡管銀行可以把余額寶看作敵人，但余額寶的敵人，絕不是銀行，也不是利率市場化。

　　兩會上，央行行長周小川說，存款利率很有可能“一兩年內”放開。

　　這是一個對銀行來講非常重要的信息。

　　銀行的主要利潤來源，是利息差，一旦利率市場化，銀行間將出現真正的競爭，存款利率勢必走高，銀行的利潤空間將會縮小。

　　周小川說，“市場上肯定有一種力量是推動利率市場化的，各種新興的業務方式也都是對利率市場化有推動作用的”。

　　他說的這個市場上的力量，應該包括余額寶。

　　余額寶這種所謂的互聯網金融產品，其實就是利用互聯網技術，拆銀行存款固定利率的“墻”，打破利益壟斷。

　　問題是，余額寶是為了推動利率市場化而生的，或者說，由于利率沒有市場化，才給余額寶提供了巨大的市場空間，那么，一旦利率完全放開，余額寶還有市場空間嗎？

　　是的，理論上來講，余額寶的市場將會因為利率市場化而萎縮。如果在銀行存款的收益跟在余額寶里的收益一樣，很多人恐怕沒有興趣進行“存款搬家”了。

　　但這僅僅是理論上。其實，支付寶里的余額，本來是沒收益的，余額寶“代為打理”后，給出高于銀行的利息且用戶基本不用花費任何成本就可以獲益，更多的用戶愿意在支付寶里留更多的“余額”，這才是余額寶的殺傷力。

　　余額寶“寄生”于支付寶，只要阿里的支付體系不被打破，就有足夠的支付寶賬戶上的余額，給余額寶供血。所以，余額寶的真正威脅不是利率市場化，而是其他支付手段的競爭。如果微信支付越來越普及，如果更多的人舍棄支付寶而用微信支付，余額寶才會面臨真正的萎縮。阿里為什么封殺微信支付，因為微信在給支付寶掘墓。以及，阿里要搞個“來往”。

　　支付寶與淘寶的“完美結合”，形成一個閉環。在我這里買東西，用的支付工具，這個封閉的場景，是阿里的核武器。騰訊入股京東，把微信支付與京東的電子商務嫁接起來，在一定程度上威脅支付寶與淘寶的“完美結合”，要不說呢，騰訊是所有互聯網公司的“敵人”。阿里的敵人，不是銀行。

　　支付寶對抗敵人的重要手段是而且只能是，讓更多的人使用支付寶。只要你使用了支付寶，你就對阿里有了黏性，你就要往里面放錢，只要你放錢，你就成了阿里帝國里的居民。這樣的話，不僅阿里有戲，余額寶也有戲。阿里愿意在極短的時間內燒錢“好多億”補貼打車，也是這個目的，增加自己的居民。

　　因此，盡管銀行可以把余額寶看作敵人，但余額寶的敵人，絕不是銀行，也不是利率市場化。

　　（王海濤 媒體人）