映象財(cái)經(jīng)

　　當(dāng)前，銀行主動(dòng)調(diào)整利率的原因在于供需兩個(gè)層面：一方面是受防風(fēng)險(xiǎn)去杠桿的金融政策環(huán)境影響，另一方面則是銀行資金存款需求上升。在資金成本抬升的形勢(shì)下，商業(yè)銀行需立足客戶立行和能力立行，更加注重提升綜合服務(wù)能力，提高凈息差能力。

　　貨幣基金等金融產(chǎn)品分流儲(chǔ)戶存款、吸儲(chǔ)成本居高不下，銀行負(fù)債端面臨前所未有的壓力。

　　從監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)來看，截至2017年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債233萬億元，同比增長(zhǎng)8.4%，這一數(shù)據(jù)在2016年卻高達(dá)16%。相比之下，2017年增速降低了近一半。負(fù)債成本居高不下，商業(yè)銀行究竟該如何應(yīng)對(duì)？

　　主動(dòng)提升負(fù)債利率

　　近日，多家銀行率先上調(diào)大額存單利率，其中四大國(guó)有行全線上調(diào)，城商行上調(diào)幅度最大。相對(duì)于基準(zhǔn)利率，大行上浮倍數(shù)由1.4倍提升至1.45倍；股份制行由1.4倍提升到1.45倍至1.5倍；城商行由1.42倍提升至1.52倍。

　　與此同時(shí)，遼寧省沈陽市有部分銀行將一年期存款利率上浮。其中，沈陽地區(qū)一家農(nóng)商行、遼陽地區(qū)一家城商行一年定期存款利率分別為4.05%和3.6%，比北京地區(qū)大額存單的利率還要高出不少，較基準(zhǔn)利率上浮比例分別為170%和140%。

　　商業(yè)銀行為何主動(dòng)提升負(fù)債利率？對(duì)此，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示：“當(dāng)前銀行主動(dòng)調(diào)整利率的原因在于供需兩個(gè)層面：一方面是受防風(fēng)險(xiǎn)去杠桿的金融政策環(huán)境影響，另一方面則是銀行對(duì)存款需求持續(xù)提升。”

　　去年以來，監(jiān)管層以整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象為主要抓手開展的“三三四十”行動(dòng)，壓縮了影子銀行的規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月末，委托貸款中的“金融機(jī)構(gòu)委托貸款”同比少增889億元，表外業(yè)務(wù)增速由過去的50%以上降到19%。同時(shí)，央行也先后將同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)、表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）考核，以防控銀行利用同業(yè)通道騰挪資產(chǎn)，降低同業(yè)市場(chǎng)的監(jiān)管套利風(fēng)險(xiǎn)。

　　曾剛指出，從理論上講，銀行存款實(shí)際上是由信貸（包括影子銀行）創(chuàng)造出來的，信用擴(kuò)張?jiān)鏊僭娇欤婵钤鏊倬驮娇臁Ｒ虼耍谛刨J緊縮的環(huán)境下，整個(gè)銀行體系的資金來源下降，導(dǎo)致可用存款的來源大幅減少。除此之外，大量的表外業(yè)務(wù)回表，需要有存款資金來源相對(duì)應(yīng)，這進(jìn)一步增加了資金需求。

　　成本上升并非壞事

　　不可否認(rèn)，隨著利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，銀行想要獲取低成本資金已經(jīng)很困難。不過，曾剛表示：“利率市場(chǎng)化本身不是決定利率高還是低的根本性因素，根本因素還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，以及基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策走勢(shì)。”

　　舉例來說，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性比較寬松時(shí)，即便是在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，實(shí)際利率成本也會(huì)很低，如果進(jìn)入加息周期，則利率可能持續(xù)上行。“就國(guó)內(nèi)而言，流動(dòng)性過度寬松的環(huán)境早已出現(xiàn)拐點(diǎn)。”在曾剛看來，在這種情況下繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化，利率就會(huì)呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

　　利率上行意味著所有銀行的資金成本都會(huì)上升，但這并不一定是壞事。業(yè)內(nèi)人士指出，這需要綜合觀察商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債能力。在利率上行期間，大多數(shù)情況下，銀行貸款等資產(chǎn)價(jià)格的上升速度將超過負(fù)債成本上升速度，即凈息差在擴(kuò)大。

　　交通銀行金融研究中心統(tǒng)計(jì)2018年一季度25家A股上市銀行業(yè)績(jī)情況顯示，五大行凈息差企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)加固；城商行凈息差同比增加4個(gè)基點(diǎn)，而農(nóng)商行凈息差同比盡管略有下降，但仍然維持在平均2.59%水平上，遠(yuǎn)高于其他類型商業(yè)銀行的凈息差。但股份行負(fù)債端在持續(xù)調(diào)整下凈息差收窄幅度進(jìn)一步縮小，行業(yè)整體凈息差一季度同比平均收窄1個(gè)基點(diǎn)，對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)略有負(fù)面效應(yīng)。

　　注重資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量

　　不同銀行因?yàn)槠滟Y產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，尤其是負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，會(huì)導(dǎo)致凈息差上升幅度有所差異。“主動(dòng)負(fù)債占比高的銀行，比如股份行和城商行，因?yàn)橥瑯I(yè)資金來源比較多，其負(fù)債利率上升的速度就相對(duì)較快。”曾剛表示，這類銀行由于貸款調(diào)整需要一定時(shí)間，且同業(yè)資金成本隨行就市，凈息差面臨的挑戰(zhàn)更大。

　　“嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化理順了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債的擴(kuò)張邏輯，隨著嚴(yán)監(jiān)管的持續(xù)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將更加注重資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量和效益，資產(chǎn)負(fù)債表將日趨健康。”中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，在此輪嚴(yán)監(jiān)管過程中受影響較大的股份制商業(yè)銀行，需立足客戶立行和能力立行，更加注重提升綜合服務(wù)能力。

　　在普華永道中國(guó)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)部合伙人王偉看來，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分，對(duì)銀行來講，一是要練好內(nèi)功，也就是在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)上做到差異化，特別是對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)比較高的項(xiàng)目要做到合適的定價(jià)；二是加大中間業(yè)務(wù)的收入，以此對(duì)整個(gè)盈利水平有效補(bǔ)充，但在發(fā)展過程中需要探索出差異化、個(gè)性化道路；三是提升在理財(cái)產(chǎn)品上的設(shè)計(jì)，將一些相對(duì)低息的資金留在銀行。

　　曾剛還表示，盡管股份行和城商行當(dāng)前承受的轉(zhuǎn)型壓力較大，但這兩類銀行也是目前機(jī)制最靈活、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型能力較強(qiáng)的銀行。“利用比較靈活的機(jī)制，在內(nèi)外部壓力激勵(lì)下，這些銀行未來有望獲得更好更快發(fā)展。”他說。 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 錢箐旎