4月20日四川雅安發生的7.0級地震，牽引著A股市場的神經。從歷史上汶川、玉樹地震之后的市場表現來看，短期心理沖擊或難以避免。不過，當前A股所處的宏觀環境優于前兩次地震，A股納入MSCI新興市場指數等資金面的最新利好有望對沖災情的負面影響，因此市場大幅下跌的風險不大，上周五點燃的反彈星火不會就此熄滅。板塊方面，醫藥、水泥、鋼材等有望受益救災和重建，而酒店、旅游、保險則可能會受到負面沖擊。

　　回顧股指表現，汶川地震當日，滬指微漲0.37%，收報3626.98點。當消息持續發酵的第二天，股指下跌1.84%。不過，第三天股指即出現反彈，上漲2.73%。對比2008年10月創出的1664點新低，汶川地震時股指依然處于“半山腰”位置。而目前股指在2200點附近，從去年12月1949點起步，上漲幅度僅15%。因此，此次雅安地震對股市不會產生太大的沖擊。不過，一些具有“抗震救災”概念的股票可能有所表現。

　　技術方面看，大盤成交量相比前幾個交易日出現了明顯的放量，說明場外資金正在陸續進入A股市場。然后從MACD上看，大盤的柱狀由綠轉紅，說明多空雙方 在短兵相接的激烈搏殺之后，多方占據了上風。最后從K線形態上看，上周五的這根陽線是標志性陽線，預示上攻趨勢仍將繼續。

　　分析人士指出，地震發生至后續重建期間，各個板塊的表現不一。救災期間對醫藥、飲食、帳篷衣被等救災物資的需求會很大，相關板塊會受益；災后重建則對水泥、鋼鐵、鋁材、通信設施耗材等需求比較大。個股方面，生產抗震棚的雅致股份，抗生素生產企業華北制藥、魯抗醫藥，以及距離四川較近的鋼材生產企業安陽鋼鐵、馬鋼股份等值得關注。

　　機構視點：

　　申銀萬國：蘆山地震對股市的沖擊不會太大

　　上周以來，由于美國公布的經濟數據不盡如人意，海外股市全面下跌。與此同時，金銀價格也在各種負面事件打擊下大幅度下跌，不但創出多年來罕見的單日跌幅，而且極大地拖累了國際大宗商品價格，國內股市中的貴金屬以及有色金屬板塊的走勢也深受其困。禽流感發病人數的不斷上升以及分布區域的擴大，也給股市投下了濃重的陰影。

　　更令市場沮喪的是，上周初統計局公布了今年一季度國內生產總值(GDP)增長7.7%，大大低于預期，不免讓人產生經濟是否真復蘇的擔憂。在很短的時間內，境內外集中出現這樣多利空消息，這在歷史上也是十分少見的。大盤也就是在這樣的背景下，一度下跌到2166點，兩市合計的成交金額也減少到了1200億元的水平。

　　有意思的是，股市在經歷了上周一的大跌、上周二再度低開以后，卻出現了反彈。并且終于在上周五形成了向上突擊的能量。當天股市平開高走，股指漸次上移，不但收復了2200點，并且很快站上了5天、10天以及20天均線，到收盤時股指的漲幅達到了2.14%，報收于2244點。

　　應該說，這個點位距離今年的最高點還差200點，但已經比本次調整的低點2165點高出79點。換言之，股市在大跌之后，如今已經企穩并開始反彈。

　　西部證券：超跌反彈還有余地

　　前期持續下跌的劣勢有所改觀。日K線方面，股指重心的短期走穩跡象明顯，配合量能放大滬指首次重返半年線上方，本周初滬指有望上行觸摸30日均線2256點的短期壓力。周K線來看，滬指連續兩個交易周均在30周均線2200點上方弱勢企穩，相對抑制隨后指數的下挫空間，且中短期周線趨平格局延續，市場有延續穩固反復筑底的要求。進入本周的市場，超跌反彈仍要頂壓而行，行情延續的關鍵仍在于熱點全面激活下的量能實質轉變，關注滬指30日均線的有效突破。操作策略方面，整體倉位比重不宜過于急切放大，逢低介入配置行業景氣有所回升的績優個股。

　　華泰證券：階段底部特征顯現留意五大概念

　　緣于IPO重啟擔憂和對經濟增長的分歧，4月份開始A股市場出現了一定幅度的調整。不過值得注意的是，上周五兩市收出標志性長陽，從時間上看，上周是調整第9周，且周線KDJ連續為負數，符合階段性底部特征，且上周五也是1949點見底反彈以來的89天，同時也是1949點起來上漲天數和下跌天數的對稱，最終結果就是上周五，在股指期貨交割日如期變盤，這同時宣告市場調整周期結束，周線級別的反彈有望拉開序幕。

　　當然，從目前情況分析，能否就此結束回調趨勢，還需更多利好刺激，也更期待具有影響力的新熱點涌現和量能的持續放大，操作上建議關注轉型成長、輕資產、電子消費、智能機器人和移動互聯等五大概念。