一直處于停頓狀態(tài)的涉房企業(yè)再融資審核或有微調(diào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有6家涉房企業(yè)推出再融資方案，且其前次定增方案皆因房產(chǎn)調(diào)控終止。有投行人士向記者透露，監(jiān)管層內(nèi)部對(duì)涉房公司再融資考慮有限放松，允許符合相關(guān)條件的公司上報(bào)材料。不過(guò)，截至目前，尚未有涉房企業(yè)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，相關(guān)審核是否真正開(kāi)閘仍有待觀察。

　　6家涉房企業(yè)重啟再融資

　　宏潤(rùn)建設(shè)昨日公告，公司擬以不低于4.37元/股的價(jià)格，定向發(fā)行不超過(guò)9500萬(wàn)股，募集不超過(guò)4億元的資金。其中，2.6億元用于武漢市黃陂區(qū)岱黃公路劉店立交綜合改造BT項(xiàng)目，1億元用于寧波市鎮(zhèn)海大道三期工程BT項(xiàng)目；剩余的4000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　這一看似平淡無(wú)奇的再融資方案，因宏潤(rùn)建設(shè)的涉房“身份”惹人關(guān)注。眾所周知的背景是，2010年4月“新國(guó)十條”出爐后不久，證監(jiān)會(huì)決定暫停一切涉房企業(yè)的上市、再融資和重大資產(chǎn)重組，并對(duì)已受理的房地產(chǎn)類重組申請(qǐng)征求國(guó)土資源部意見(jiàn)。之后，不少涉房企業(yè)的再融資計(jì)劃陸續(xù)撤回。受此政策波及，宏潤(rùn)建設(shè)亦撤回了2010年5月上報(bào)的定向增發(fā)方案。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，除宏潤(rùn)建設(shè)外，披露定向增發(fā)方案的涉房企業(yè)還有三特索道、云南旅游、道博股份、中茵股份和成城股份，且上述公司均曾于2010年前后推出過(guò)定增方案，但都因房產(chǎn)調(diào)控而最終作罷。

　　這其中，中茵股份的案例尤為特殊。去年，該公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占營(yíng)收的比重高達(dá)80%。據(jù)查，早在2009年，該公司就曾發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過(guò)6億元投向中茵世貿(mào)廣場(chǎng)和中茵國(guó)際商務(wù)花園兩個(gè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。2011年5月，因宏觀調(diào)控的原因，公司終止了定向增發(fā)事項(xiàng)。

　　再融資審核或“有限放松”

　　市場(chǎng)關(guān)注的是，涉房企業(yè)密集重啟定向增發(fā)，是否意味著審核風(fēng)向發(fā)生變化？

　　昨日，宏潤(rùn)建設(shè)內(nèi)部人士對(duì)記者表示，今年以來(lái)，政策形勢(shì)發(fā)生了細(xì)微變化，之前涉房企業(yè)不能發(fā)行公司債，而今年部分公司已開(kāi)始發(fā)行公司債。“我們事先跟監(jiān)管層溝通過(guò)，然后決定走一下程序試試看。”他強(qiáng)調(diào)，宏潤(rùn)建設(shè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的占比本來(lái)就很小，且此次募資的投向并不是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。公開(kāi)資料顯示，該公司2012年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的約為7%。

　　嶺南某投行人士向記者證實(shí)了涉房企業(yè)可以發(fā)債的說(shuō)法。該人士說(shuō)，他之前負(fù)責(zé)的一單項(xiàng)目因?yàn)樯孀愕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)，上報(bào)材料后便停滯了1年，但該項(xiàng)目于去年底成功發(fā)行。該人士還透露，根據(jù)監(jiān)管部門的口頭指導(dǎo)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比不高的公司可申請(qǐng)定向增發(fā)和發(fā)行公司債，但融資投向絕對(duì)不能是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，且需要國(guó)土資源部的審批。

　　另一資深投行人士也向記者表示，監(jiān)管層內(nèi)部已考慮對(duì)涉房企業(yè)逐步放寬再融資事項(xiàng)，但需符合相關(guān)條件，條件之一就是募集資金用途不能用于房地產(chǎn)。另一重要條件是，該企業(yè)需經(jīng)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)根據(jù)多項(xiàng)指標(biāo)認(rèn)定其不屬于房地產(chǎn)企業(yè)。

　　再回看上述案例，這6家公司的定向增發(fā)募集資金投向無(wú)一投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。比如，中茵股份的定增募集資金，將用于發(fā)展黃金采選和連鎖醫(yī)藥零售等兩大新業(yè)務(wù)。

　　萬(wàn)方發(fā)展的系列公告亦對(duì)上述說(shuō)法有所印證。該公司原名萬(wàn)方地產(chǎn)，3月5日起停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，3月12日向中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)遞交了行業(yè)類別變更申請(qǐng)，自4月1日起公司所屬行業(yè)變更為“批發(fā)業(yè)”，簡(jiǎn)稱亦變更為萬(wàn)方發(fā)展，似有意與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)撇清關(guān)系。2012年，萬(wàn)方地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4855.66萬(wàn)元，該部分收入全部來(lái)自于一般貿(mào)易業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)銷售收入為零。由此，公司也為后續(xù)資產(chǎn)重組鋪平了道路。