導讀：昨日的大漲，使得大盤震蕩反彈的趨勢再次明朗。筆者預計，在上述力量的推動下，未來一段時間內大盤震蕩上行的趨勢仍將延續。不過，大盤上行的幅度和速度依然取決于市場資金面和兩市成交量的情況。就短期而言，市場資金面正遭遇月末效應、海外熱錢流出、巨額再融資、大小非減持等諸多不利因素的沖擊，資金面偏緊的局面將繼續制約大盤表現。如果滬市單日成交量不能突破1200億元，大盤仍將只能以緩步上行的方式前行。

　　昨日滬深股市強勢上漲。最終，上證綜指報收2096.47點，大漲1.90%；深證成指報收8334.57點，大漲2.06%；創業板報收1238.17點，上漲1.50%，同時創出歷史新高1241.47點。

　　昨日A股的大漲，主要得益于消息面的刺激。首先，上交所在上周五的“8?16”光大烏龍指事件新聞會上表示，正研究推出T+0交易制度。其次，隨著基金半年報的披露，匯金公司大舉買入ETF指數基金的動作浮出水面，尤其是匯金公司狂攬華安上證180ETF基金144.78億份，占基金總份額的58.16%。這兩大消息最終引燃了金融股為首的大藍籌行情。

　　實際上，消息面的利好刺激只是A股市場大漲的表面因素，另外還受到三大內因的推動。一是宏觀經濟企穩回升態勢進一步明確。8月份匯豐中國制造業PMI初值重返榮枯線以上，創出近4個月以來新高，再一次印證經濟已企穩回升，大大減輕了周期性股票的做空壓力。二是兩桶油、四大行等大盤藍籌股先后發布良好的中報業績。中石油上半年實現凈利潤655.22億元，同比增長5.6%；中石化實現凈利潤294.17億元，同比增長24.1%；建設銀行實現凈利潤1199.64億元，同比增長12.65%。這三大權重股均實現凈利潤同比較快增長，以上半年業績簡單測算，當前三家公司股價對應的2013年動態市盈率分別僅為11.1倍、8.9倍和4.5倍，長期投資價值不言而喻。三是十八屆三中全會召開前的良好政策預期的增強。

　　昨日的大漲，使得大盤震蕩反彈的趨勢再次明朗。筆者預計，在上述力量的推動下，未來一段時間內大盤震蕩上行的趨勢仍將延續。不過，大盤上行的幅度和速度依然取決于市場資金面和兩市成交量的情況。就短期而言，市場資金面正遭遇月末效應、海外熱錢流出、巨額再融資、大小非減持等諸多不利因素的沖擊，資金面偏緊的局面將繼續制約大盤表現。如果滬市單日成交量不能突破1200億元，大盤仍將只能以緩步上行的方式前行。

　　在資金面的限制下，投資者宜降低對大盤指數漲幅的預期，重點關注市場中的結構性機會。兩種思路可供借鑒：一是隨著十八屆三中全會的臨近，市場對各方面改革的預期將增強，相關政策性主題或將產生，如上海自貿區、深圳前海等概念。二是伴隨宏觀經濟的企穩回升，部分周期性行業或率先出現好轉跡象，如汽車、工程機械等行業，值得進一步關注。民族證券 鄭常斌

　　●銀河證券

　　轉型期投資靠成長

　　成長股主要集中在三大領域：科技、醫藥、消費。在成長股調整分化之際，應結合商業模式的判斷，在調整分化中進一步優選，做好長期布局。總體來說，科技看景氣度和普及率，醫藥靠講故事和創新能力，消費靠品牌和商業模式。

　　改革無牛市，轉型靠成長。在轉型的背景下，趨勢比估值更重要。在成長股分化后，可重點關注八大板塊：一是服務消費(含醫藥)；二是大眾品牌；三是軍工；四是環保；五是工業機器人和3D打印；六是消費電子，尤其是可穿戴設備；七是嬰幼兒產業(含醫藥)；八是老年產業(含醫藥)。

　　●巨豐投顧

　　本周大盤以上行為主

　　昨日大盤之上行，表面上是普漲格局，但更多的是政策紅利下的上漲。巨豐投顧預計，短期政策性紅利還將持續，結合基本面及技術面來判斷，短期股指向好的跡象明顯，上行或是本周大盤運行的主基調。

　　宏觀面上，經濟數據向好，顯示經濟平穩運行良好；政策頻出，預示管理層維穩決心，為短期股市上漲提供了政策的保障。技術面上，上周周K線報收十字星后，本周變盤一觸即發。昨日股指拉出中陽線，令本周周K線再次收紅成為大概率事件。在雙重層面向好的驅使下，短期股指走好的概率較大，本周有望走出一波持續反彈行情。

　　●金證顧問 陳自力

　　主題性投資強者恒強

　　昨日大盤由弱轉強，主要受到三大利好推動：一是證監會表示，正積極研究T+0交易機制，刺激券商股為代表的部分藍籌股的走強；二是上海自貿區正式獲批，一大批上海本地股及自貿區概念股紛紛大幅拉升，激活了市場投資人氣；三是美股在上周五整體收高，抑制了亞太股市的殺跌幅度，提振了市場信心。

　　通過近期兩市各板塊及個股表現來看，一直維系著較高的賺錢效應，說明短線投資機會在不斷提升。在操作上，可繼續關注強者恒強的題材熱點板塊，如信息消費、自貿區、金改概念、4G等主題性投資機會。