映象財經

　　日前，銀監會印發《商業銀行新設債轉股實施機構管理辦法（試行）》（征求意見稿），公開征求意見。《辦法》明確了債轉股實施機構設立需經銀監會批準，明確新設債轉股實施機構為主要從事銀行債權轉股權的非銀行金融機構。

　　對此，天風證券銀行業首席分析師廖志明昨日對《證券日報》記者表示，《辦法》確立了其持牌金融機構的地位，且為非銀行金融機構。

　　廖志明表示，在商業銀行法禁止銀行進行工商企業股權投資之下，債轉股有效規避了該限制，將開啟商業銀行股權投資的大門。但債轉股成功實施的關鍵在于市場化，在于轉股后獲得股東權利，借助專業團隊實現企業再生。“當前已簽約債轉股項目近萬億元，但由于相關法規有待建立健全，實際落地不足千億元。《辦法》的出臺意味著債轉股法規進一步明確，債轉股項目落地有望提速。”

　　2016年10月份國務院啟動新一輪市場化債轉股以來，五大行先后發起設立了債轉股子公司。8月2日，建信金融資產投資正式開業，作為第一家獲批籌建的市場化債轉股實施機構，其開業標志著銀行系市場化債轉股資產投資業務正進入新階段。另外，7月27日，農銀金融資產投資也正式獲得銀監會批準設立。

　　東方資產發布的《2017：中國金融不良資產市場調查報告》顯示，除五家大型銀行之外，興業銀行、浦發銀行、中信銀行、北京銀行等股份制銀行、城商行以及金融資產管理公司也都加入了債轉股行列。

　　另外，《辦法》明確了債轉股實施機構最低資本要求，要求實施機構最低注冊資本為100億元人民幣或等值可兌換貨幣。

　　對此，廖志明認為，參照目前公告籌建或已開業的商業銀行債轉股子公司，出資額均達到或超過100億元且以全資或合資持股形式設立。另外，對于最為關鍵資本占用尚未明確，有待后續文件予以明確。預計實施機構股權投資資本占用將與銀行自身有所不同。此外，實施機構可募集資金對接債轉股項目，有效降低資本占用。同時，新設實施機構作為銀行債轉股子公司，有效規避了法律禁止銀行投資工商企業股權之限制，新設實施機構有望成為銀行股權投資運作平臺。