據(jù)大有期貨研究所消息，

　　礦石螺紋方面。礦石上市以來連續(xù)下挫，目前05礦價已較現(xiàn)貨貼水5%左右，市場對遠(yuǎn)月需求非常不樂觀。不過焦炭、螺紋也相對較弱。從三者之間價差看，上市之初，期鋼與理論鋼價之間的價差在-150元左右，而截至本周五，已經(jīng)升至-60元左右，價差平穩(wěn)回升，顯示鋼廠預(yù)期盈利好轉(zhuǎn)。另外，螺紋/礦石比價維持在3.7-3.9的區(qū)間，整體看處于近三年的較低水平，即鋼鐵偏低，單純的買礦石、拋螺紋套利并不合適，可采取螺紋、焦炭、礦石的交叉套利。

　　建議，反向交易，即買rb，拋i和j，按照25:4:1的比例配置。投機(jī)操作上，短線趨勢依然偏空，短暫反彈之后仍有下跌空間，謹(jǐn)慎抄底，反彈做空為主。

　　技術(shù)分析校正

　　期鋼本周沖高回落，創(chuàng)下近三個月新低，短線破位下行，關(guān)注3600關(guān)口爭奪。

　　礦石上市之后連續(xù)重挫，技術(shù)上缺乏有效指引，但空頭趨勢明顯，反彈做空為宜。

　　要聞點評 

　　（1）10-24，10月匯豐中國制造業(yè)PMI初值從上月的50.2升至50.9，創(chuàng)7個月新高。新訂單分項指數(shù)也創(chuàng)下7個月新高。

　　（2）10-24，美國10月份預(yù)覽版制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從9月份的52.8下降至51.1，創(chuàng)一年新低。

　　（3）10-23，美國勞工部宣布，9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增14.8萬，失業(yè)率降至7.2%創(chuàng)5年新低。此前接受MW調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加18.5萬。

　　（4）10-21，河北鋼鐵集團(tuán)出臺板材11月份價格政策，下調(diào)部分板材出廠價，維持建材等品種出廠價不變，中厚板價格下調(diào)100元/噸。

　　【點評】： 

　　本周，美國9月非農(nóng)就業(yè)報告大幅弱于預(yù)期，這份數(shù)據(jù)本應(yīng)在10月初公布，但因政府關(guān)門而推遲至10月22日公布，目前市場猜測美聯(lián)儲將推遲退出QE的時間。不過，商品市場延續(xù)弱勢，原油、銅等工業(yè)品破位下行。

　　國內(nèi)方面，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，但四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期放緩，房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期增強(qiáng)。盡管10月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)偏好，但股指沖高回落，煤焦鋼等紛紛下挫。

　　四、數(shù)據(jù)跟蹤 （1）. 國內(nèi)主要地區(qū)鐵礦石價格

　　1 .鐵礦石價格

　　（2）. 進(jìn)口鐵礦石港口價格：車板價

4.螺紋鋼社會庫存

　　2. 焦炭價格 

　　3.主要城市廢鋼價格 

（1）RB1405與RB1401跨期套利分析

　　鐵礦石港口庫存

　　5. 主要城市螺紋鋼價格

　　6.跨期套利分析

　　RB1405與RB1401價差大幅走高，近月合約受到打壓。

　　（2）RB1401與RB1310跨期套利分析

　　RB1410與RB1405合約價差小幅回落，但仍屬于正常水平。

　　7.套期保值策略及期現(xiàn)基差分析

　　（1）長沙地區(qū)螺紋鋼（HRB400 20mm）現(xiàn)貨價格與RB1401合約基差

　　2）長沙地區(qū)螺紋鋼（HRB400 20mm）現(xiàn)貨價格與RB1405合約基差

    （大有期貨研究員 付奎）