今天滬深股指呈現低開低走態勢。在美聯儲或提前結束QE、1月大小非拋售5.69億股、房產稅試點范圍擴大、央行本周凈回籠9100億創紀錄等利空消息刺激下，兩市受煤炭、有色和石油三大資源板塊以及券商、機械、汽車等權重板塊打壓下，板塊呈現普跌格局，僅釀酒、環保等板塊上漲。滬指放量大跌、迅速擊穿昨日支撐20日均線和30日均線。午后兩市持續弱勢，滬指跌幅一度達到3.65%，深成指甚至一度接近年線，雙雙創出本輪反彈以來的最大跌幅。隨后股指小幅回升，抄底資金顯得心有余力不足。

　　截止收盤，滬指報2325.95點，下跌71.23點，跌幅為2.97%，成交1266億元；深成指報9396.11點，下跌249.76點，跌幅為2.59%，成交1186億元。

　  分析人士認為，在面臨前期獲利盤逢高減持的壓力和在政策層面相對利空的情況下，資金騰挪跡象明顯。今日下探至30日均線下方，未來幾日大盤調整或將延續，但個股行業機會尚存，局部板塊與個股或將繼續維持市場人氣。有業績穩定預期及政策導向性板塊會繼續受市場關注。短線回調是重新布局的好時機。穩健投資者可保持適度倉位觀望，激進投資者關注前期漲幅不大且有一定年報業績支撐個股的補漲機會。其中，食品飲料、醫藥生物、日用品、商業連鎖、旅游酒店等可重點關注。

    資金流向：行業方面，滬深兩市回報前三位的為食品飲料(0.67%)，信息設備(-0.94%)，醫藥生物(-1.47%)。 滬深兩市資金流入排名前2位的行業分別為食品飲料股（7.15億元），餐飲旅游股（631.63萬元）。資金流出排名前3位的行業分別為銀行股（-36.55億元），有色金屬股（-27.1億元），機械設備股（-24.16億元）。

    個股方面，滬深兩市資金流入前五位的個股為：金種子酒(1.59億元)，貴州茅臺(1.34億元)，瀘州老窖(1.02億元)，青青稞酒(0.89億元)，五 糧 液(0.78億元)。資金流出前五位的個股為：民生銀行(-8.35億元)，浦發銀行(-7.94億元)，興業銀行(-6.52億元)，中信證券(-5.38億元)，中國平安(-5.15億元)。

    消息面：

    國務院總理溫家寶今天（20日）主持召開國務院常務會議，研究部署繼續做好房地產市場調控工作。會議要求，各直轄市、計劃單列市和除拉薩外的省會城市要按照保持房價基本穩定的原則，制定并公布年度新建商品住房價格控制目標,建立健全穩定房價工作的考核問責制度。

    會議要求堅決抑制投機投資性購房。嚴格執行商品住房限購措施，已實施限購措施的直轄市、計劃單列市和省會城市要在限購區域、限購住房類型、購房資格審查等方面，按統一要求完善限購措施。其他城市房價上漲過快的，省級政府應要求其及時采取限購等措施。嚴格實施差別化住房信貸政策，擴大個人住房房產稅改革試點范圍。

    外圍消息：

    日本東京日經225指數收報11309.13點，跌159.15點或1.39%。韓國綜合指數收報2015.22點，跌9.42點或0.47%，此前連升六個交易日。澳洲標普200指數收報4980.09點，跌118.62點或2.33%，此前連升三個交易日。新西蘭NZX50指數收報4170.43點，跌43.81點或1.04%，連跌兩個交易日。中國臺灣加權指數收報7957.46點，跌71.64點或0.89%，此前連升四個交易日。截至周三MSCI亞太指數市盈率14.9倍，標普和斯托克歐洲600指數分別為13.7倍和12.5倍。

    機構觀點：

    東北證券 劉濤（博客）

     受外圍市場和大宗商品普跌影響，今日A股小幅低開，而且低開低走，盤中連像樣的反彈都沒有，最多跌幅超過3.5%（滬指），市場一片翠綠迎新春，直至午后，市場才微弱反彈，但市場跌幅仍逼近3%。縱觀近期市場走勢，引領市場下行的正是銀行、地產等權重板塊，這也是1949點“建國行情”的主力軍，正所謂“成也蕭何、敗也蕭何”。究其原因，主要有三：房價增速面臨轉正，導致嚴苛地產調控出臺；貨幣戰爭陰影致使美元走強，資源受挫；此外，單純的股指修復在2450點附近已到高點目標。三者合力，致使市場暴跌。但從中期看，經濟復蘇邏輯仍在，后市在盈利增長逐步兌現中仍有機會，時點預計在下周后。短期而言，適當保持謹慎仍未明智之選。

    民生證券投資顧問  王艷芬（博客）

    周四市場反彈由于量能不足帶有明顯的下跌中繼意味，加上外圍市場美聯儲考慮調整量寬，QE3或提前結束，國內房地產調控仍有加碼，央行再度正回購使本周凈回籠資金超過9100億元等，股指低開低走出現重挫，兩市跌幅均超2%。
    從盤面上看，機構借助利空打壓指數以實現調倉換股的目的，其中銀行、券商、煤炭、有色等前期漲幅較大的主流品種節后持續走弱，兩市僅釀酒、醫藥等帶有防御特征的弱周期品種和部分中小盤個股表現相對抗跌，市場“八二風格”在節后轉化明顯。就目前的市場來說，一方面市場基本面和宏觀經濟面并未出現明顯改變，股指節后調整主要是對市場節前漲幅較大的技術性修復，調整性質屬于大周期上漲途中的階段性調整。另一方面，股指短線均線形態有所走壞，今日重挫也伴隨了部分恐慌盤流出，預示明天還有一定的下探動能。對于股指何時調整結束主要觀察銀行股何時止跌，因為本輪上漲和回調的領頭品種是以民生銀行為首的銀行股，其走勢對大盤具備一定的指示作用。操作上，適當控制倉位，多關注醫藥、農業等兩會概念股。