上汽集團：增長確定 估值便宜
公司是國內(nèi)最大汽車集團。
公司2011年銷售汽車400萬輛，市場占有率達21.6%，位列國內(nèi)第一名。公司業(yè)務目前主要分為整車、零部件、服務貿(mào)易和金融四大板塊。2011年利潤構成中整車占78%，零部件貢獻16%，服務貿(mào)易戰(zhàn)5%，金融業(yè)務占5%。整車業(yè)務利潤主要由上海大眾、上海通用貢獻。
NMS+途觀是公司2012年業(yè)績增長保障。
新帕薩特2011年8月上市以來銷量不斷攀升，目前達到每月2萬輛；同時途觀產(chǎn)能釋放，月銷量從1萬上升至目前1.4萬左右。B級車一直是合資汽車企業(yè)盈利的主要來源，預計2012年上海大眾B級車銷量將達到48.2萬輛，同比增長42%，成為公司業(yè)績上升的主要動力。上海通用2012年新車“邁瑞寶+科帕奇”尚處于爬坡期，以當前銷量來計算足以抵消“君威+君越”銷量的下滑。如果邁瑞寶、科帕奇達到公司預定目標5000輛和3000輛每月，上海通用業(yè)績將超出預期。上汽通用五菱自主品牌寶駿2012年持續(xù)熱銷，目前達到月銷過萬，而今年以來微車需求依然較為疲弱，如果節(jié)能車補貼目錄能將微車納入，由于微車單價較低，政策將起到較大的促進作用。
上海大眾、上海通用車型將不斷推出。
2012年底2013年初上海大眾將推出基于MISSIONL概念車的斯柯達A級車以及桑塔納NF，為A級車領域補充新鮮血液。另外，2013年上海大眾還將引進斯柯達YETI(雪人)SUV，預計修改設計之后尺寸與途觀大小相當，進一步豐富上海大眾SUV產(chǎn)品線。2013年上海通用將推出一款小型SUV，尺寸比現(xiàn)有的科帕奇尺寸要小。
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