記者 任小雨

　　上周在擊穿2132點(diǎn)這一年內(nèi)新低后，再次刷新三年內(nèi)新低點(diǎn)，截至上周五收盤，滬指上周下跌幅度高達(dá)1.84%，最終以2128.77點(diǎn)報收；深證成指數(shù)上周也下跌2.64%。圖上看，上證指數(shù)上周大盤擊破2132點(diǎn)前低之后繼續(xù)下行，周K線六連陰。

　　市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放出的積極信號或逐步推動投資者改變此前對于的悲觀預(yù)期，并對產(chǎn)生積極影響。上周A股市場的量能明顯萎縮，多空雙方都無意展開激烈爭奪，市場對于底部的確認(rèn)在進(jìn)一步加大。從技術(shù)上看，滬指周線六連陰后，技術(shù)形態(tài)明顯，伴隨權(quán)重板塊企穩(wěn)，大盤或迎來技術(shù)性反彈。

　　三利好支撐市場超跌反彈

　　目前市場持續(xù)探底，支撐A股后市超跌反彈的消息較多，分析人士表示，主要的支撐來自三個方面：其一，外圍市場出現(xiàn)大漲。因歐洲央行有意支持歐元區(qū)令投資者人氣受到提振，歐元大幅走高，美國國債走低。歐美上周五紛紛大漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅為1.46%，標(biāo)普500指數(shù)漲幅為1.91%，英國富時100指數(shù)漲幅為0.97%，德國DAX30指數(shù)漲幅為1.62%，法國CAC40指數(shù)漲幅為2.28%。

　　其二，地方政府積極投資。湖南省省會——長沙市周四發(fā)布195個重大推介項(xiàng)目，投資額逾8000億元，以期推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，激活潛在市場需求。同時，廈門也進(jìn)行多個重大建設(shè)項(xiàng)目的開工，對廈門經(jīng)濟(jì)的拉動有積極的意義。其他省市會否也有項(xiàng)目集體開工或開工項(xiàng)目集中增加，這些動態(tài)需要密切關(guān)注，這可視作地方政府加速投資的信號。

　　其三，經(jīng)濟(jì)面已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。上周五，國家統(tǒng)計局發(fā)布1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.2%，降幅較前5個月收窄0.2個百分點(diǎn)。這表明前期政策放松的效果開始顯現(xiàn)，市場對于未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升亦開始有所期待。

　　據(jù)匯豐24日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.5，創(chuàng)下5個月以來最高，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為51.2，較6月份49.3的水平上升，創(chuàng)9個月最高。

　　大盤或迎來技術(shù)性反彈

　　對于股市未來走勢，日信證券認(rèn)為，從影響市場的因素看，盡管外圍市場的上漲能一定程度緩和投資者恐慌情緒，不過宏觀經(jīng)濟(jì)的走向及穩(wěn)增長政策的預(yù)期，仍是決定短期市場走向的關(guān)鍵因素。上周五，公布的數(shù)據(jù)，1-6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤23117億元，同比下降2.2%，這是工業(yè)企業(yè)利潤累計增速連續(xù)第五個月負(fù)增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)呈現(xiàn)放緩跡象。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放出的積極信號或逐步推動投資者改變此前對于宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，并對A股產(chǎn)生積極影響。從技術(shù)上看，股指周線六連陰后，技術(shù)形態(tài)明顯超跌，伴隨權(quán)重板塊企穩(wěn)，大盤或迎來技術(shù)性反彈。

　　湖南金證認(rèn)為，前周以來市場在2150點(diǎn)下方運(yùn)行，并且每天都創(chuàng)下一個調(diào)整新低，大部分的個股均出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整，暫顯拋壓盤壓力相對沉重。但是，從周K線走勢來看，股指已經(jīng)連續(xù)收出6連陰，且上周的成交量明顯顯得萎縮，表明市場在進(jìn)一步釋放風(fēng)險的同時，做空動能正在不斷弱化，股指的調(diào)整空間也將變得相對有限。

　　同時，自市場跌穿了被市場冠以“鉆石底”之稱的2132點(diǎn)之后，盡管沒有立即形成不破不立的反彈，但盤面上的大盤權(quán)重股便逐步變得相對強(qiáng)勢，一改之前的持續(xù)殺跌拖累股指的壞毛病。如銀行股、石化雙雄、中國聯(lián)通等大盤藍(lán)籌股在上周均有逆市飄紅企穩(wěn)趨勢，對市場構(gòu)成了一定的護(hù)盤作用，將抑制后市大盤的調(diào)整空間。正是在權(quán)重股逐漸企穩(wěn)的背景之下，接下來中小盤個股就會逐漸活躍起來，最終成為在底部搭臺，中小盤個股全面唱戲的歡樂格局。所以，對于市場，應(yīng)當(dāng)從權(quán)重股的企穩(wěn)之中看到希望，看到市場超跌反彈行情即將來臨的希望。

　　關(guān)注高成長中小盤股

　　面對疲弱的市場，投資操作難度明顯加大，招商證券認(rèn)為，隨著、強(qiáng)周期板塊的陸續(xù)表現(xiàn)，板塊輪動有望進(jìn)一步深化，從而穩(wěn)定市場并帶動指數(shù)進(jìn)入反彈周期。盡管外盤表現(xiàn)良好然A股指數(shù)在周末效應(yīng)影響下縮量小幅震蕩，建議關(guān)注周末消息面情況。板塊方面，建議中線關(guān)注券商、地產(chǎn)及高成長優(yōu)質(zhì)中小盤個股，短線可關(guān)注由于美元指數(shù)高位回落而導(dǎo)致的以煤炭有色為代表強(qiáng)周期品種的反彈機(jī)會。

　　華鑫證券認(rèn)為，從配置策略上來看，看好原材料補(bǔ)庫存主題下、中報風(fēng)險釋放后的上游強(qiáng)周期行業(yè)，如基本面步入次級反彈周期、技術(shù)面有超跌反彈需求的鋼鐵、水泥、有色等。同時，上半年在經(jīng)濟(jì)下行背景下跑贏市場的強(qiáng)勢行業(yè)股在下半年將難以繼續(xù)跑贏市場。邏輯很簡單：如果下半年經(jīng)濟(jì)步入弱復(fù)蘇，因此展開反彈，則行業(yè)主題必然會產(chǎn)生切換；反之，如果下半年經(jīng)濟(jì)依然疲弱，股市繼續(xù)低迷，則上半年的強(qiáng)勢行業(yè)股在估值優(yōu)勢已經(jīng)喪失之后必然會形成補(bǔ)跌風(fēng)險。因此，在中報風(fēng)險釋放開始進(jìn)入尾聲之際，應(yīng)密切注意低迷市態(tài)中行業(yè)主題的切換。（任小雨）