重慶燃氣補充半年報：前董事長因受賄被判無期
上周五，重慶燃氣集團股份有限公司（下稱“重慶燃氣”）在證監會網站披露了其招股說明書（申報稿——補充預披露），這是繼今年4月24日重慶燃氣在證監會預披露招股說明書的又一次披露，這次主要補充了2012年半年報，繼續沖擊上海證券交易所上市。
而值得注意的是，重慶燃氣前任董事長侯行知因受賄625萬余元被判處無期徒刑，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產。“預披露那么長時間都沒有上會，有可能是被舉報了，而且前任董事長出事，公司其他人或多或少會有牽連，相信是監管部門讓公司解決了前任董事長，以及相關舉報的問題再重新披露；而過了8月，原來4月份披露的招股書就‘過時’了，監管部門肯定要求其更新資料?！贬槍χ貞c燃氣的情況，華南一家知名券商的投資業務人士向《第一財經（)日報》記者表示。
前任董事長因受賄被判無期徒刑
招股書稱，侯行知于2007年11月至2011年1月任重慶燃氣董事長，2011年1月至9月任重慶燃氣董事；目前重慶市國資委通過重慶市能源投資集團公司（下稱“重慶能源”）持有重慶燃氣75%的股權，其余25%為華潤燃氣（中國）有限責任公司持有。
因涉嫌經濟犯罪問題，侯行知于2011年9月被移送司法機關正式立案，2012年1月19日，重慶市第一中級人民法院對侯行知涉嫌犯受賄罪一案進行公開宣判，侯行知因受賄625萬余元被判處無期徒刑，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產。宣判后，被告人侯行知未就一審判決提出上訴或抗訴，該案判決已生效，現已結案。
重慶燃氣強調，涉案事由均與發行人以及發行人報告期內的其他董事、監事、高級管理人員無關，侯行知與發行人的關系僅發生在其2007年11月擔任重慶能源董事長后，作為股東董事長兼任下屬子公司董事長、董事的階段。因此，從侯行知的個人從業經歷、擔任公司前任董事長、董事的背景，結合公司的經營歷史、行業屬性進行綜合分析判斷，侯行知案件以及更換董事事宜不會對公司的經營管理構成重大不利影響，重慶燃氣強調。
對此，一家國企董事會秘書認為，在某些地方政府國資委旗下的企業，地方政府直接任命董事長的情況并不少見，而這些董事長并不僅僅作為國資委的代表，也會參與到一定的企業經營管理當中；從上述情況看侯行知的“落馬”跟重慶燃氣其他職員是否有關有一定疑問，如果硬是要說成跟公司基本無關，似乎有一定牽強之處，或許其中因為牽連到各方利益的博弈，而使得重慶燃氣的上市進程一拖再拖。
毛利率逐年下滑或存隱憂
華東一家知名券商保薦代表人表示，擬上市公司招股書都應當及時更新，預披露的招股書是一個提前接受各方監督的文件；最終企業上會接受審核之時，招股書可能已經變得不一樣，而預披露并非用于投資者進行價值判斷，預披露后招股書會隨時根據監管部門的要求更新，而近日有不少擬上市公司也正在密鑼緊鼓補充半年報；目前來看由于上半年經濟形勢放緩，不少公司上半年的業績并不理想。
2009年、2010年、2011年和2012年1~6月，重慶燃氣主營業務收入毛利率分別為21.86%、16.61%、15.49%和14.18%。2009年以來綜合毛利率持續下滑主要因為天然氣銷售業務毛利率下降。2009年、2010年、2011年和2012年1~6月，天然氣銷售業務的毛利率分別為13.67%、6.85%、5.85%和5.28%。
重慶燃氣解釋，持續下滑的主要原因為：第一，按照天然氣價格順價調整機制，天然氣價格上漲時，購氣價格和銷售價格基本上等額調整，雖然單位毛利（銷售單價-購氣單價）的絕對值基本維持穩定，但由于銷售單價上漲，導致單位毛利率（單位毛利÷銷售單價）水平降低。第二，2010年上游氣源價格上調后，重慶居民天然氣銷售價格因履行價格聽證程序，調整時間滯后，導致當年銷售毛利減少。第三，自2010年起，中石化普光氣田開始向公司供氣，由于公司向中石化購買的均為工業用氣，購氣均價高于中石油，導致公司2010年、2011年及2012年1~6月整體購氣單價上升，天然氣銷售毛利率下降。
重慶燃氣也稱，受我國調整基礎能源結構、等因素的影響，天然氣供求矛盾加劇的格局在較長一段時期內很難逆轉，對外依存度日趨加大，未來天然氣價格將呈現逐步上漲的趨勢。在天然氣價格趨升和順價調整機制的作用下，單位毛利率的下降將導致天然氣銷售毛利率持續趨降，這將導致綜合毛利率緩步下滑。
（李雋）
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