2012年股市讓老百姓虧了錢。歲末年初，百姓手中的閑錢還能再投股市嗎？怎樣規(guī)劃才合理？在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，除了儲(chǔ)蓄，百姓還能參與哪些投資品種？這些投資品種又各有什么特點(diǎn)？適合哪些人群？壹財(cái)經(jīng)記者對(duì)此做了些梳理，以供讀者參考。

　　信托理財(cái)：最得高端客戶寵愛，但高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)

　　【行情回顧】：股市低迷，樓市不振，高收益的信托理財(cái)產(chǎn)品成為今年資金實(shí)力雄厚的投資者管理財(cái)富的主要途徑。據(jù)了解，在年初，一年期的信托理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年收益率可以達(dá)到10%-15%。對(duì)于有理財(cái)觀念的投資者來(lái)說(shuō)，這樣的誘惑力可真不算小的。胡潤(rùn)研究院此前發(fā)布的《2011中國(guó)私人財(cái)富管理白皮書》稱，有超過(guò)40%的富豪熱衷投資信托產(chǎn)品。而銀行理財(cái)師告訴記者，他所接觸的高端客戶中，有一半以上都會(huì)進(jìn)行信托投資。

　　通常銀行代銷的信托產(chǎn)品，想要購(gòu)買的市民一般都預(yù)先登記，并不是預(yù)先登記了就一定能買到。購(gòu)買此類信托產(chǎn)品并不像打新股一樣有“中簽”一說(shuō)，銀行一般會(huì)按“資金優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則行事。高收益也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)內(nèi)樓市調(diào)控的深入，在外地已有不少投資于地產(chǎn)的信托產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付風(fēng)險(xiǎn)，讓持有這類產(chǎn)品的投資者寢食難安。

　　【風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】：

　　【理財(cái)建議】：胡燚表示，信托產(chǎn)品下半年的收益率有所下降，在8%到10%之間，不過(guò)還是比理財(cái)產(chǎn)品高多了。信托產(chǎn)品是以信托公司為主體的代銷類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)程度較高，時(shí)間也較長(zhǎng)，大部分都在2年以上，購(gòu)買資金需要100萬(wàn)起步，所以主要針對(duì)高端客戶。他特別提醒準(zhǔn)備購(gòu)買信托產(chǎn)品的投資者，購(gòu)買高收益的產(chǎn)品時(shí)，不能只看預(yù)期收益率，還是要認(rèn)真研究產(chǎn)品的投向，特別注意信托公司的所屬行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，因?yàn)橛行┬磐杏?jì)劃并沒(méi)有本金和收益保障。

　　銀行短期理財(cái)產(chǎn)品：門檻低，適合絕大部分普通投資者

　　【行情回顧】：臨近年底，各家銀行又再次舉起了高息短期理財(cái)產(chǎn)品的大旗，全力做最后一拼。身邊不少人又開始陸續(xù)收到銀行理財(cái)推銷短信轟炸。其中有的銀行31天收益率4.7%、半年5.1%、一年期的5.5%；有的33天~367天期限理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率4.7%~5.3%；還有的35天4.3%、90天4.5%。與之前相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率近期明顯有所回升。

　　據(jù)招行南京分行理財(cái)師胡燚介紹，今年的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2011年。前三季度，國(guó)內(nèi)119家銀行合計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品22476款。因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品期限短，收益又比較穩(wěn)妥，且不低，因此，自去年以來(lái)就特別受重視，各家銀行推出的短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品也數(shù)量極多。不過(guò)受到今年央行降息因素的影響，近半年來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率曾一度降到4%以下，因此不少投資者就轉(zhuǎn)而投向了其他項(xiàng)目。如今到年底銀行間資金面似乎再度緊張起來(lái)，于是短期理財(cái)產(chǎn)品又一次受到了各家銀行的重視，紛紛給出了較高的收益率，目前在售大部分短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率都有4.5%-5%。一些銀行針對(duì)百萬(wàn)級(jí)以上的大額資金，甚至給出了更高的回報(bào)。

　　【風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】：

　　【理財(cái)建議】：“現(xiàn)在最穩(wěn)健的投資品種都在銀行短期理財(cái)產(chǎn)品中，比如債券和票據(jù)類。”招商銀行胡經(jīng)理表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品由于“風(fēng)險(xiǎn)較低、時(shí)間短、比較靈活”，已成為家庭財(cái)產(chǎn)配置的主要選擇。安全系數(shù)相對(duì)較高是這類理財(cái)產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)，但收益率也較低，“目前只有4.3%-5%，時(shí)間以30天至半年為主，起買門檻在5萬(wàn)、10萬(wàn)，適合有原始資金積累的絕大部分投資者。”對(duì)于大多投資者來(lái)說(shuō)，過(guò)年用錢地方多，需要資金周轉(zhuǎn)，因此投資者可優(yōu)先關(guān)注3個(gè)月以下期限的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　黃金白銀：全年走勢(shì)跌宕起伏，建議購(gòu)買實(shí)物金銀

　　【行情回顧】：黃金白銀今年走勢(shì)可謂跌宕起伏。截至昨天下午5點(diǎn)，國(guó)際金價(jià)在1656美元/盎司附近，較年初略有上漲。白銀則全年弱勢(shì)運(yùn)行于26.15美元/盎司至37.45美元/盎司區(qū)間，本年度的開盤價(jià)為28美元，年度最高價(jià)37.45美元，最低價(jià)26.15美元，理論上靜待區(qū)間突破。

　　對(duì)于今年的金銀價(jià)格走勢(shì)，恒生銀行認(rèn)為主要受益于美聯(lián)儲(chǔ)等全球主要央行的量化寬松政策。由于環(huán)球經(jīng)濟(jì)持續(xù)不明朗，各國(guó)需要維持一定的貨幣寬松刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這意味黃金白銀作為保值的工具或會(huì)繼續(xù)吸引投資者的興趣。不過(guò)，如果市民投資的是紙黃金白銀或黃金白銀T+D等非實(shí)物產(chǎn)品，其走勢(shì)就有可能不與國(guó)際價(jià)格同步，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)放大。

　　【風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】：

　　【理財(cái)建議】：“其實(shí)黃金、白銀等貴金屬的投資也不錯(cuò)。”胡經(jīng)理表示，“黃金作為天然的貨幣，特別是在貨幣貶值的大環(huán)境下，以黃金投資為首的貴金屬投資深受市民的喜愛。”但投資紙黃金白銀需要一定的專業(yè)知識(shí)和時(shí)間，“更適合比較年輕、了解行情走向的投資者”。對(duì)于大多數(shù)普通市民來(lái)說(shuō)，買實(shí)物黃金最簡(jiǎn)便、穩(wěn)妥。臨近年底，實(shí)物黃金的購(gòu)買熱度也明顯增加，每年年底銀行都會(huì)推出各式各樣的實(shí)物黃金，市民可選擇的余地較大。

　　元旦、春節(jié)等節(jié)日相繼到來(lái)，大家有走親訪友互相送禮的習(xí)俗，黃金就作為他們的首選了。

　　分析師李杰則認(rèn)為，白銀是未來(lái)幾年最好的投資品種，若跌破26美元/盎司，白銀可望測(cè)試21美元/盎司附近，若有效突破32.39美元/盎司，白銀數(shù)月將沖至41.8阻力位，甚至2013年創(chuàng)新高仍是大概率。

　　基金：明年股基、指基比債基更值得關(guān)注

　　【行情回顧】：今年，債券基金成了基金里的“當(dāng)家花旦”。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，51只QDII產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)?yōu)?2.29%，為今年整體表現(xiàn)最突出的基金板塊；不過(guò)，QDII畢竟相對(duì)較少，其次的債券基金板塊才是更多人的“避風(fēng)港”，其中，85只普通一級(jí)債基的平均收益是7.4%，9只標(biāo)準(zhǔn)債基的平均收益是6.97%，97只普通二級(jí)債基的平均收益是6.77%；而292只股票型基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率僅為2.52%。不少偏股型基金甚至處于負(fù)增長(zhǎng)。

　　【風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】：

　　【理財(cái)建議】：富國(guó)基金首席策略分析師張宏波認(rèn)為，如果宏觀經(jīng)濟(jì)上行，對(duì)股票市場(chǎng)比對(duì)債券市場(chǎng)更有利。明年從宏觀經(jīng)濟(jì)看，三個(gè)季度連續(xù)或整體上行的概率偏高，從政策面看，城鎮(zhèn)化、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，和改革紅利釋放，對(duì)于股票市場(chǎng)都存在正效應(yīng)；再看流動(dòng)性，明年新增信貸應(yīng)至少與今年持平，總體財(cái)政支出可能有增長(zhǎng)，流動(dòng)性也是對(duì)股市有利的。CPI目前還沒(méi)有起來(lái)，如在上行過(guò)程中，則對(duì)債券的殺傷力大。他還表示，從以往市場(chǎng)情況看，四季度、十一月中下旬如果股指走得較強(qiáng)，那一般次年行情就較強(qiáng)，比如2005、2006年年底就不錯(cuò)，次年迎來(lái)牛市；除非是漲得過(guò)快，比如2003年就是，2003年十一月到2004年，指數(shù)漲得過(guò)瘋，漲了五六百點(diǎn)，次年四月后就沒(méi)什么行情了。他認(rèn)為，明年對(duì)股市是比較有利的，股票型基金、指數(shù)基金都可以關(guān)注。而債基不太可能出現(xiàn)今年這樣的小牛，明年獲利更多地在票息上。

　　股票：已是低風(fēng)險(xiǎn)投資品種，銀行股在這波領(lǐng)漲

　　【行情回顧】：2012年A股先是在年初小幅反彈，至今年2月27日創(chuàng)下2478的高點(diǎn)之后，就一路震蕩下跌，其間四度跌破2000點(diǎn)，最低1949.46點(diǎn)。前十一個(gè)月，在全球股市向好的同時(shí)，A股卻堪稱“一枝獨(dú)敗”。塑化劑事件更是重挫了以往一向年底“送紅包”的“喝酒吃藥”行情。不過(guò)，十二月以來(lái)，在政策持續(xù)利好鼓舞下，大盤煥然一新，出現(xiàn)反彈，股民信心也出現(xiàn)提振，甚至又出現(xiàn)了賣房炒股現(xiàn)象。

　　【風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】：

　　【理財(cái)建議】：昨天，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮告訴揚(yáng)子晚報(bào)記者，因?yàn)辇埬赀€沒(méi)過(guò)去，他認(rèn)為今天的點(diǎn)位是很關(guān)鍵的，如果能收盤在2200點(diǎn)以上，那就是走出了陽(yáng)線，是年底止跌回升的信號(hào)。“總的來(lái)說(shuō)，在幾乎所有投資品種里，股市已經(jīng)是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放了很多”。此外，年底反彈，也體現(xiàn)了大家對(duì)于經(jīng)濟(jì)改革的預(yù)期，還是帶來(lái)機(jī)會(huì)的。對(duì)于板塊來(lái)說(shuō)，在最新的水皮雜談中，他還認(rèn)為，這波行情正是由低估的藍(lán)籌如銀行股帶動(dòng)的，高估的藍(lán)籌如白酒類不但沒(méi)有同步上漲反而逆勢(shì)下調(diào)，這完全符合行情初期的發(fā)動(dòng)特征，資金并非來(lái)自場(chǎng)外的增量而是來(lái)自于場(chǎng)內(nèi)的存量。相反銀行股的空間則還沒(méi)徹底打開，如領(lǐng)漲的民生銀行從5.39元起步，最高沖到7.85元，漲幅已經(jīng)有45.64%。放在熊市，這樣的漲幅已經(jīng)匪夷所思，而放在牛市，這樣的漲幅不過(guò)小荷才露尖尖角，因?yàn)殂y行股的市盈率嚴(yán)重偏低，不少銀行股都只有5倍多。

　　他認(rèn)為，銀行股是這波行情的領(lǐng)漲板塊，什么時(shí)候銀行股漲不動(dòng)了，什么時(shí)候行情才會(huì)真正調(diào)整。指數(shù)的高度可以以銀行股的市盈率作為參考對(duì)象。