管理層接連表態(tài) A股市場(chǎng)能否“被喊漲”
由于近日來(lái)管理層表態(tài)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且外圍股市在連續(xù)下跌后企穩(wěn)，導(dǎo)致滬深A(yù)股出現(xiàn)反彈。今日兩市小幅低開(kāi)后震蕩上行，但臨近中午收盤(pán)卻出現(xiàn)回調(diào)。截至中午收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2360.97點(diǎn)，較昨日收盤(pán)下跌0.52%，深成指報(bào)10128.87點(diǎn)，跌幅0.50%。
從板塊表現(xiàn)看，房地產(chǎn)、非銀行金融、食品飲料等板塊較為抗跌，而有色金屬、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸板塊則出現(xiàn)明顯調(diào)整。
從成交量來(lái)看，今日早盤(pán)兩市成交活躍度有所增加，滬市上午2小時(shí)成交額459.8億元，深市成交391.9億元，兩市合計(jì)成交851.7億元，較昨日同期增加152.2億元，增幅超過(guò)20%。不利的情況是，今日早盤(pán)成交、包括昨日午后指數(shù)沖高后的成交，目前大多被套。
從消息面來(lái)看，近期管理層接連強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性，而不少主流媒體也報(bào)道稱中國(guó)的基建項(xiàng)目審批正在加速。這使得市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的政策力度將增強(qiáng)以及經(jīng)濟(jì)將轉(zhuǎn)好有著相當(dāng)強(qiáng)烈的憧憬。
不過(guò)，從目前的情況看，繼09年之后，再次大規(guī)模投資進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然面臨多方因素的制約，包括部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型任務(wù)艱巨、基礎(chǔ)設(shè)施需求空間不大、貨幣及信貸受制于通脹及地方政府債務(wù)現(xiàn)狀、房地產(chǎn)政策難以全面放松等。因此，即使新一輪政策刺激的投資周期再起，恐怕也難以見(jiàn)到類(lèi)似09年的情況，頂多是消耗目前過(guò)剩的產(chǎn)能以及在庫(kù)存方面起到一定的去化作用。
回到當(dāng)前的市場(chǎng)，估值低可能是最為重要的支撐因素，一個(gè)典型的例子是目前不少銀行股的市凈率已經(jīng)逼近1，這在A股歷史上較為罕見(jiàn)。但與此同時(shí)，也很難看到市場(chǎng)全面上漲的動(dòng)力，除非政府強(qiáng)行推動(dòng)國(guó)內(nèi)投資。
至少?gòu)哪壳暗那闆r看，刺激經(jīng)濟(jì)的表態(tài)不少，但實(shí)質(zhì)動(dòng)作不多，或者說(shuō)至少效果都不樂(lè)觀。因此股市能否被一系列的積極表態(tài)“喊”出漲勢(shì)，還需要觀察，但估計(jì)難度很大。（申鵬）
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