美國非農就業數據不及預期 9月開始縮減QE規模的預期降溫

　　7月美國非農就業數據好壞參半令市場對美聯儲9月開始縮減QE的預期進一步下降。數據顯示，美國7月非農就業人數增長16.2萬人，不及預期增長18.4萬人；但失業率繼續下滑降至7.4%，好于市場預期的7.5%。數據公布后，美元指數下跌，美股則微升，道指再創下歷史新高。

　  在市場對美國7月非農就業數據普遍樂觀的時候，最后的結果卻是好壞參半。美國勞工部8月2日晚間公布的數據顯示，美國7月非農就業人數增長16.2萬人，不及預期的增長18.4萬人；但失業率繼續下滑降至 7.4%，好于市場預期的7.5%，為自2008年金融危機以來最低。    

　　9月縮減QE概率降低

　　此次非農數據的公布給市場預期潑了一盆冷水，此前公布的多項與就業有關的經濟指標均向好，市場預計此次非農數據也將表現強勁。因此遜于預期的數據一公布，就造成金融市場的劇烈波動，美元指數瞬間下挫50點以上，美元兌其他貨幣幾乎全線收跌。截至上周六收盤，美元指數報81.92，跌0.52%。 

　　遜于預期的非農就業數據對QE有多大影響？凱投宏觀經濟學家Paul Ashworth指出，雖然非農數據令人失望，但美聯儲將看到就業市場累計的改善，認為美聯儲仍在9月縮減購債規模的軌道上。

　　有分析師表示，非農數據造成的失望情緒并不足以令美聯儲暫停縮減QE的腳步。仔細分析數據，發現雖然就業人數增長低于預期，但失業率卻下滑至7.4%。此外，非農就業人數增幅不及預期，但就業人數仍是在增加的，只不過增幅小幅下降，這說明就業形勢仍在改善。

　　近日一項針對18位交易商的調查顯示，與7月初的調查相比，認為9月開始縮減QE的概率進一步降至50%，目前預計美聯儲從9月開始還是之后才開始縮減購債規模的交易商數量均等，7月5日調查時多數預計從9月開始。

　　此外，對于美聯儲開始縮減QE的規模預期也縮小了。調查顯示，此次預估中值是美聯儲首次縮減購債規模為每月150億美元；7月調查時15位分析師的預估中值為每月縮減200億美元。 

　　多空博弈市場或難免動蕩

　　“當前全球的經濟走向復蘇還不足夠明顯，美聯儲的QE還有著繼續存在的必要，即使縮減也改變不了市場貨幣寬松的局面。”有分析師指出，9月QE規模即使縮減也改變不了美聯儲維持長期低利率的決心，改變不了市場美元泛濫的事實，但造成了依賴泛濫美元炒作股市為代表的投資機構的心理壓力，因為一旦多頭出貨，空頭又會搗亂，造成金融市場動蕩。

    (李震）

    原標題 [“退出”預期受挫 金價站穩“千三”]