映象財經

　　A股昨日地量震蕩，早盤滬指一度考驗2800點整數關支撐力度，尾盤受題材股活躍帶動，滬指漲幅接近1%。深成指及創業板指走勢更強。分析人士認為，目前股指無論大幅上漲或下跌都缺乏明顯催化劑，A股維持區間震蕩概率較大。

　　昨日早盤滬深兩市雙雙小幅低開，而后受銀行、鋼鐵等權重板塊下挫影響，滬指在10點前一度快速下行逼近2800點整數關。但隨著指數接近市場心理防線，兩市成交量也相對有所放大，指數有所企穩。

　　此后，有色金屬、農業等板塊走強，帶動大盤收窄跌幅并翻紅。滬指在前個交易日收盤價上方窄幅波動，而創業板指在鋰電池、手機游戲等題材板塊帶動下表現更為活躍，14點前漲幅逾1%。臨近尾盤，滬指反彈力度也有所加大，成交量出現日內高峰。

　　上周證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會積極支持符合條件的上市公司實施再融資和并購重組，目前相關規定及政策沒有任何變化。昨日并購重組板塊表現活躍，板塊整體漲幅達2%。園城黃金、特發信息等一批個股漲停。

　　不過，一些重組概念個股走高后遭到機構投資者密集出貨。深交所披露的交易信息顯示，昨日星美聯合、特發信息都遭四家機構席位賣出。其中星美聯合被賣出6343萬元，占當日成交總額的30%。特發信息被賣出4784萬元，占當日成交總額的30.3%。

　　截至收盤，滬指報2850.86點，漲幅0.84%；深成指報9910.08點，漲幅1.55%；創業板指報2057.86點，漲幅1.61%。成交上看，雖然盤中出現數個成交高峰，但滬深兩市昨日合計僅成交3618億元，顯示市場交投熱情還有待進一步激活。

　　機構普遍認為，近期A股出現趨勢性行情的概率不大。國金證券就表示，A 股市場一直徘徊不前的原因主要有兩個方面：一是貨幣政策進一步寬松的預期短期內大幅下降，政策轉向中性，使得A 股增量資金短期入場的可能性大幅降低，將延續存量博弈的行情；二是市場擔憂年內解禁壓力逐步抬升，在存量行情中上市公司減持行為使得市場向上的空間受到約束。

　　東吳證券認為，在目前流動性和宏觀經濟都趨于平穩的背景下，股指的大幅上漲或下跌缺乏明顯催化劑，對應A股行情維持區間震蕩概率較大。在市場震蕩調整、方向尚未明朗的階段，股指上行機會需要等待創新或改革發力。政策底部與短周期經濟頂部將決定市場運行空間。

　　具體至投資領域，東吳證券認為促進穩增長、解決就業并不產生過剩產能的新周期行業將會是未來政府投資的重點。諸如消費升級、農村基建、新能源汽車、環保、交通基建和公共事業等行業值得重點關注。

　　私募：市場重心轉向業績為王

　　指數窄幅波動，趨勢性行情難現，右側策略在目前的市況下難以賺錢，但手中的資金又需要尋找出路，部分私募開始自下而上挑選價值股，投資風格轉向業績為王。

　　今年3月份以來，上證指數在3000點附近“俯臥撐”，右側交易型選手深感“賺錢不易”。深圳私募人士老陳感嘆說，3月份以來，盡管股市重心向上，但并沒有賺到錢。“市場節奏不容易踏準，往往是剛感覺到市場趨勢要向上突破，倉位提上來就遭遇回調，為了減少回撤只好降低倉位，而倉位剛一降，市場馬上就向上。”

　　趨勢性行情難現，虧錢的私募依然占大多數。私募排排網的統計數據顯示，從近4個月的業績表現來看，股票策略產品并沒有從年初深陷的泥潭中走出來，全國447家規模以上私募機構中僅52家私募旗下產品平均收益為正。

　　右側策略在當前市況下失靈，但市場結構性行情依然存在，在業績壓力之下，部分私募轉向自下而上布局優質個股。“因為右側交易難做，我們現在調整了策略，不跌不買，大跌大買，選定優質個股，大跌時買進，大漲賣出，波段操作。”老陳坦言，最近的圈子聚會中，大家討論的熱點不再是殼資源等概念股，業績穩定增長的績優股才是大家討論的重心。

　　珠三角部分知名私募表示，人民日報對權威人士的訪談透露的未來政策基調，糾偏了部分投資者期待“放水漫灌”的躁動，結合整體經濟長期“L型”以及當前階段新經濟還難當重任等因素，擬將倉位結構向低估值高分紅優質藍籌股調整，白酒、家電、水電等業績確定增長品種或進一步受資金關注。

　　值得關注的是，私募在市場低位發行產品的熱情有增無減。據格上理財統計，4月陽光私募行業共發行證券類私募產品763只，其中已在基金業協會完成備案的私募產品達483只，展博投資、和聚投資、鵬揚投資、重陽投資等9家百億級私募4月共發行22只新產品。

　　重陽投資表示，在市場相對偏弱的情況下，要更加嚴格審視標的基本面和未來發展趨勢，一方面可以盡可能規避風險；另一方面對于基本面依然向好、估值偏低的公司，在下跌的時候可以擇機加倉。（屈紅燕）