昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)巨震。早盤，兩市股指一度因?yàn)殂y行股飆升而出現(xiàn)脈沖走勢(shì)，但奈何跟風(fēng)盤不足，大盤急轉(zhuǎn)直下。有意思的是，午市后，隨著金融改革概念重新發(fā)力，股指又企穩(wěn)回升。那么，究竟該如何看待這一詭異走勢(shì)？

　　期指“綁架”A股

　　對(duì)于昨日A股如此的走勢(shì)特征，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這主要是與指標(biāo)股的異動(dòng)有著較大的關(guān)系。這部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，在昨日早盤，銀行股的漲升使得各路資金開始擔(dān)心有資金在拉指數(shù)出貨，從而使得獲利盤紛紛涌出，進(jìn)而推動(dòng)A股出現(xiàn)了急跌的態(tài)勢(shì)。

　　但是，筆者傾向于認(rèn)為，昨日的如此走勢(shì)其實(shí)是與股指期貨的走勢(shì)有著較大的關(guān)聯(lián)。因?yàn)楣芍钙谪泴?shí)施的是T+0交易，昨日有大資金在早盤通過拉升銀行股等指標(biāo)股，以做多賺錢。但隨之，大資金又迅速反手做空，通過打壓一些垃圾股、題材股，起到挫傷市場(chǎng)人氣的目的，讓股指快速回落，進(jìn)而在做空中賺錢。如此反復(fù)，活躍在股指期貨上的大資金大獲其利，只可惜了A股現(xiàn)貨市場(chǎng)，上下翻飛，做現(xiàn)貨的市場(chǎng)參與者被反復(fù)折騰。

　　震蕩行情難免

　　需要指出的是，期指折騰A股現(xiàn)貨市場(chǎng)可能會(huì)給投資者接下來的投資思路帶來變化，因?yàn)檫@種模式會(huì)帶來短線A股的震蕩行情。

　　首先，現(xiàn)貨市場(chǎng)的上下翻飛、進(jìn)而在股指期貨上的賺錢模式一旦得到市場(chǎng)認(rèn)可，那么就會(huì)形成示范效應(yīng)，從而使得現(xiàn)貨市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性大大增強(qiáng)，進(jìn)而拓展A股中短線波動(dòng)幅度。

　　第二，期指能夠左右股指，說明當(dāng)前A股獨(dú)特的估值結(jié)構(gòu)已為活躍在股指期貨上的熱錢所利用。目前銀行股、煤炭股等品種估值極其低企，部分銀行股的估值甚至低于998點(diǎn)、1664點(diǎn)等指數(shù)極限低點(diǎn)時(shí)的數(shù)據(jù)，這就說明了此類個(gè)股在經(jīng)濟(jì)不會(huì)崩潰的大背景下是難以出現(xiàn)深跌空間的。但與此同時(shí)，大量的小盤股、垃圾股的估值依然高高在上，比如說，不少ST股的股價(jià)仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2004年、2008年熊市末期時(shí)的股價(jià)水平。如此的估值結(jié)構(gòu)意味著，這些熱錢可以輕松地讓股指玩弄于股掌之間。想拉升時(shí)，拉指標(biāo)股，想打壓時(shí)，就拋售垃圾股、題材股的籌碼。據(jù)此，中短線A股股指的波動(dòng)幅度可能會(huì)拉大。

　　當(dāng)然，投資者也不必過分當(dāng)前A股市場(chǎng)的上躥下跳。就當(dāng)前A股的背景來看，上證指數(shù)在2300點(diǎn)至2450點(diǎn)區(qū)間進(jìn)行箱體震蕩的大格局可能并不會(huì)改變。由于昨日上證指數(shù)收在2380點(diǎn)中樞上方，所以，短線A股仍呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)，不排除本周三仍有沖擊2400點(diǎn)的可能性。

　　輕指數(shù)，精選個(gè)股

　　綜上所述，在當(dāng)前背景下，建議投資者不要過分關(guān)注于指數(shù)的波動(dòng)，而是以精選個(gè)股為主。百臨全息金融博弈模型顯示出，當(dāng)前市場(chǎng)的活躍資金也是埋頭做個(gè)股，比如說近期的金融改革、創(chuàng)新主線，再比如說，鐵路基建主線、水利建設(shè)主線。

　　就目前來看，建議投資者短線積極關(guān)注金融改革與創(chuàng)新主線、鐵路基建主線、水利建設(shè)主線，比如信托類的經(jīng)緯紡機(jī)、陜國投、新黃浦，券商類的東吳證券、錦龍股份，鐵路基建主線的新筑股份、鼎漢技術(shù)，水利建設(shè)的中國水電、浙富股份。

　　與此同時(shí)，基于中長(zhǎng)線的策略，投資者也可以積極挖掘一些未來基本面面臨積極變化的個(gè)股，比如南京中北、德聯(lián)集團(tuán)、現(xiàn)代制藥等。