隨著近年來保險資金投資債券等信用類金融產(chǎn)品的規(guī)模和范圍逐步擴大，可投資品種、資產(chǎn)認可標準都與外部評級結(jié)果直接掛鉤，保險資金運用對外部評級的依賴顯著增加。同時，國內(nèi)評級行業(yè)發(fā)展較快，但整體實力仍然較弱，評級服務(wù)不規(guī)范等行為比較普遍，亟須規(guī)范保險機構(gòu)使用外部評級行為，加強評級機構(gòu)服務(wù)監(jiān)管，維護保險資金安全穩(wěn)健運營。

　　近日，保監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于加強保險資金投資債券使用外部信用評級監(jiān)管的通知》，將進一步加強保險資金信用風(fēng)險管理，規(guī)范外部信用評級使用行為，真正維護保險機構(gòu)投資者的合法權(quán)益。

　　實行寬進嚴管原則明確評級服務(wù)標準

　　從國際經(jīng)驗看，利用現(xiàn)代金融技術(shù)和信息處理方法，建立識別、衡量、評價、控制信用風(fēng)險的系統(tǒng)，是有效防范信用風(fēng)險的重要手段。

　　盡管全球化的保險公司信用評級只有30多年歷史，但其卻在全球保險市場和資本市場中發(fā)揮著巨大作用。從監(jiān)管體系看，政府監(jiān)管機構(gòu)和保險機構(gòu)內(nèi)部控制是防范保險風(fēng)險的核心力量，而包括信用評級在內(nèi)的各種社會監(jiān)督手段則是其非常重要的助手。

　　這兩方面的有效配合，可有效降低保險市場中信息不對稱造成的風(fēng)險。從某種意義上講，保險信用評級是保險業(yè)健康發(fā)展的“第三只眼”。

　　2007年，中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險機構(gòu)債券投資信用評級指引(試行)》，要求保險機構(gòu)建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng)，評估債券等投資工具的信用風(fēng)險。這不僅是我國保險業(yè)全面落實《關(guān)于加強保險資金風(fēng)險管理的意見》的重要措施，也標志著保險資金債券投資開始步入信用風(fēng)險管理階段。

　　2008年發(fā)生的國際金融危機和隨后發(fā)生的歐債危機，讓全球在反思危機根源、探討經(jīng)濟金融改革方向的同時，也意識到信用評級不僅成為普遍關(guān)注的焦點，也凸顯了信用評級的順周期性及其對系統(tǒng)性風(fēng)險的推動作用。與此同時，國際信用評級體系暴露出的許多問題，也更加督促我國金融市場加強對評級行業(yè)的監(jiān)管，提高評級機構(gòu)的評級質(zhì)量，推動投資者正確使用評級結(jié)果，減少評級所導(dǎo)致的順周期性及投資盲目跟風(fēng)情況的發(fā)生。

　　據(jù)記者了解，此次發(fā)布的《通知》從立足保險機構(gòu)使用外部評級的角度，按照“寬進嚴管”的原則，主要規(guī)范了三個方面內(nèi)容。一是明確了評級機構(gòu)的服務(wù)能力標準?！锻ㄖ吩O(shè)定的能力標準一方面要保證評級服務(wù)質(zhì)量的合理基準；另一方面也兼顧了市場公平競爭的需要，有利于保持市場的穩(wěn)定性。二是建立行業(yè)自律管理機制?！锻ㄖ穼⒃u級機構(gòu)納入中國保險業(yè)相關(guān)協(xié)會組織自律管理，并由行業(yè)協(xié)會組織保險機構(gòu)每年對評級機構(gòu)的評級質(zhì)量進行評價。通過市場化評價機制，督促評級機構(gòu)提高評級服務(wù)質(zhì)量。三是建立持續(xù)性監(jiān)管機制。《通知》改變了過去重準入、不重監(jiān)管的做法，建立了評級機構(gòu)報告制度和持續(xù)性能力評估機制，動態(tài)監(jiān)測評級機構(gòu)服務(wù)行為，對不合格機構(gòu)及時予以市場退出。

　　規(guī)范外部信用評級使用行為維護保險資金安全穩(wěn)健運營

　　金融危機在歐洲的蔓延過程，不僅讓人們看到信用評級透明度較低、評級機構(gòu)缺乏獨立性、部分投資者和監(jiān)管者過度依賴外部評級，也同時看到金融業(yè)對于評級機構(gòu)的監(jiān)管不到位等弊端。近年來，我國金融市場監(jiān)管對于外部信用評級采取了更為審慎的態(tài)度。人民銀行黨委委員、副行長潘功勝就曾指出：“要完善評級業(yè)的監(jiān)管。監(jiān)管部門要在健全制度和規(guī)則的基礎(chǔ)上，加強對信用評級機構(gòu)的監(jiān)管，督促評級機構(gòu)完善內(nèi)部治理、增強透明度、防止利益沖突?！?/font>