探究市場情緒變化的原因，海通認為源于“胡蘿卜”+“大棒”。第一，傳統股的“胡蘿卜”：國務院常務會議提穩增長，上周合肥保稅區、河北推進京津冀協同發展國家戰略等相繼出臺，疊加前一周新型城鎮化規劃、千億鐵路投資等，新一輪穩增長刺激政策預期加大。第二，成長股面臨“大棒”：宏觀面風險加大會降低市場風險偏好，年初來漲幅較大個股面臨一季報業績考驗，且以納斯達克指數為代表的美國科技類股回調，A股情緒受到打擊，創業板下跌說明市場風險偏好下降，這與信用債利率上升相呼應。

　　對比歷史，穩增長政策可能在4月推出。2012年以來，穩增長一直是政策目標之一，從穩增長政策推出的背景對比分析，包括三個步驟：第一，領導人調研、座談了解經濟形勢；第二，國務院召開常務會議部署各項政策；第三，部委積極落實推進相關政策。3月26日，李克強總理在遼寧主持召開部分省市經濟形勢座談會，2014年穩增長政策可能提前，在一季度宏觀經濟數據公布前是重要時間窗口。

　　在提出應對策略時，該機構認為行情分化深化，要識別兩個戰場。低估藍籌不再是一潭死水，“因機構配置比例低、改革或事件刺激下的個股脈沖式反彈將不斷出現。成長股在供給和高估值制約下多點狀機會?！倍唐陉P注高分紅、低估值的藍籌股。

　　市場關注度：★★★★★驅動周期：中短期重要提示：關注穩增長措施

　　行業熱點/

　　◎關注一季報高增長股

　　“4月醫藥選股主要配置一季報確定性高增長的品種，以及長期邏輯向好的個股，”興業證券醫藥最新觀點認為。按其測算，醫藥板塊一季度同比凈利潤增幅50%以上的公司共有5家，包括譽衡藥業（同比增長251%，每股收益0.25元）、香雪制藥（同比增長72%，每股收益0.09元）、京新藥業（同比增長65%，每股收益0.09元）、中恒集團（同比增長60%，每股收益0.19元）、和佳股份（同比增長50%，每股收益0.12元）。

　　多家機構對家電板塊一季度的業績也有期待。比如，中金就認為家電板塊反彈催化劑出現，理由如下：第一，一季度由于房地產產業鏈的調整，家電板塊也有明顯調整，是具有性價比的板塊，目前人心思漲；第二，市場對分紅以及一季報的關注度提升，家電龍頭業績預期高，美的集團高分紅政策將強化市場關注度；第三，歷史上不少優秀的家電公司具有高分紅政策，如美的電器、格力電器、老板電器、蘇泊爾、九陽股份。這些企業的分紅率已經可以和國外家電企業媲美，而高分紅率往往是國外家電企業估值偏高的一個重要原因。A股推薦排序為美的集團、格力電器、老板電器、海信電器（短期都有催化劑，如高分紅、一季度較好的業績、密集的新品發布）。

　　市場關注度：★★★★驅動周期：中短期重要提示：一季報業績公布◎機構密集調研京津冀地產

　　以前鮮有機構調研的房地產上市公司，近來突然受到機構密集關注，特別是在河北地區有土地儲備的地產公司。比如金融街，上周以來，有近20家機構連續到公司調研。金融街表示，公司全年計劃復工面積約460萬平方米，2014年有較為豐富的可售資源。

　　安信證券在4月2日調研了三湘股份。安信關注公司燕郊項目的進展，對此，三湘股份表示目前并未完全交地，預計今年交地和開工。

　　市場關注度：★★★★驅動周期：中短期重要提示：京津冀規劃出臺◎美國大豆種植增長將利好草甘膦

　　本欄目在上一期曾提示，有機構關注到草甘膦環保核查結果將公布，可能推升草甘膦的價格，部分上市公司將受益。其中，重點提示的江山股份、新安股份等最近均有不俗的表現。

　　最近USDA（美國農業部）發布年度農作物種植意愿報告，預計今年美國大豆種植面積增長6%，達到81.5百萬英畝的歷史最高紀錄，超出市場預期，而美國大豆種植增長將利好草甘膦需求。

　　華泰證券同時認為，國內部分草甘膦生產成本已經大幅提升，即便不考慮環保成本的上升，關鍵原料價格的上漲就大幅提升了國內部分草甘膦廠家的成本。對于產業鏈配套不完善的小型廠家來說，若再考慮環保成本的提升，草甘膦綜合成本已經接近3萬元/噸。當前草甘膦價格對于這部分廠商已無暴利可言。

　　市場關注度：★★★驅動周期：中長期重點提示：環保核查結果公布

　　(朱秀偉)