映象財經

上證指數

　　中國紀檢監察報日前刊文談及股市，認為監管部門應把資本市場的“毒草”拔出來。該文在移動網絡平臺上被不斷轉發。

　　當股指站上5000點之上時，有關市場的任何風吹草動都容易讓人敏感。其實，上述文章也不必被過度解讀。既為“毒草”，無論在什么時候，都應該被監管部門抑或司法機構拔掉。

　　今天的市場中還有沒有“毒草”呢？應該說是有的。資本市場是個利益場。存在利益誘惑的地方，容易出現各種問題，這不奇怪。天底下不可能有全然純凈的市場。

　　市場中的“毒草”都屬于金融領域的違法犯罪，部分行為則可歸為金融腐敗。不是所有的“毒草”都算金融腐敗，但金融腐敗多為毒性很強的“毒草”。伴隨著資本市場不斷發展的，是在豐富而龐雜的金融實踐中，隱藏著更多的可能導致腐敗的漏洞。

　　資本市場有可能存在的“毒草”，大致有這么幾類，一是為牟取利益，一些人刻意傳播虛假信息；二是腐敗者利用壟斷金融信息的稀缺性，操縱資本不當得利——內幕交易和泄露內部信息等都屬此類；三是利用的是行政權力的稀缺性，可被視為權錢交易在金融領域的體現。

　　《證券法》第七十八條明確規定，禁止國家工作人員、傳播媒介從業人員和有關人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場。但從當下市場的某些亂象來看，虛假信息比較多的狀況是個事實。

　　就在前幾天，本報曾報道證監會新聞發言人的一個表態。這位監管官員稱，在股指不斷走高的背景下，“市場對信息高度敏感，一些不法分子刻意捏造散布虛假信息，嚴重擾亂資本市場信息傳播秩序，甚至引發股指大幅波動，市場反應強烈”。也正因此，監管部門啟動的“2015證監法網專項執法行動”，將鎖定編造、傳播虛假或誤導性信息案件。

　　監管部門的努力值得肯定，但要看到，對待大量的虛假信息，監管者似有難以覆蓋之感。造謠者的犯錯(犯罪)成本總體還比較低，監管很難完全跟上謠言制造的節奏。這樣的現實，對監管提出了更高的要求。任由謠言擾亂市場秩序，代價將會非常沉重。

　　在各種市場謠言之外，證券內幕交易等違規行為是危害市場健康發展的又一個“毒瘤”，現代市場經濟國家自美國首開禁止內幕交易先河以來，普遍制定了禁止內幕交易的法律。我國的《證券法》及《刑法》也對內幕交易予以明令禁止。不過，與近20年的股市發展相伴隨的，是層出不窮的內幕交易、操縱市場等違規行為。現有的法律法規還未能完全撕碎市場的黑幕。

　　抵制內幕交易等違規行為，重在約束內部人的行為。人心常常敵不過利益的誘惑，這就需要借助規則和制度，以及通過強有力的打擊來建立必要的“防火墻”。內部人不能成為泄密人，關聯人不能成為內部人——要做到這些，最重要的就是強化透明度和外部監督。不時冒出“老鼠倉”的市場，會是一個讓投資者深感恐懼的市場。

　　牛市之下，人心百態盡顯。當股指在高位盤旋時，投資者考慮更多的，是投資的安全，避免該恐懼時貪婪的風險。作為監管者，此時要做的，恐怕是加碼監管力度。市場越發展，越需有力監管。一個健康的“慢牛”需要有力的監管護航。