未來5年將見證網(wǎng)路流量太平洋時代的到來，預計網(wǎng)絡移動流量未來5年復合增長率將達到78%，全球移動寬帶連接數(shù)未來5年復合增長率將達到36%，這將推動通信產(chǎn)業(yè)進入一輪新的發(fā)展。從全球運營商CAPEX開支按照領域劃分來看，無線網(wǎng)絡、路由器和交換機、傳輸三大塊將是設備投資的重點，其中無線網(wǎng)絡在2013年的投資規(guī)模在380億美元左右，遠遠高于其他領域，而路由器和交換機的增長速度最快。

　　無線：4G小基站前景廣闊

　　在無線網(wǎng)絡部分，從2012年數(shù)據(jù)來看，4G投資雖然占比只有15%，但同比卻增長了152%(主要受美、日、韓的拉動，與這幾個國家的主流運營商采用CDMA制式所以迫切要求升級到4G以增強競爭力的訴求有關)，而2G、3G投資同比下滑了30%和12%；中國移動由于受TD-SCDMA制式的不利影響，同樣存在迫切升級到LTE的訴求，去年采購了22000個LTE基站，今年計劃增加到20萬個；3G網(wǎng)絡主要用于廣覆蓋，而4G網(wǎng)絡主要用于大城市熱點區(qū)域的高速數(shù)據(jù)接入需求，提供高價值差異化服務。

　　樂觀估計，小基站 (small cell) 未來將占整個4G基站市場近80%的份額，是設備投資的熱點，小基站的形態(tài)主要包FEMTOCELL、PICOCELL、MICROCELL和HOTSPOT2.0WLAN。小基站的作用包含3個方面：克服4G高頻段衍射能力差的弱點，覆蓋盲點區(qū)域；實現(xiàn)熱點區(qū)域的數(shù)據(jù)旁路；綠色環(huán)保，新增站址選址受到業(yè)主干擾的可能性降低。如果把移動時代的小基站比作固網(wǎng)時代的PBX，我們就很容易理解這個市場在未來一段時間內(nèi)將是百花齊放、百家爭鳴的，除了個人消費市場，小基站還可用于企業(yè)市場，企業(yè)級小基站更多需要在用戶認證、安全性、業(yè)務質(zhì)量管理等方面進行考慮。

　　傳輸：100G波分是骨干網(wǎng)主流

　　在傳輸領域，100GWDM超高速傳輸技術(shù)的需求迫在眉睫，原因在于：以中國為例，未來4、5年內(nèi)干線網(wǎng)流量的年增長率預計會高達60-70%，骨干傳輸網(wǎng)總帶寬將從64Tbit/s增加到150Tbit/s左右，甚至到200Tbit/s以上。目前骨干網(wǎng)已經(jīng)規(guī)模部署了40G WDM傳輸系統(tǒng)，但是通過業(yè)務容量爆炸式的發(fā)展趨勢不難看出，40G在未來進行多業(yè)務承載時也將會捉襟見肘。事實上，100G上馬的速度已經(jīng)超出了大多數(shù)人的預期，而且很有可能在今年就超過40G的銷售量。

　　從投資的角度看，面向運營商銷售的系統(tǒng)設備商無疑有很大機會，另外，研發(fā)生產(chǎn)高端光模塊器件的廠商也有很大機會，不過由于40G向100G過度太快，模塊器件廠商能否迅速降低成本獲取利潤是很重要的。

　　數(shù)通：邊緣路由器

　　和PTN設備市場快速發(fā)展

　　從最早部署4G網(wǎng)絡的美日韓等國的實踐經(jīng)驗來看，路由器/交換機整體市場因為4G時代的到來而快速增長。

　　從路由器/交換機的形態(tài)分類來看，核心路由器/交換機市場進一步萎縮，只占到整體路由器/交換機的19%，而邊緣路由器/交換機快速發(fā)展(去年整體收入同比上升7%)，占到整體市場的81%，這主要是因為4G時代的到來使得大量新建的基站需要接入城域網(wǎng)以及移動終端產(chǎn)生的流量大增，催生了對處于城域網(wǎng)邊緣的路由器/交換機的大量需求。

　　網(wǎng)絡將越來越智能化。根據(jù)調(diào)研，60%以上的用戶愿意為更好的體驗服務，70%以上的用戶需要簡單的個性包，80%以上的用戶認為網(wǎng)絡質(zhì)量差會導致自己選擇其他運營商，這就要求路由器/交換機能夠針對不同人的不同需求提供差異化服務和計費。為了幫助運營商進行精準營銷，路由器/交換機還需要具備業(yè)務感知能力，通過對流經(jīng)運營商管道的報文進行深度檢測來獲取用戶的使用習慣，并在此基礎上向用戶提供個性化的服務；此外，路由器/交換機還可以對某一種業(yè)務(例如FACEBOOK)進行加速，以保證該業(yè)務的質(zhì)量，同時向業(yè)務提供商進行收費。

　　關注六類投資機會

　　第一，小基站很可能是未來的發(fā)展趨勢，能夠提供簡單安裝/配置/維護和多樣式回傳解決方案(解決Backhaul的問題)的廠商將會受益。

　　第二，在城市復雜環(huán)境下大量基站的部署存在嚴重的干擾隱患，尤其是同時處于多個網(wǎng)絡邊緣的業(yè)務體驗將可能很差，因此能夠提供抗干擾解決方案并且經(jīng)過實踐檢驗的廠商將會受益。

　　第三，在城市復雜環(huán)境下基站數(shù)量繼續(xù)不斷增加，對網(wǎng)規(guī)網(wǎng)優(yōu)和施工都提出了更高的要求，在這方面有著豐富實踐經(jīng)驗的廠商將會受益。

　　第四，4G對基站的天線、模擬芯片、功放、DSP等模塊都有著更高的要求，具備較強研發(fā)實力的廠商將會受益。

　　第五，100G將會迅速成為骨干網(wǎng)的主流，具備良好客戶關系以及能夠提供良好系統(tǒng)設備的廠商將會受益，能夠有效控制成本并提供高性價比高端光模塊的廠商也將受益。

　　第六，邊緣路由器和PTN設備市場將會快速發(fā)展，已經(jīng)具備一定的市場地位或者在業(yè)務感知、業(yè)務加速、智能分類領域有著獨特解決方案的廠商將會受益。

　　（楊昊帆 周明）