映象財經

　　3月27日或許是紅嶺創投大單的最后一次發放，不發大標的紅嶺創投要去干啥呢？

　　上周輝山乳業暴跌90%，市值瞬間蒸發348億港元，震驚整個資本市場，P2P平臺紅嶺創投也被牽涉其中。

　　有消息稱，后者向輝山乳業投資10億元，紅嶺創投董事長周世平回應稱，公司與輝山乳業沒有任何股權合作，但有5000萬元的債權合作；周世平還在3月25日召開的“紅嶺創投2016年度股東大會暨2017紅嶺控股投資人交流會”上表示，輝山乳業的項目沒有抵押。

　　與輝山乳業的合作再次把紅嶺創投推到了風口浪尖上。

　　卷入輝山乳業漩渦，紅嶺創投不做大單做什么？

　　本月28日大單將停，轉型投行？

　　在3月25日的會上，周世平再次表示，根據監管意見，紅嶺創投3月28日起，線上平臺正式停止發布額度100萬以上的標的。停發大標雖然有難度，而且內部也存在爭議，但我們還是按監管意見停發。紅嶺創投總裁項旭表示，大標是3月28號停止發，這是明確的。

　　如此看來，3月27日或許是紅嶺創投大單的最后一次發放，不發大標的紅嶺創投要去干啥呢？

　　在3月25日的會上，對于紅嶺創投未來的業務方向，周世平就表示，未來將發揮資源整合優勢，發展投資銀行業務，通過資本市場實現整體上市，保障平臺安全度得到大幅度的提升，保障股東利益。

　　在2016年8月24日銀監會發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱《網貸暫行辦法》）中規定，同一自然人在同一網貸平臺和所有網貸平臺的借款余額，分別不得超過人民幣20萬元和100萬元，同一法人或其他組織的額度分別是100萬元和500萬元。

　　這對“成于大單”的P2P公司紅嶺創投來說，無疑是利空消息，但順應監管是大勢所趨，早在2016年9月24日晚間，紅嶺創投董事長周世平在紅嶺社區發布《紅嶺的大標還有多久？倒計時已經開始！》一文，對網貸業內與投資者極為關注的網貸限額做出回應——紅嶺創投線上平臺限額以上的大單產品未來將全部停止發新標。

　　靠大標累計成交額翻41倍

　　2012年年底，紅嶺創投的發展出現瓶頸，優質項目稀缺，資金排隊，甚至還被證監會稽查部門及公安經濟犯罪偵查支隊警示，存在風險。面對危局紅嶺創投必須轉型。周世平請來了一位牛人，并對他表示：保留“紅嶺創投”四個字，其他所有東西都可以推倒重來，這個人就是張宇。

　　紅嶺創投董事長周世平曾在《紅嶺老周閑話網貸》中有這樣的描述，2012年年底開始，紅嶺創投的發展瓶頸已經凸顯，優質項目稀缺，快借資金排隊，項目開發難度大成本高，行業因為互聯網金融概念興起呈現爆發性增長。紅嶺創投需要求變，因此我們開始計劃再度轉型，老周委托銀行界的朋友幫忙尋找合適的人選，這才有張宇總裁的加盟及紅嶺創投大單模式。

　　張宇加盟紅嶺創投，可以說是“受任于敗軍之際，奉命于危難之間”。

　　張宇也沒有讓周世平失望，來到紅嶺創投以后，他建立起紅嶺創投的各項管理制度，重建了風險管理團隊，快速籌備各地省級分公司，創立了互聯網金融學院，通過招聘各財經院校畢業生培養輸送給各級部門及分公司。他一手締造的風控體系讓紅嶺創投變成了國內頂尖的P2P平臺。

　　野馬財經查詢紅嶺創投的年度報告后發現，2013年紅嶺創投累計交易額51億元，全年的交易額為26億元。

　　而到了2016年，累計交易額變成了2093億元，全年成交1000億元。也就是說在張宇加盟和紅嶺創投做大單后的三年，紅嶺創投的累計成交額翻了41倍，全年成交額翻了38倍。

　　在2016年11月17日，周世平自曝被監管約談，再次強調將在2017年3月底停發大標的同時宣布，董事會同意張宇辭去紅嶺創投總裁一職。張宇的離開，也被業內視為紅嶺創投“去大單化”的實質性事件。

　　今天的紅嶺創投在品牌、資金、資源各個方面的深厚積累，即使不發大標也不會面臨3年前的生死危機，停發大標的同時騰出精力向其他領域進軍，對“不符合監管精神”的大標典型代表紅嶺創投來說不失為“失之東隅收之桑榆”的選擇。

　　網貸轉型的四大類型和主要方向

　　然而，因《暫行辦法》需要轉型的大標P2P公司不止紅嶺創投一家，這些企業的出路又在何方呢？

　　在監管高壓之下，網貸平臺面臨死或生的選擇，不少平臺黯然退出，留下的平臺則紛紛轉型求存。網貸平臺的轉型，肯定是要根據自己的競爭優勢來選擇，融360大數據研究院研究員韓騰認為，網貸平臺轉型可分為以下幾種：

　　1、積極整改，迎合監管要求。有些平臺本身運營模式就與監管的要求比較接近，只需要按照要求完成資金銀行存管、相關部門備案、信息披露等改造即可成為監管認定口徑的合規平臺，對于此類平臺嚴格的監管反而是政策紅利。

　　2、化整為零，集團化運作。有些大平臺業務線比較復雜，有些業務傾注的資源比較多，不舍得放棄，為了實現合規，便對原來的平臺進行拆分，保留合規的業務在P2P平臺上，而將一些非P2P類的業務拆分成獨立的子公司運作。目前很多互金企業都發展成為了集團公司，P2P平臺成為了資金端，資產端獨立運作，而且無一例外都在盡最大努力獲取金融牌照。

　　3、放棄資金端，徹底轉型為資產端公司。有的平臺深感C端投資人的資金成本高，獲客難，于是毅然轉型舍棄資金端或者說理財端的運營，轉而對接機構資金，專心做資產端開發。

　　4、舍棄資產端，轉型為互聯網綜合理財平臺或者智能投顧平臺。有些平臺資產端實力較弱，或者無法及時完成資產端轉型，但是在理財端可能有所積累，于是索性拋棄P2P平臺的身份，宣稱自己不是P2P，而是金融科技公司，業務轉型為互聯網綜合理財或者智能投顧，對接的資產往往來自其他金融機構。

　　韓騰強調，無論網貸平臺如何轉型，都要求平臺至少要在資金端或者資產端其中一端有一定的積累和核心競爭力，隨著監管政策逐步落實，“穿透式監管”屢屢被有關部門提及，有些資金端資產端雙弱的平臺意圖通過“改名轉型”的方式，在不對自身業務模式做任何調整的情況下，僅僅是說自己不是P2P不在監管范圍內便想規避監管，繼續監管套利，恐怕最后終將迎來徹底整頓的命運。

　　對于網貸平臺的轉型方向，中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝也提出了他的看法。

　　歐陽日輝對野馬財經表示，網貸平臺轉型的結果主要有兩個：產業金融和消費金融，轉型的主要方向是朝著服務實體經濟的方向發展，脫離實體經濟的互聯網金融模式不是監管層歡迎的模式，會在發展中不斷遇到各種不同的障礙。

　　歐陽日輝強調，互聯網經濟時代，金融資本與生產資本將高度耦合，“互聯網+”促使金融與實體經濟深度融合，催生出新的金融服務生態系統，推動金融朝著互聯化、數字化、移動化、智能化發展。互聯網金融一定要成為實體經濟的賢內助，與實體經濟融合發展、協同發展和共贏發展。