映象財經

　　融360數據顯示，今年11月全國首套房貸款平均利率為5.36%，相當于基準利率的1.09倍，同比去年11月上升逾20%。如果現在貸款200萬買房，要比去年多支付40多萬的利息。那么，以后首套房貸款利率還會漲嗎？為何股票不漲而貸款利率一直漲呢？央行利率調整時說好了首套房貸款利率可以優惠到0.8折呢？說好了實施區別對待的房貸政策呢？

　　從市場機制來看，利率是資金的價格，價格上升反映的是商品供給緊缺。利率走高說明資金供給緊張。隨著金融整頓把互聯網金融等社會化融資打壓下去以后，全社會融資難、融資貴等問題再次出現，包括體制內的銀行間同業拆借利率都在走高，加之，年終歲尾銀行信貸緊張，吸收存款難，抬高利率吸收存款，提高回報率發售理財產品的情況頻頻出現。還有就是金融去杠桿、整頓理財通道業務等，導致整個社會融資成本大幅度走高。

　　一個最簡單明了的道理就是，銀行、基金、證券、期貨、信托、保險、各類金融交易所等都是中介化、中心化、媒介化的產物，其經營利潤根本本質是最終落實在實體企業與百姓頭上的，其基本是“吃兩頭”：一頭是給其提供資金者，他們以最低的價格吸收資金；另一頭是向其借入資金者，他們以最高的價格賣出資金。通過這兩頭吃，使其賺得盆滿缽滿。

　　由于金融是特許經營機構，他們吸收的資金價格再高，也會高來高去融出去，最終買單的是包括首套房貸款需求者們。

　　從政府調控看，風向已經大大轉變，對首套房貸款利率優惠政策帶來了變化。關注房地產的民眾或許會注意到一個現象：過去媒體、自媒體對首套房貸款優惠落實不到位進行報道與反映后，央行都會出來重申一下首套房利率等優惠政策。而現在利率節節攀升，首套房利率已經是基準利率的1.09倍，央行基本沒有任何表態。這是因為房地產調控政策把握上出現了大變化首先體現在房貸上了。

　　調控的一個大變化是下決心先把房價穩定下來或使其略有下降。在這個目標下，房貸政策必須率先落實，壓住需求，而不分是首套房需求、改善型需求和投資投機性需求，一切服從先讓房價穩定再說。同時，繼續實施區別對待的首套房或者剛需優惠政策的話，會出現打擦邊球，鉆政策空子的情況。因此，不再特別強調首套房的優惠政策落實了。

　　樓市調控的另一大變化是力推租賃型住房，分離商品房需求。而無論是首套房需求，還是改善型需求以及投資投機需求都是商品房市場的需求，都是直接影響房價的需求。現在的調控政策是租售并舉，力推租賃，不強調首套房貸款政策優惠或有意在引導到租賃市場之目的。

　　首套房貸利率或會持續走高，因為融資成本在走高并且隨著美國減稅與美聯儲進入加息通道，中國大陸流動性或會持續吃緊下去。同時，調控政策風向已經出現大變化，滿足居住型需求，要引導到租賃市場，而不是商品房市場的華山一條路。

　　當然，年底因素影響確實存在，不過即使到明年一季度，首套房貸款利率或僅僅是小幅回落一點點，隨后將會繼續攀升。