■主持人：趙子強(qiáng)牛仲逸

　　四因素影響近期走勢

　　主持人：昨日，上證指數(shù)圍繞2050點(diǎn)展開震蕩，最終上證指數(shù)收報(bào)2058.99點(diǎn)，漲幅0.56%，成交金額779.4億元，較上一交易日放量20.82%。請問：影響近期市場走勢的因素有哪些？

　　頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)：四因素決定近期市場走勢。一是多利好因素疊加，助推地產(chǎn)板塊走強(qiáng)。近期地產(chǎn)板塊持續(xù)逆市上行，成為短期資金關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面，兩會期間并未過多強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控政策，這使得地產(chǎn)板塊迎來短期反彈機(jī)會；另一方面，地產(chǎn)股再融資開閘，以及部分地方限購政策預(yù)期松綁，使得地產(chǎn)板塊再受關(guān)注。此外，京津冀概念股炒作，助推相關(guān)區(qū)域地產(chǎn)股大幅活躍，從而帶動整個地產(chǎn)板塊走強(qiáng)。

　　二是周期性板塊有所企穩(wěn)，但反彈幅度有限。在地產(chǎn)板塊持續(xù)走強(qiáng)的帶動下，其它周期性板塊也有所企穩(wěn)。但與地產(chǎn)板塊亮麗的業(yè)績不同，鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩的周期性行業(yè)，業(yè)績依舊處于低谷期。但在一季度經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的情況下，市場對于政府有關(guān)部門加快項(xiàng)目審批，落實(shí)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的預(yù)期增強(qiáng)，因此，周期性板塊短期或迎超跌反彈的機(jī)會。

　　三是一季報(bào)行情。四月份，是一季報(bào)密集披露的時期，公司一季報(bào)的好壞對于個股短期的表現(xiàn)還是有較大的刺激作用。部分高價(jià)概念股在一季報(bào)公布后，突然發(fā)生業(yè)績變臉的情況下，股價(jià)容易出現(xiàn)大幅下挫，短期投資者一定要規(guī)避類似風(fēng)險(xiǎn)。在不確定性增強(qiáng)的情況下，投資者可以選擇降低倉位，或是可以選擇年報(bào)中已經(jīng)預(yù)披露的一季度業(yè)績表現(xiàn)較好的公司。

　　四是創(chuàng)業(yè)板持續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn)。近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢，完全處于空頭排列的狀態(tài)，且成交量較前期出現(xiàn)大幅萎縮。在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)縮量下跌階段，投資者短期還是以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主。

　　后市量能是關(guān)鍵

　　主持人：昨日上證指數(shù)溫和放量收復(fù)60日均線，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則大幅下跌。指數(shù)再度出現(xiàn)分化，請問，后市會如何演繹？

　　大摩投資：從技術(shù)面來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，由于創(chuàng)業(yè)板眾多小盤股業(yè)績增速不足以支撐過高股價(jià)，在宏觀經(jīng)濟(jì)并不景氣的背景下，創(chuàng)業(yè)板目前的高估值將面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，而從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的調(diào)整不光需要空間上的跌幅，更需要時間上的消化。昨日主板與創(chuàng)業(yè)板的分化較為明顯，市場的存量資金在用業(yè)績好、估值低的藍(lán)籌股進(jìn)行避險(xiǎn)，這種趨勢形成會對創(chuàng)業(yè)板和中小板的資金分流產(chǎn)生較大壓力，股市近期的表現(xiàn)也展示出一定的下跌中后期特征，藍(lán)籌股具有抗跌優(yōu)勢和相對收益，成長股下跌明顯。

　　巨豐投顧：自大盤在前期站上60日均線后，股指已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了7個交易日，短期市場再度面臨均線系統(tǒng)的強(qiáng)勢壓制，量能方面也有比較明顯的萎縮，資金的觀望情緒濃厚。而隨著高價(jià)股和前期大漲股持續(xù)補(bǔ)跌之后，市場局部出現(xiàn)超跌反彈，尤其是大盤股經(jīng)歷了第一波炒作之后，進(jìn)入到了新的活躍周期，這給市場帶來了機(jī)會。但成交量不能有效放大，依舊是當(dāng)下反彈行情的一大隱憂，縮量反彈的持續(xù)性有待檢驗(yàn)。

　　金證顧問：A股市場經(jīng)常在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近出臺一些維穩(wěn)舉措，以支撐市場不再出現(xiàn)深度調(diào)整。目前，股指在距離2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口不遠(yuǎn)的上方形成弱勢震蕩行情。比如昨日大盤繼續(xù)在60日均線系統(tǒng)處進(jìn)行上下窄幅震蕩。所幸的是，短期股指再度回升至60日均線上方，多方力量明顯有所提升。但同時也應(yīng)當(dāng)看到，周二與周三的反彈，大盤并沒有呈現(xiàn)良好的量價(jià)配合，在量能不濟(jì)背景下，市場的反彈能否延續(xù)大打折扣。不過，近期大盤在底部震蕩或意味著市場在構(gòu)筑底部拐點(diǎn)行情。

　　 關(guān)注銀行等藍(lán)籌板塊

　　主持人：從昨日盤面來看，地產(chǎn)、金融、煤炭等權(quán)重板塊漲幅居前；醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)等題材板塊跌幅居前。請問，后市該如何布局？

　　金證顧問：操作上，建議投資者暫時把注意力放在主板市場上，順勢而為，規(guī)避創(chuàng)業(yè)板以及中小板進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)把握受益政策主導(dǎo)的題材概念股，比如國資改革、新絲綢之路等題材概念股。

　　頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)：目前，在年報(bào)和一季報(bào)密集公布期間，具有較大估值優(yōu)勢的藍(lán)籌股成為資金短期避險(xiǎn)的主要去處。在題材股短期的業(yè)績變臉風(fēng)險(xiǎn)未完全釋放前，投資者還是以控制倉位為主。在板塊布局方面，投資者短期還是選擇業(yè)績確定性較強(qiáng)的銀行、電力等藍(lán)籌板塊，而對于改革題材、新興行業(yè)板塊，等待風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后，投資者再選擇介入。

　　倍新咨詢：昨日尾盤次新股啟動，次新股的表現(xiàn)值得關(guān)注，可能成為創(chuàng)業(yè)板的一個風(fēng)向標(biāo)，次新股的企穩(wěn)將預(yù)示創(chuàng)業(yè)板臨近反彈低點(diǎn)了。短期建議投資者選擇類似次新股這種見頂較晚，之前走勢超強(qiáng)，此次調(diào)整又比較充分的品種進(jìn)行關(guān)注。