世紀游輪近日發布中報稱，公司上半年營業收入1.45億元，同比微增3.33%；凈利潤卻大幅下滑88.76%至99.21萬元。世紀游輪中報業績大變臉，上半年來自政府的補貼減少到僅有47.11萬元是不可忽略的因素。

　　中報顯示，世紀游輪上半年主要靠旅行社業務、世紀寶石和世紀神話貢獻了64.18%的營業收入。其中，雖然上半年旅行社業務收入5761.48萬元，毛利率卻只有2.19%；上半年游輪運營業務收入8785.93萬元，占主營收入的60.40%，毛利率僅有17.60%，然而，公司原有的5艘游輪收入則同比減少約1787萬元。

　　此外，世紀游輪上半年營業收入微增3.33%的背后卻是公司費用的攀升，世紀游輪上半年預付賬款、銷售和管理費用增加到1997.2萬元，同比分別增加78.94%、34.15%和40.28%，游輪燃料和人工成本等費用成本的攀升拖累了公司的業績。

　　世紀游輪表示，近年來長江內河游輪行業增加了9條大型豪華游輪，增加的床位數短期內翻了一番，導致市場競爭加劇；另外受宏觀經濟不景氣的影響，國內游客增長放緩；受3月份禽流感的影響，導致二季度東南亞客人減少較大，公司整體經營形勢面臨著近年來最嚴峻的時期。

　　山西證券認為，世紀游輪目前業務單一，且旅行社和游輪業務的毛利率都相對較低，受國際國內經濟影響，旅游業務增速已放緩，且未來增長潛力不是特別大，迫使公司進軍旅游地產來拓展業務多元化。其全資子公司御輝地產將開發位于重慶萬盛區“黑山谷”的旅游地產項目就是一個開始，而世紀游輪未從事過房地產開發業務，存在一定的管理風險。如果開發成功，不排除該公司今后會把旅游地產作為主業延伸的一個方向，從而打造綜合旅游的全產業鏈。

　　重慶師范大學三峽旅游研究所人士認為，重慶旅游地產已經有長壽湖、金佛山等諸多成熟的項目，競爭已經相對激烈。并且旅游地產就是一個新的造城運動，教育、醫療、生活配套必須齊全，不能依托于城市原有的配套，投資旅游地產十分考驗開發商的資金鏈。長壽湖建一大型旅游綜合開發項目，投資額便高達30億元，新華聯用了150億元才得以開發了兩個旅游度假項目，世紀游輪旗下重慶萬盛區“黑山谷”的旅游地產項目總投資僅3.9億元，公司要進軍旅游地產的資產規模是個大問題。

　　世聯地產分析人士認為，在當前的環境下，投資旅游地產的條件并不成熟。旅游地產對景區輻射范圍內的經濟環境和消費能力要求較高，這種放長線的投資模式需謹慎入市，如果不充分考慮地域特色和景區資源的成長衰落周期，就盲目進入，后期可能面臨巨大的系統性風險。并且世紀游輪沒有地產運作經驗，地產和旅游如何結合，都是極具考驗的難題。

　　在旅游地產緩慢的資金回籠速度以及龐大的開發投入需求的鮮明對比下，要依靠什么去培育這個市場而又不令投資者失望，顯然值得世紀游輪好好思考。

    （漆森林）