映象財經

　　12月1日晚，《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》正式下發，沸沸揚揚的現金貸終于迎來了正式監管。對此，市場人士解讀雖有不同，但不可否認的是，沒有明確的監管框架，金融科技的超速發展容易失速。因此，監管意見的出臺，是現金貸經營走向正規化的關鍵一步。

　　現金貸借鑒于美國發薪日貸款（Payday loan），2015年漂洋過海來到中國。由于監管空白，2年多來發展到一萬億規模，并出現了趣店、信而富等多個赴美上市公司，但高利貸、暴力催收、壞賬風險等現象也隨之而起，致使現金貸成為眾矢之的。

　　對于金融科技的發展，我國長期以來遵循“先發展后規范、再集中整治”的思路。一方面在于，互聯網金融監管應平衡政府與市場的關系，在互聯網金融發展過程中，政府應守住本位，讓政府的歸政府，市場的歸市場，遵循“先發展后監管”的市場原則，能夠給予市場主體充分的發展時間和空間。

　　另一方面，金融監管難以跟上金融科技的超速發展是既定現實。從P2P、ICO直至此次現金貸，均是先有新興事物的出現，才能夠有針對性的跟進監管。

　　就新興業態發展而言，初期勢必會出現“試錯”過程，這是行業發展規律使然。p2p網絡借貸、ico、眾籌等都歷經野蠻生長時期，惡意跑路、籌資騙局等現象時有發生。伴隨互聯網金融的繁榮，不法分子以此口號搞起非法集資和詐騙活動也時有出現。

　　因此，在超速發展的背景下，“邊發展邊規范”更有助于金融科技行業生態。風控與發展并重，便能形成既鼓勵金融創新、又防范和控制金融風險的互聯網金融長效監管機制。

　　如何邊發展邊規范呢？

　　筆者以為，在現有監管模式的基礎上，可以大力發展監管科技，采用適應金融創新趨勢的智慧監管，讓監管科技與超速發展的金融科技同步創新。

　　具體而言，監管科技創新可借鑒英國、新加坡等國家實行的“監管沙箱”機制。所謂監管沙箱，是通過提供一個“縮小版”的真實市場和“寬松版”的監管環境，在保障消費者權益的前提下，鼓勵金融科技初創企業對創新的產品、服務、商業模式和交付機制進行大膽操作。金融創新平臺可自主申請進入監管沙箱，進行創新實驗，但必須與監管層進行高頻度交流、信息公開披露。同時，監管者要對平臺提出相應的標準，對參與項目的投資者作適當性控制，強化風險提示和投資者教育。

　　今年以來，央行、保監會、銀監會等國內金融監管機構先后透露出了對監管沙箱的興趣。

　　監管沙箱制度跳出了傳統金融監管思維，并能夠防止金融創新產品在不成熟的情況下就大肆蔓延。這一機制就是在創新與監管之間尋求平衡，將金融創新活動一開始就納入包容性監管環境中，也更利于金融創新的發展。朱邦凌（財經評論人）