財(cái)通證券：結(jié)構(gòu)性調(diào)整格局顯現(xiàn)
上周大盤(pán)終于有效擊破了2000點(diǎn)，雖然指數(shù)跌幅不大，但個(gè)股普遍大跌，結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征明顯，創(chuàng)業(yè)板跌幅尤為慘烈。雖然各方呵護(hù)股市之意明確，但當(dāng)前市場(chǎng)整體信心仍匱乏，處于恐慌下跌階段。周五大盤(pán)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)或在醞釀反抽，但缺乏持續(xù)反彈契機(jī)。
目前解禁高峰與新股“堰塞湖”引發(fā)股市群體性恐慌。創(chuàng)業(yè)板的大小非解禁股拋售只是導(dǎo)火索，它直觀反映出當(dāng)前中國(guó)股市內(nèi)部的矛盾，即產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的博弈。市場(chǎng)亟須增量資金支援，如果僅靠不斷縮水的場(chǎng)內(nèi)存量資金，大盤(pán)預(yù)計(jì)很難擺脫目前頹勢(shì)。
2000-2145點(diǎn)箱體向下破位，表明A股又下一臺(tái)階。上周滬綜指最低探至1959.33點(diǎn)，在超額完成了2138高點(diǎn)、2123高點(diǎn)的小雙頭量度跌幅后，股指正在醞釀反抽，但持續(xù)反彈的動(dòng)力仍不足。而前高點(diǎn)2138、2145、2123點(diǎn)復(fù)合頭雛形已形成，理論下跌目標(biāo)在1853點(diǎn)。我們認(rèn)為，目前恐慌情緒蔓延的市場(chǎng)格局和持續(xù)向下破位的技術(shù)特征，與2002年四季度類(lèi)似，從這個(gè)角度來(lái)看，市場(chǎng)可能在醞釀一次反彈機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)連創(chuàng)新低之后短期將維持觀望情緒，短期市場(chǎng)的持續(xù)弱勢(shì)對(duì)人氣的挫傷比較嚴(yán)重，建議弱市中先保存實(shí)力（降低倉(cāng)位），同時(shí)做好功課（自下而上精選公司），等待市場(chǎng)回暖后再重拳出擊。
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