映象財經

　　指數上午震蕩 股票分化嚴重

　　央行雙降之后，今天的股市引發股民的強烈關注。今天開盤，滬深兩市高開，隨后展開震蕩走勢，創業板還一度翻綠，不過金融股表現驚艷。不少機構表示，股市未來常態或是震蕩“猴市”，投資者把握好節奏非常關鍵。

　　金融股上午發飆

　　這個周末，在央行霜降前宣布雙降后，股民們有的捶胸頓足后悔過早開溜，有的則喜出望外慶幸未被洗出局。“高開低走、還是低開高走、還是高開高走、還是低開低走？”股市今天的表現儼然成為股民關注的焦點，在不少投資群里大家都用這個話題刷屏，甚至還有下賭注的。

　　今天開盤，指數高開后震蕩，個股分化嚴重，金融股發飆板塊漲幅明顯，西部證券一度沖漲停領漲。而周五證監會開出巨額罰單后，今天多只妖股紛紛被打回原形，特力A上午跌停，暴風科技、海欣食品、洛陽玻璃、潛能恒信和梅雁吉祥跌幅明顯。

　　“猴市格局”節奏很重要

　　在一波反彈之后，不少投資者欣喜若狂，加倉的不在少數。有的甚至又做起了“買啥都能賺”的美夢。不過專業人士提醒說，這種思想要不得。

　　興業證券首席策略分析師張憶東說，在結構性資產泡沫的大背景下，投資者應該理性應對股市新常態——“非熊、非牛，而是泡沫化資產配置的猴市格局”。他分析稱，當前的A股市場反彈大概率演繹成結構性泡沫，而且波動大。一方面，實體經濟運行情況并不支撐典型的牛市，配資杠桿經過“股災”之后也被控制，因此，風險偏好的持續性不強，增量資金總是猶猶豫豫；另一方面，寬松的貨幣環境又不同于歷史上的熊市特征，錢多任性，所以，高波動難以避免，泡沫此起彼伏。

　　金融專家劉維明判斷，當前的上漲行情，絕不意味著單邊牛市的開始，在未來兩年的大部分時間里，A股大概率會呈現大區間上下震蕩的格局，不過下破2850及上破5178的可能性都不大，從而進入休養生息的整固和恢復階段，“這也就對投資者提出更多的要求，不是傻子就能賺錢的時代。”

　　未來關注十三五規劃

　　對于未來走勢機構普遍比較樂觀，但對熱點的關注不同。

　　海通證券策略團隊認為，如果未來二胎全面放開或將小幅提升當前生育率水平，假設二胎放開推高生育率20%，3年后新生兒望達2200萬，0-3歲嬰幼兒比當前增長27%，因此嬰兒奶粉、兒童醫藥、紙尿褲、玩具等母嬰消費最受益。國泰君安則看好國企改革，其表示國企混改是主要內容，試水深度加大、速度加快、央企參股甚至收購民企和其他國企將成為新思路。國企稅負減輕和分紅率上升將使得國企股權價值大幅提升。

　　對于后市，張憶東則提醒投資者關注美國11月的經濟數據：如果經濟數據特別差，美國沒有加息，會引發新興股市上漲，A股可能出現跨年度行情；如果美國經濟數據超預期強，美元強勁走強，可能引發新興市場股市的調整，那么A股的深秋行情可能提前結束。