映象財經

　　滬綜指上周連續下挫，跌幅達到687.99點，下破5000點、4800點、4500點等多個重要關口，收報4478.36點。分析人士指出，前期過快上漲積累的獲利盤上周集中涌出，場內流動性趨緊使得底部承接力量不足。不過短期調整之后，超跌反彈也會隨之而來。創業板成為殺跌重災區，全周累計下跌14.99％，收報3314.98點，距離跌破3300點關口僅有一步之遙。分析人士指出，即便經過連續下挫，創業板的估值仍然超過110倍，估值去泡沫的壓力仍大，短期料將繼續承壓。 本周基本區間：4374-4764點；本周極限區間：4250-4950點 。

　　大同證券：報復性反彈箭在弦上

　　上周大盤大幅調整，滬深兩市都收出了幾乎光頭光腳的巨陰線，全周跌幅分別高達13.32％和13.11％，雙雙創出2008年以來的單周最大跌幅，市場成交也出現了明顯的萎縮，其中滬市萎縮超過兩成。連續的下跌也使市場出現一定的恐慌，上周五股市跳空低開后，出現恐慌性殺跌，單日跌幅超6％，個股跌停更是超過千只。

　　在經過了如此大跌和市場恐慌后，隨時可能引發報復性反彈。首先，歷史上歷次周跌幅超過8％，其后絕大多數都會出現報復性反彈，有些甚至還會反彈一段時間；其次，上周申購新股的資金也將于本周解凍，雖然新股申購資金多數并不參與二級市場，但在市場超跌的情況，哪怕是一少部分資金的搶反彈操作，也可能激發市場做多人氣；再次，從成交量上來看，周五大跌下挫的過程中，成交量已經出現明顯的萎縮，顯示市場做空動能有所衰減，部分龍頭個股從高點算起已經“腰折”，進一步向下動能有限，中國中車（行情601766）盤中拒絕下跌的表現就可見一斑。所以，對于還沒有來得及減倉的投資者而言，反而正好可以利用本次反彈，做高拋低吸，攤低成本，如果節后開盤后，市場出現慣性下跌，可能就是比較好的搶反彈的機會。

　　然而對于中長期市場而言，市場連續上漲已很大程度脫離了基本面，雖然超級大盤股的發行成為引發本次下跌的導火索，但其深層次的原因還在于市場上漲過快，泡沫增長過快，使得市場持股心態不穩，多數人都持短炒的心態；從技術的角度來看，上周的大陰線已破壞了之前的上升通道，而且從歷史上看，如此大幅的下挫，一般都出現在上漲的末期或下跌的末期，之后雖然有報復性反彈，但反彈過后往往會形成階段性頭部。所以筆者對于中線的判斷偏謹慎，不排除市場在此處形成階段性頭部的可能。

　　綜合來說，本周市場的報復性反彈隨時可能展開，投資者可適當參與搶反彈，但中期市場可能在此處形成階段性頭部，操作上初期搶反彈，可選擇短期跌幅較大、下跌很急，但成交量不大的個股，但搶完反彈后，注意應及時了結，不要戀戰。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　本周區間 4350-4950點

　　本周熱點 國企改革、創業板

　　本周焦點 申購資金回流情況

　　西部證券（行情002673）：急跌之后有反復 不宜盲目搶反彈

　　上周市場急速調整，滬指刷新單周調整之最，量能也出現一定程度的萎縮。市場調整節奏的加快，既因流動性收緊預期所帶來的資金考驗，也因技術調整所致做空力量的急劇釋放。而從上周調整的幅度來看，滬指下挫快速擊穿中期均線，短時期內指數下跌的幅度和空間基本合理，但調整的周期還未完成，預計小長假之后，市場仍有延續波動反復的必要，滬指4500點中期均線一帶是多空分歧較大的點位。操作上，減少短線操作的頻率，耐心等待市場趨勢進一步回穩。