東吳證券：多頭強弩之末 不可盲目樂觀
美聯(lián)儲推出QE3的消息使上周五大盤毫無懸念的高開，但高開之后的走勢著實令市場大失所望，最終滬指以一顆陰十字星報收。
央行上周四以利率招標方式開展了總計550億元的逆回購操作，包括7天期的350億元，中標利率3.35%，28天期的200億元，中標利率3.60%。我們認為，央行開展此逆回購操作是為了增加跨季度跨節(jié)假日的資金供應(yīng)，與此同時通過拉長逆回購加權(quán)期限以增強銀行體系流動性的穩(wěn)定，短期內(nèi)下調(diào)存款準備金率概率相對較小。不過28天期的逆回購操作說明央行未來一段時間的主要手段還是在逆回購，可能是受房地產(chǎn)反彈及通脹因素束縛。考慮到本月是季度末，銀行拉存款的壓力較大，對資金的需求也比較旺盛，因此，未來兩周釋放流動性的速度有望加速。
技術(shù)面上，首先從MACD看，MACD指標的紅柱狀出現(xiàn)了縮小，這說明多空雙方在短兵相接的激烈搏殺之后，多方已經(jīng)到了強弩之末的階段，多方占據(jù)了上風。其次從KDJ上看，K和D已經(jīng)出現(xiàn)了高位鈍化的跡象，這預(yù)示空方力量相對較強。從成交量看，在大盤前周五絕地反擊之后，最近五個交易日一直低于前周五的成交量，這說明大盤缺乏資金支持，短線缺乏做多動能。一般來說，在缺乏資金支持基礎(chǔ)上的反彈往往是比較無力的。從均線上看，60日均線是多空必爭之地，滬指上方的60日均線對指數(shù)上行構(gòu)成較大的壓力。最后從底部形態(tài)上看，2029點的反彈是V形反彈，這種底部形態(tài)往往是不太牢固的。
因此，綜合技術(shù)面判斷，我們認為大盤短線做空動能相對較強，多方已到強弩之末。操作上，建議投資者不可盲目樂觀，應(yīng)保持謹慎心態(tài)，穩(wěn)健型的投資者仍應(yīng)耐心等心等待大盤趨勢性行情的到來，激進型的投資者在控制證券倉位的前提下，適當布局有QE3消息刺激的有色金屬板塊。（東吳證券）
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