強周期股導演十月開門綠 紅十月依然可期
記者 魏靜
煮熟的鴨子也會飛！盡管有節前兩連陽的高歌猛進以及長假期間外圍股市的漲聲一片，但大盤仍不買賬，A股10月首秀竟出現了“開門綠”。不過，開頭與結局之間往往不劃等號。10月份，在外圍股市基調偏暖、內在經濟企穩預期漸明以及政策層面的預調微調繼續發力等利好因素的支撐下，“紅十月”依然具備可行性。
強周期股導演十月“開門綠”
盡管股指有著連續三年十月飄紅的良好慣例，再加上節前兩連陽提前為反彈造勢，但昨日大盤還是意外收陰，從而打碎了市場預期的“開門紅”美夢。
之所以說“開門綠”有些出人意料，首先在于，市場先生再次逆著一致預期走。從影響市場運行的內外宏觀因素來看，長假期間美國新近公布的經濟數據好于預期，于是外圍股市再現普漲行情；國內方面，最新公布的9月官方PMI小幅回升，雖然回升幅度有限，但還是在一定程度上強化了四季度經濟暫時企穩的預期。也就是說，基本面因素支撐反彈行情繼續。從技術面來看，節前的兩連陽與9月7日一步到位的75點長陽也有所區別，節前兩連陽的形態，摒棄了一步到位的反彈方式，而更傾向于細水長流式的反彈模式，從這個角度來看，10月首秀也理應延續節前的反彈態勢。
其次，節前反彈的領軍者強周期股，昨日悉數占據滬深跌幅榜前列，這也多少超出市場預期?；仡櫧衲暌詠硎袌龅膸纵喎磸椷M程，有色、煤炭等強周期品種每次都充當了反彈先鋒軍的角色，而且周期股反彈的有效性及持續性，往往也決定了大盤反彈的時空。而值得注意的是，昨日申萬有色金屬、房地產、采掘指數跌幅居前，全日分別下跌1.72%、1.54%及1.45%。究竟此次周期股的下跌，只是正常的技術性回調，還是重復此前的短命結局？我們還需繼續觀察。不過，周期股的悉數回調，多少還是打擊了投資者紅十月的強烈預期。
“紅十月”依舊具備條件
十月“開門綠”，雖然或多或少打擊了投資者的做多情緒，但從目前可觀測的因素來看，股指在2000點區域繼續下行的空間十分有限，10月份更可能是一個易漲難跌的月份，只是漲跌的空間均較為有限。
首先，從經濟基本面來看，四季度經濟暫時企穩的預期正逐步加強。節前公布的9月匯豐PMI初值較8月實現微弱反彈，其中庫存指標降幅明顯收窄，這在一定程度上預示了經濟或已探明短期底部；緊接著，官方制造業PMI也出現5個月來的首度回升，且細項指數顯示，9月只有產成品庫存指數、從業人員指數及供應商配送時間指數出現微降，其他指數均出現了不同程度的回升，尤其是新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指標。
其次，從資金面來看，在經歷季末節前的資金壓力后，節后資金面將迎來階段性的改善。其一，美歐的新一輪量化寬松措施，將通過人民幣升值壓力倒逼國內貨幣投放，昨日人民幣對美元即期匯率便再創出新高。其二，外匯占款的持續下滑，將打消監管層的擔憂，進而打開降準窗口，應該說，早在8月份就該實施的降準操作，本月實施的概率正在不斷加大。其三，節后四周公開市場的到期資金量分別為100億元、1500億元、190億元和100億元，對應的資金面緊縮壓力也在逐步減弱。
需要指出的是，資金面的整體改善，雖然并不一定能帶來股市的增量資金，但至少不會加大整體市場的賣出壓力。另外，對即將到來的創業板首批解禁潮也需理性看待，這其中除了創業板一批公司大股東承諾2012年內不減持外，即便解禁洪峰到來，出于控股的需要，相信來自大股東的解禁壓力也不會過大。
整體來看，10月股指飄紅的多方基礎依然存在，無論10月股指的劇情如何跌宕起伏，“開門綠”暫時都不足以改變“紅十月”暗定的結局。(魏靜)
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