光大證券:市場反彈空間有限

                2012-08-20 08:51    來源:四川在線-金融投資報

                  上周市場繼續下行,隨著券商、保險、釀酒等前期強勢股的補跌,深成指已開始破位下行,雖然滬指在2100點附近技術性支撐,成交量的萎縮也有利于短期反彈,但在經濟環境不振、擴容壓力仍存的情況下,投資者情緒難有提升,在沒有持續的實質性利好政策出臺的情況下,股指仍將震蕩尋底。

                  短期來看,技術性反彈概率增大。首先,A股持倉賬戶數在連續下降后有反彈跡象;其次,市場經過連續陰跌后,成交量快速萎縮,在市場籌碼惜售的環境下,股指短期壓力有所減輕;第三,本周為股指期貨1208交割周,1208合約在交割前持倉量達到有史以來最高的16910手,在交割日后市場的做空動力有所轉移,短期壓力有所緩解;最后,深成指近期快速下跌后,已觸及5月份以來形成的下降通道線的下軌支撐,容易產生超跌后的反彈。

                  中期來看,仍有諸多不確定因素將承壓A股。首先,雖然短期內A股IPO節奏放緩,但媒體披露創業板再融資審核下放深交所,IPO和再融資壓力仍將釋放,加上新三板擴容和將推出的國債期貨,A股市場存量資金分流壓力仍較大;其次,經濟雖有企穩跡象,但降準的遲遲未動,降低了投資者對利好政策的預期;第三,地方債務平臺將逐步到期,雖然在政策調控下,債務延期概率較大,但地方政府在困難的情況下,推出的區域性財政政策將顯得蒼白無力,經濟增長的拉動點仍不明確。

                責編:王金
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