映象財經(jīng)

　　據(jù)東營法院2月7日發(fā)布的公告顯示，在天信集團及其關聯(lián)公司中，有7家已進入破產(chǎn)重整程序。其中負債最多的山東天圓銅業(yè)有限公司負債總額高達104.52億元，負債率高達180.77%，其次為天信集團，負債總額為34.46億元，負債率為104.46%。

　　曾經(jīng)的中國500強企業(yè)山東天信集團有限公司（以下簡稱“天信集團”）如今陷入了債務的泥潭。

　　3月16日，山東省東營市中級人民法院（以下簡稱“東營法院”）發(fā)布公告顯示，該院在2017年1月23日裁定受理天信集團破產(chǎn)重整一案后，于2017年3月9日指定北京大成律師事務所擔任天信集團管理人，并要求天信集團債權(quán)人應于2017年5月5日前，向天信集團管理人申報債權(quán)。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從債權(quán)機構(gòu)獲悉，今年2月初，當?shù)卣j釀過一個金融債權(quán)的解決方案，即將所有金融債權(quán)統(tǒng)一定價，一次性打包出售給國有獨資的東營市財金集團，并快速化解擔保責任。

　　“不過，當?shù)卣j釀了這樣一個解決方案，但最終還有待管理人提交詳細方案，債權(quán)人會議通過及法院裁決后進行。至于是否會按照這個債權(quán)轉(zhuǎn)讓方案進行，尚未可知。”知情人士表示。

　　3月29日，21世紀經(jīng)濟報道記者多次致電天信集團以及托管方山東大海集團，雙方均不愿回應天信集團債務問題及化解方案。天信集團一位員工對于債務轉(zhuǎn)讓給東營市財金集團的方案表示，“我不方便回應，你要去問法院，你說的方案是沒有的事。”

　　東營法院有關人士則表示，2017年1月23日法院才裁定受理天信集團破產(chǎn)重組一案，目前管理人正在受理債權(quán)人的債權(quán)申報，債權(quán)申報還沒有結(jié)束。債權(quán)申報結(jié)束后，召開債權(quán)人會議才會商討重整方案，目前還沒有方案出來。

　　另外，21世紀經(jīng)濟報道記者也致電了山東省銀監(jiān)局和東營市政府部門，但截至發(fā)稿，尚未得到回應。

　　曾醞釀的打包方案

　　東營法院2月7日公布的信息顯示，天信集團涉及企業(yè)近30家，業(yè)務主要涉及紡織、光伏、銅加工、房地產(chǎn)等，現(xiàn)已正式立案7家，分別為天信集團有限公司、山東天圓銅業(yè)有限公司、山東天信光伏新能源有限公司、東營市天信進出口有限公司、東營天澤廢舊物資回收有限公司、東營天澤物流有限公司和山東澳納紡織科技有限公司，其他部分案件正在辦理立案手續(xù)。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)東營法院公布信息計算，這7家企業(yè)負債總額約為163.35億元人民幣。如果加上還未被立案的企業(yè)可能存在的債務，債務總額還將上調(diào)。如此大的債務危機，要如何化解？

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從債權(quán)機構(gòu)了解到，針對約30家天信集團及其關聯(lián)公司、實際控制公司，以及其他擔保公司的金融債權(quán)解決方案，今年2月當?shù)卣j釀將銀行債權(quán)打包處置，希望把金融債權(quán)出售給國有獨資的東營市財金集團。

　　這一方案若實施，金融債權(quán)在被東營市財金集團收購后，則變?yōu)槠胀▊鶛?quán)，參與天信集團的重整受償，并與各擔保企業(yè)協(xié)商轉(zhuǎn)移相應債權(quán)，解除企業(yè)擔保責任。以最大限度的維護金融債權(quán)人的合法權(quán)益和擔保企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，防范發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。

　　在具體實施方面，首先是東營銀監(jiān)分局指導銀行債權(quán)人委員會，確定轉(zhuǎn)讓比例原則方法，并提出轉(zhuǎn)讓價格建議，核準確定后各金融債權(quán)人再分別簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。目前，商定的方案中提出會確保銀行受償比例不低于40%（原則上為凈值）。

　　該知情人士還透露，建設銀行山東省分行已于1月24日牽頭組織山東天信集團主要授信銀行，召開省級銀行業(yè)債權(quán)會，參與的銀行還包括工商銀行山東省分行、中國銀行山東省分行、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)山東省分行、浦發(fā)銀行(600000,股吧)山東省分行、中信銀行濟南和青島分行。

　　債權(quán)銀行當時則認為將金融債權(quán)整體轉(zhuǎn)讓的方向是正確的，但提出解決方案的內(nèi)容與表述需要符合法律要求、國家政策與銀行對相關業(yè)務的要求。而受償比例則需要提供充分的數(shù)據(jù)支撐，并在確保40%（必須為凈值）的基礎上，最大尺度提高受償比例，中介機構(gòu)費用和轉(zhuǎn)讓稅費不應在受償比例范圍之內(nèi)，不應由銀行承擔。

　　知情人士表示，目前這個方案只是初步協(xié)調(diào)的結(jié)果，但進入破產(chǎn)程序后可能存在變數(shù)。最終方案還有待管理人提交詳細方案，需要債權(quán)人會議通過及法院裁決后進行。至于是否會按照這個債權(quán)轉(zhuǎn)讓方案進行，尚未可知。

　　不過，某券商分析人士表示，通過統(tǒng)一轉(zhuǎn)讓金融債權(quán)來化解風險的做法，在進入破產(chǎn)重整程序的風險事件中，并不常見。

　　多元化失利

　　在今年年初天信集團被立案破產(chǎn)重組前，該集團還在山東省工商聯(lián)辦公室印發(fā)的《2016年山東民營企業(yè)百強名單》中名列18位，并以383.23億元的年營業(yè)收入入圍中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的《中國企業(yè)500強》榜單，位列全國第341位。

　　那么，天信集團是如何從中國企業(yè)500強迅速淪落至破產(chǎn)重組的處境？

　　公開信息顯示，2008年開始，天信集團業(yè)務從紡織向冶金、有色金屬和新能源領域拓展。從市場行情來看，這樣的多元化策略卻并不成功，所投資的銅業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè)，都接連遇到產(chǎn)能過剩、銅價下跌、歐美對中國光伏產(chǎn)品征收高額關稅等挫折。

　　據(jù)東營法院2月7日發(fā)布的公告顯示，在天信集團及其關聯(lián)公司中，有7家已進入破產(chǎn)重整程序。其中負債最多的山東天圓銅業(yè)有限公司負債總額高達104.52億元，負債率高達180.77%，其次為天信集團，負債總額為34.46億元，負債率為104.46%。

　　高額的負債背后，不僅有天信集團及其關聯(lián)企業(yè)對銀行、小額貸款公司、融資租賃公司等金融債務，還有大量的民間借貸債務。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)中國裁判文書網(wǎng)不完全統(tǒng)計，從2016年初至2017年3月29日，上述7家企業(yè)共涉及民間借貸10起，最新一起為山東澳納紡織科技有限公司向劉華山借款1820萬元，但難以歸還全部本息的民間借貸糾紛案。

　　此外，也有多家為天信集團及其相關企業(yè)提供融資擔保的企業(yè)受到牽連。

　　如3月10日，山東金茂紡織化工集團發(fā)布公告稱，截至2017年2月9日，其為山東天圓銅業(yè)有限公司在渤海銀行濟南分行和中國農(nóng)業(yè)銀行東營東城支行分別提供了不超過4900萬元和不超過4800萬元的連帶保證擔保。但目前相關銀行尚未提起對天圓銅業(yè)的債務訴訟或要求公司履行擔保義務。

　　3月16日，東營法院公告顯示，天信集團第一次債權(quán)人會議將于2017年5月16日下午3時在東營市東營區(qū)黃河路36號召開，依法申報債權(quán)的債權(quán)人為債權(quán)人會議的成員，有權(quán)參加債權(quán)人會議。