中國平安被申萬宏源證券“拉黑”才剛過幾天，又有新的兩融標的被剔除。興業證券緊隨申萬宏源證券之后，暫停對中信證券、中國平安、興業銀行的融資買入。
6月1日股市收盤后，興業證券發布新的兩融公告：根據該公司融資融券證券管理規則，為控制單一證券融資規模集中度風險，即日起暫停中信證券、中國平安、興業銀行的融資買入。待融資集中度風險平緩后，該公司將恢復其融資買入功能。
繼5月29日申萬宏源證券宣布將兩融“巨無霸”中國平安調出融資買入標的之后，這顯然是券商同行的一次迅速跟進。
值得注意的是，上述被拉黑的標的都是“大塊頭”。融資融券業務自2010年3月推出以來，至2015年6月1日，標的證券累計融資融券余額前4名分別為中國平安、中信證券、海通證券、興業銀行，這四只個股的兩融累計余額分別為503.12億元、403.48億元、212.65億元和200.68億元。
統計數據顯示，此次被申萬宏源證券、興業證券調出融資買入的中國平安、中信證券、興業證券融資融券累計余額，占兩融市場累計總余額比例高達2.39%、1.91%和0.95%。
對此，業內人士表示，兩融余額天花板已近在咫尺，“拉黑”部分融資買入標的已勢在必行。中國平安、中信證券、海通證券、興業銀行這些“巨無霸”無疑處在拉黑風口。
交易活躍度問題，或許也是導致上述“大塊頭”被“拉黑”另一原因。一位券商經紀業務負責人稱，買中國平安和中信證券的人一般很少進行短線操作，交易量貢獻不多。券商在兩融資金不足時必然會將融資買入股票中換手最差的那些標的個股去掉，把資金融給那些買賣頻繁換手率高的標的和投資者。
業內目前的普遍看法是，兩融規模正日益接近天花板，受到凈資本規模的限制和出于風險考慮，預計將有越來越多的證券公司將限制融資買入標的。
根據有統計口徑和可比口徑的79家券商數據，4月末的融資融券余額總規模為17176.46億元。而按券商凈資本4倍額度算出的上述79家券商，對應的兩融天花板規模為24152.84億元，兩者僅只相差了6976.38億元。按目前兩融規模增速，最多2.5個月即可耗罄。
還有一組數據同樣讓業內人士感到擔憂——已有多家券商兩融規模較凈資本的比值超越了4倍：分別是華福證券、中信證券(浙江)、華泰證券、安信證券、齊魯證券、銀河證券、國信證券、招商證券、中信證券(山東)和廣發證券。其中，上述比值最高的是華福證券，已達5.99倍，緊隨其后的是中信證券(浙江)，也有5.54倍。
（李驍）
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