編者按：在市場(chǎng)跌宕起伏的變化中，基金作為市場(chǎng)的主力機(jī)構(gòu)之一，其持倉(cāng)變化無(wú)疑受到各方關(guān)注。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，在基金不斷調(diào)倉(cāng)換股過(guò)程中，有1286只個(gè)股始終被基金持有。

　　數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，今年以來(lái)滬指累計(jì)跌幅為7.69%，其中，跑贏大盤(pán)的基金壓箱底股達(dá)605只，占比47%，累計(jì)漲幅超過(guò)50%的個(gè)股有44只。值得一提的是，在基金的持續(xù)關(guān)注下，今年以來(lái)有8只個(gè)股累計(jì)漲幅超過(guò)90%，分別為維維股份(115.22%)、歐菲光(106.69%)、江山股份(102.13%)、滄州大化(102.03%)、酒鬼酒(101.53%)、紅日藥業(yè)(97.27%)、華夏幸福(95.3%)和易華錄(92.6%)。本版今日特對(duì)這8只基金壓箱底的牛股進(jìn)行分析梳理，以饗讀者。

　　維維股份 累計(jì)漲幅115.22%

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度基金持續(xù)持有1286只股票，其中，維維股份漲幅最高，累計(jì)漲幅達(dá)115.22%。

　　具體看，維維股份一季度僅被中國(guó)銀行-金鷹成份股優(yōu)選證券投資基金一家機(jī)構(gòu)持有，約計(jì)500萬(wàn)股，與上期相比，多家基金選擇退出，共計(jì)2683.11萬(wàn)股；二季度該股被17家基金持有，共計(jì)約1413.79萬(wàn)股，較上期增加約913.79萬(wàn)股；三季度維維股份被中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-南方中證500指數(shù)證券投資基金持有，約計(jì)257.26萬(wàn)股。

　　對(duì)于該股今年以來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)，市場(chǎng)人士指出，公司積極布局多元化戰(zhàn)略，今年不斷加碼白酒業(yè)務(wù)，為公司今后業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，故公司股價(jià)能夠大幅上漲。

　　11月以來(lái)資金逆市流入

　　維維股份目前最新收盤(pán)價(jià)為8.24元，該股在經(jīng)歷了二季度的大幅拉升后，三季度以來(lái)基本處于震蕩下跌整理過(guò)程。但近期該股市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出積極一面，11月以來(lái)至今，維維股份始終呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，DDE大單凈額累計(jì)達(dá)283276.21萬(wàn)元，對(duì)此分析人士指出，該股近期量?jī)r(jià)齊升。在資金的推動(dòng)下，11月以來(lái)累計(jì)上漲15.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(pán)。

　　具體來(lái)看，11月1日，維維股份大單凈流入2524.13萬(wàn)元，此后資金流入呈現(xiàn)不斷攀升狀態(tài)；11月5日，該股大單凈流入已激增至9712.61萬(wàn)元，而11月6日，該股大單凈流入金額有所回落，但也達(dá)到7080.7萬(wàn)元，此后該股大單凈流入更加迅猛；11月7日，大單凈流入已超過(guò)4億元，達(dá)4.68億元；11月8日該股大單凈流入資金創(chuàng)下11月以來(lái)單日新高，達(dá)到50079.99萬(wàn)元，而昨日大單凈流入仍高達(dá)24747.74萬(wàn)元。

　　品牌優(yōu)勢(shì)明顯

　　公司的主要產(chǎn)品為豆奶粉系列產(chǎn)品及乳品系列產(chǎn)品。十幾年均保持中國(guó)豆奶行業(yè)龍頭地位，其30多個(gè)生產(chǎn)基地橫跨全國(guó)，擁有100多條現(xiàn)代化食品生產(chǎn)線(xiàn)，維維牌豆奶粉成為中國(guó)最暢銷(xiāo)商品之一，被譽(yù)為“中國(guó)豆奶大王”。

　　維維股份2012年三季報(bào)披露，2012年1-9月，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.54億元，上年同期為5633.27萬(wàn)元，系借款增加及利率提高所致；投資收益為459.39萬(wàn)元，上年同期為3782.96萬(wàn)元，系交易性金融資產(chǎn)處置收益、參股企業(yè)分配利潤(rùn)減少所致；營(yíng)業(yè)外收入為5660.97萬(wàn)元，上年同期為1798.18萬(wàn)元，系政府補(bǔ)貼增加所致。

　　三季報(bào)顯示，維維股份每股收益為0.7元，每股凈資產(chǎn)1.49元，每股公積金0.1054元，每股未分配利潤(rùn)0.2876元，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流-0.0081元，主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)8.09%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-13.2，凈資產(chǎn)收益率4.58%。

　　積極布局多元化戰(zhàn)略

　　值得注意的是，公司不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，維維股份2012年半年報(bào)顯示，公司目前的投資主要有豆類(lèi)產(chǎn)品、酒類(lèi)、煤礦和焦炭。其中酒類(lèi)的產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入僅次于豆類(lèi)產(chǎn)品，是目前維維股份的第二大投資領(lǐng)域。

　　2000年公司上市時(shí)，開(kāi)始實(shí)施以“穩(wěn)定發(fā)展豆奶，全面進(jìn)軍乳業(yè)”為主要內(nèi)容的“二次創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略”。但到了2006年，由于白酒行業(yè)的高額利潤(rùn)，維維股份選擇“強(qiáng)力介入酒業(yè)”。今年7月，維維股份收購(gòu)貴州醇一事塵埃落定。這是維維股份第三次進(jìn)軍白酒業(yè)。

　　公司2012年9月26日發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司枝江酒業(yè)和綏化市政府簽署了合作協(xié)議書(shū)，預(yù)計(jì)總投資3億元建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸白酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貴州醇酒業(yè)恢復(fù)正常產(chǎn)能至少需要半年，未來(lái)兩年有望達(dá)到理想運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，公司未來(lái)基本面仍有支撐。雖難，難以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)階段經(jīng)營(yíng)困境，但長(zhǎng)期依然向好。

　　歐菲光 累計(jì)漲幅106.69%

　　歐菲光在今年前三個(gè)季度基金持續(xù)持有的個(gè)股中漲幅位居次席，累計(jì)上漲106.69%，據(jù)統(tǒng)計(jì)，持有該股基金數(shù)量由一季度6家上升到三季度的14家，基金持股數(shù)量也由一季度1306.04萬(wàn)股(占流通股總數(shù)15.79%)大幅提升到3122.88萬(wàn)股(占流通股總數(shù)37.77%)，數(shù)據(jù)說(shuō)明近期該股仍被基金看好。歐菲光昨日最新收盤(pán)價(jià)為38.30元，動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)為30.58倍。

　　業(yè)績(jī)方面，2012年三季報(bào)顯示，三季度歐菲光歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)891.76%，預(yù)計(jì)2012年全年凈利潤(rùn)為29000至30000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1300%至1349%，公司解釋業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因主要是公司募投項(xiàng)目蘇州子公司、超募項(xiàng)目南昌子公司已經(jīng)進(jìn)入正軌的量產(chǎn)化階段，公司運(yùn)營(yíng)規(guī)模及營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，公司目前的經(jīng)營(yíng)達(dá)到正常水平。

　　分析人士認(rèn)為，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，歐菲光垂直一體化的模式能有效降低生產(chǎn)成本，使其更能獲得下游客戶(hù)的認(rèn)可。作為是國(guó)內(nèi)目前最大觸摸屏生產(chǎn)廠商，今年以來(lái)公司不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，業(yè)績(jī)持續(xù)得到大幅提升，也因此得到市場(chǎng)的極大肯定，故今年以來(lái)股價(jià)得到大幅上漲。

　　從股東進(jìn)出方面看，2012年三季報(bào)顯示，前十大流通股股東均為機(jī)構(gòu)投資者，景順三只基金合計(jì)持有1429.54萬(wàn)股(上期末為持有1395.92萬(wàn)股)，銀豐證券投資基金為本期新進(jìn)，期末持有247.11萬(wàn)股，股東人數(shù)較上期減少約23%，籌碼進(jìn)一步集中。

　　公司是全球紅外截止濾光片龍頭，國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠在精密光電薄膜元器件領(lǐng)域取得世界領(lǐng)先地位的企業(yè)。

　　中銀國(guó)際認(rèn)為，2012年1-3季度，受下游客戶(hù)手機(jī)產(chǎn)品和中尺寸平板產(chǎn)品訂單放量影響，歐菲光實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1.95億元。未來(lái)膜式產(chǎn)品將可能繼續(xù)占據(jù)智能機(jī)觸摸屏的主流地位，同時(shí)公司的中尺寸平板觸摸屏產(chǎn)品將繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　基于以上判斷，上調(diào)公司2012年-2014年預(yù)測(cè)歸屬母公司凈利潤(rùn)至2.95億元、4.36億元和5.91億元，基于31倍2012年預(yù)測(cè)市盈率，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至47.65元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。