3月末中國(guó)銀行體系高達(dá)2萬(wàn)億的攬存洪峰過(guò)后，如期迎來(lái)大失血。

　　4月18日，接近國(guó)有大行的人士透露，4月前兩周，工建中農(nóng)四大行人民幣存款流失過(guò)萬(wàn)億，而貸款增加無(wú)幾，部分印證了3月份的存貸款爆發(fā)乃是季末效應(yīng)推動(dòng)下的虛增。

　　當(dāng)日，接近建設(shè)銀行人士向本報(bào)記者透露，為拉動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，該行今年以來(lái)加大了對(duì)同業(yè)存款的重視力度，這一業(yè)務(wù)的權(quán)限亦從總行進(jìn)一步向分行下放。他同時(shí)透露，建行年初制定的存款計(jì)劃是1.3萬(wàn)億左右。

　　“同業(yè)存款是今年各家銀行負(fù)債管理的重點(diǎn)。”一股份行零售部負(fù)責(zé)人告訴記者，但存款結(jié)構(gòu)的變化必然導(dǎo)致負(fù)債端成本的上升，進(jìn)而考驗(yàn)銀行凈息差。

　　“二季度開始凈息差下降已在情理中?！倍嗉毅y行向記者透露，即便是存款壓力并不大的工、建、農(nóng)等大行，凈息差下降也可能超出預(yù)期。

　　高成本結(jié)構(gòu)性存款上升

　　2011年下半年開始，存貸比持續(xù)承壓的股份行，如興業(yè)、中信等已將視角轉(zhuǎn)向同業(yè)業(yè)務(wù)。以中信為例，當(dāng)年該行總資產(chǎn)增幅高達(dá)33%，同業(yè)存款貢獻(xiàn)度高達(dá)50%。

　　“去年四季度，我們?cè)谕瑯I(yè)存款和資產(chǎn)兩方面都加大了力度，組織流動(dòng)性儲(chǔ)備，最后兩個(gè)月同業(yè)存款日均增加2000億元左右。”一位中信銀行人士告訴記者，進(jìn)入2012年該行已成立金融同業(yè)部，力圖有更多動(dòng)作。

　　類似的還有興業(yè)銀行，該行去年底單季度同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)31%。該行同時(shí)加大了同業(yè)業(yè)務(wù)的久期錯(cuò)配，以獲取更大利差。

　　中金公司分析，去年興業(yè)在票據(jù)貼現(xiàn)上獲得了超高回報(bào)，下半年日均收益

　　率提升379個(gè)基點(diǎn)（BP）至10.27%。這也部分推動(dòng)該行四季度日均存貸利差提升29bp至4.70%的高位。

　　進(jìn)入2012年，貨幣市場(chǎng)同業(yè)利率大幅下行，二三月份以來(lái)，7天回購(gòu)利率已由年初的7%高位下滑至3%左右，這對(duì)資金市場(chǎng)主要拆入方來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好；但對(duì)主要拆出方的大行而言，凈息差將面臨一定考驗(yàn)。

　　此外，攬存重壓之下，部分銀行今年選擇將更多的表外理財(cái)產(chǎn)品計(jì)入表內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款。中金分析，前兩個(gè)月，個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款占個(gè)人存款比重提升較快的銀行有深發(fā)展和建行。

　　以中行為例，2011年末，該行三年來(lái)存貸比首次降至70%以下，其主要原因是對(duì)財(cái)報(bào)中的負(fù)債業(yè)務(wù)口徑做了調(diào)整，即將高達(dá)5610.87億的結(jié)構(gòu)性存款從“交易性金融負(fù)債”重新分類至“吸收存款”。調(diào)整后，結(jié)構(gòu)性存款占其整體客戶存款的6.37%。

　　截至2011年末，中行公司類結(jié)構(gòu)性存款余額高達(dá)2214.79億，為2010年的3倍；個(gè)人類結(jié)構(gòu)性存款余額高達(dá)3396.08億元，亦是上年末的三倍。三年前，兩類結(jié)構(gòu)性存款占總存款的比例僅為0.49%，三年后這一數(shù)據(jù)已經(jīng)飆升至6.37%。

　　中行行長(zhǎng)李禮輝介紹，結(jié)構(gòu)性存款的成本普遍在4%-5%之間，不同的時(shí)段和期限，定價(jià)略有不同。受此類高成本存款增加影響，2011年全年，中行客戶存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位。

　　一季度利潤(rùn)降至20%？

　　“銀行的基本面將繼續(xù)弱化，風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放?！敝薪鹧袌?bào)預(yù)計(jì)，上市銀行一季度凈利潤(rùn)增速為20%，整體略低于市場(chǎng)預(yù)期。其中，國(guó)有大行、股份行、城商行一季度凈利潤(rùn)同比增速分別為16%、38%和24%。

　　針對(duì)前文提及的建行，中金認(rèn)為，該行一季度凈利潤(rùn)增速可能會(huì)跌落至個(gè)位數(shù)水平，主要是由于存款定期化較快、結(jié)構(gòu)性存款占比提升較快而導(dǎo)致凈息差環(huán)比有較大幅度下降。

　　中金認(rèn)為，二季度上市銀行凈息差將繼續(xù)回落，主要原因之一是，存貸款重定價(jià)對(duì)凈息差的貢獻(xiàn)將由正轉(zhuǎn)負(fù)。據(jù)其測(cè)算，二季度上市銀行需要重定價(jià)的貸款余額小于需要重定價(jià)的存款余額約3000億，對(duì)凈息差的負(fù)面貢獻(xiàn)為0.1BP。原因之二是，存款定期化仍將延續(xù)。前兩個(gè)月銀行存款呈現(xiàn)出定期化趨勢(shì)，其中對(duì)公活期存款占對(duì)公存款比重下降較快的有民生、華夏等銀行。