市場為沖擊年內(nèi)高點蓄勢
連續(xù)一周的調(diào)整過后，A股市場多少有些“風(fēng)聲鶴唳”的味道，加上海外市場動蕩，投資者對于未來走爭議越來越大。對此，上海國富投資管理公司投資總監(jiān)陳海峰認(rèn)為，50點的調(diào)整已經(jīng)到位，下面進(jìn)入越跌越買階段，未來上證綜指創(chuàng)出年內(nèi)新高沒有懸念。
無需擔(dān)憂通脹
中國證券報：4月連續(xù)上漲之后，上證綜指卻在2450點附近出現(xiàn)調(diào)整，5月11日上證綜指更是失守2400點，你怎么看？
陳海峰：從2451點算起，調(diào)整已累積超過50點，調(diào)整空間已經(jīng)差不多。如果再跌就進(jìn)入“大跌大買”階段，投資者可以逢低介入。
近期出現(xiàn)的調(diào)整可以從幾方面理解。從技術(shù)方面看，這次只是一個小級別調(diào)整，4月末5月初指數(shù)形成的“頭肩頂”向上攻擊形態(tài)并沒有走完，在2400點附近指數(shù)仍有較強支撐，未來指數(shù)可以繼續(xù)向上形成突破。上證綜指突破2月高點創(chuàng)出今年新高并無懸念。
結(jié)合消息面看，指數(shù)仍然在一個震蕩向上的趨勢當(dāng)中，深證成指已經(jīng)創(chuàng)出年內(nèi)新高，上證綜指向上突破的趨勢也非常明確，區(qū)別僅在于先突破后調(diào)整，還是先調(diào)整后突破。而近期外圍市場動蕩不安，歐債危機(jī)再次發(fā)酵，歐美股指紛紛出現(xiàn)下調(diào)，對A股市場形成沖擊，導(dǎo)致指數(shù)先出現(xiàn)整理，未來再進(jìn)行突破。這種調(diào)整也是一種蓄勢行為，它為更大突破打下基礎(chǔ)。
中國證券報：從前期蔬菜價格猛漲到4月CPI數(shù)據(jù)回落，近期市場對于通脹的擔(dān)憂起起伏伏，你怎么看？
陳海峰：4月CPI數(shù)據(jù)回落至3.4%完全在意料之中。2012年全年通脹都不會成為主要問題。第一，PPI數(shù)據(jù)的走勢反映得很清楚，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)沒有恢復(fù)，需求依然很低，從供求關(guān)系的角度看，通脹壓力不大；第二，海外經(jīng)濟(jì)也不好，大宗商品價格處于下跌通道，此前原油價格已經(jīng)下調(diào)，未來其它商品價格也會下來，輸入型通脹壓力不大；第三，經(jīng)過長時間的緊縮政策，貨幣超發(fā)的影響在減弱。
寬松政策成主流選擇
中國證券報：你前面提到，歐債危機(jī)開始重新發(fā)酵，這對A股市場影響有多大？
陳海峰：歐債危機(jī)的重新發(fā)酵主要是由于政治選舉造成。首先是法國，新總統(tǒng)上臺后，市場開始擔(dān)憂原來“薩科奇-默克爾”聯(lián)盟的垮臺是否會導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政策的動蕩；更嚴(yán)重的是希臘，由于遲遲選不出執(zhí)政黨，政策的延續(xù)性很成問題，6月希臘將面臨新一輪債務(wù)到期，到時它會不會“破罐子破摔”，為了選民利益直接宣布債務(wù)違約，這是市場非常擔(dān)憂的。
但是就A股而言，關(guān)鍵的變量在于美國。值得關(guān)注的是，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，QE3推出的可能性越來越大。德國政府也宣布將上調(diào)通脹的容忍度，暗示可能繼續(xù)“放貨幣”，這都表示新一輪貨幣寬松成為多國政府的選擇。在此情況下，A股向上的動力還是非常強勁的。
中國證券報：如果說大趨勢沒變，那投資者應(yīng)該如何選擇？藍(lán)籌股遲遲沒有表現(xiàn)，中小盤股風(fēng)險又大？
陳海峰：首選還是金融和地產(chǎn)股。行情總是螺旋式上漲，前面金融、地產(chǎn)股帶領(lǐng)藍(lán)籌股先行調(diào)整，指數(shù)回落、成交量縮小，指標(biāo)股的表現(xiàn)自然不會好。但先調(diào)整的往往會先啟動，現(xiàn)在介入金融、地產(chǎn)股反而是比較好的時刻。最近爆炒的中小盤股票則有可能高位回落，風(fēng)險較大。
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