面對(duì)中國經(jīng)濟(jì)二季度有望企穩(wěn)，外貿(mào)會(huì)逐步回暖的預(yù)測(cè)，葉檀直言：今年經(jīng)濟(jì)會(huì)比08年還慘

　　日前，由廣州經(jīng)傳軟件、深圳大德匯富共同主辦的“2012中國經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)報(bào)告會(huì)”在廣州召開，會(huì)上知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀指出，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)接近崩潰，銀行難現(xiàn)高利潤，年內(nèi)股市也難現(xiàn)牛市。大德匯富首席投資顧問蔡英姿則指出，盡管整體環(huán)境不佳，但根據(jù)中國股市牛熊轉(zhuǎn)換的周期，今年是可以適當(dāng)投資的時(shí)間段。

　　外貿(mào)：出口形勢(shì)危急 鋼鐵難回暖

　　葉檀指出，當(dāng)前國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在多重矛盾，如物價(jià)實(shí)際上并未回落，但資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌。管理層著手政策的微調(diào)，說明經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)較大的問題。從整體來講，出口形勢(shì)危急，而國內(nèi)幾大傳統(tǒng)行業(yè)如鋼鐵、機(jī)械重工、煤炭、制造業(yè)等皆處于困境。

　　作為全球航運(yùn)指數(shù)中最重要的指數(shù)，波羅的海干活散指數(shù)從2008年12000多點(diǎn)大幅回落到今年1月份的600多點(diǎn)，國際貿(mào)易包括進(jìn)出口貿(mào)易創(chuàng)下了16年新低。換句話說，中國今年的國際貿(mào)易比2008年年底的時(shí)候還要慘。因此，外界所期望的中國出口貿(mào)易好轉(zhuǎn)是很難實(shí)現(xiàn)的。

　　此外，鋼鐵行業(yè)虧損嚴(yán)重，很多鋼鐵龍頭企業(yè)都開始開辟新戰(zhàn)場(chǎng)，如武鋼宣布養(yǎng)豬，而寶鋼去年1/3的利潤來源竟然來自于非主營業(yè)務(wù)。從去年下半年開始，資源類的價(jià)格也出現(xiàn)大幅下滑，去年下半年鐵礦石滑到谷底。然后就是所有跟生產(chǎn)相關(guān)的銅、鋁、鋅、鎳等產(chǎn)品的成交量和價(jià)格都處于谷底。

　　銀行：壞呆賬增多 高利潤難再

　　去年，當(dāng)制造業(yè)陷入“奄奄一息”時(shí)，銀行業(yè)卻因市場(chǎng)壟斷而享受高利潤，特別是年報(bào)過程中不斷爆出的銀行高管人員“天價(jià)高薪”等消息，讓銀行業(yè)成為眾矢之的。對(duì)此，葉檀指出，今年銀行業(yè)將告別高利潤時(shí)代。首先，中國經(jīng)濟(jì)不行，很難找到好的項(xiàng)目放貸出去，30%的凈利潤增長只能是“水中鏡月”。其次，地方政府平臺(tái)債務(wù)開始延期，這意味著地方融資平臺(tái)以地方政府信譽(yù)借貸的錢還不出來，這必然會(huì)加大銀行業(yè)的呆壞帳數(shù)額，從而吞噬銀行利潤。最后，中小企業(yè)貸款特別是小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)很大，短時(shí)間很難成為銀行高利潤來源的增長點(diǎn)。

　　同時(shí)，銀行所押寶的消費(fèi)貸款前景也不近人意。現(xiàn)實(shí)的情況是，中國內(nèi)需消費(fèi)兩極分化嚴(yán)重：一方面，寶馬、奔馳等高檔車供不應(yīng)求，加價(jià)2~3萬元才能馬上提到高檔車，否則要等半年以上；另一方面，很多中低檔車庫存量高企不下，消費(fèi)增幅比2009、2010年時(shí)大幅下降。因此，銀行的消費(fèi)貸款很難有大面積需求。

　　股市：看高2700點(diǎn) 投資宜長線

　　大德匯富首席投資顧問蔡英姿則在會(huì)上表示，當(dāng)前A股仍處于筑底階段，由于其估值水平已經(jīng)接近2005年的998點(diǎn)及2008年的1664點(diǎn)，大盤大幅下挫空間有限。未來相對(duì)看好非周期品種中的食品消費(fèi)、醫(yī)藥及環(huán)保等品種，短期則留意季報(bào)行情中的“白馬股”。

　　她指出， 短期來看，大盤還需要過了10天均線，才能確認(rèn)可以回升了。現(xiàn)在2132點(diǎn)到2478點(diǎn)就300多點(diǎn)的空間，再乘1.618的話可能就500多點(diǎn)，那么2700至2800基本上沒什么問題了。現(xiàn)在我們需要等待回升到10天均線以上，我們就可以看到2700左右吧。因此，如果從估值區(qū)域來看，應(yīng)該屬于筑底區(qū)間。個(gè)人投資者的策略是每天或隔幾天堅(jiān)持買一點(diǎn)。但不要一次性買入，因?yàn)橹讜r(shí)間，暫時(shí)還不能確定。從A股來看，5年就會(huì)是一個(gè)周期，所以今年還是會(huì)比較好的。