14年未變的壽險保單預(yù)定利率上限，終于開始破冰之旅。自昨日起，普通型人身保險預(yù)定利率正式放開，不再執(zhí)行2.5%的上限限制而改由保險公司按照審慎原則自行決定。把握著產(chǎn)品定價核心的核心指標(biāo)管制放開，意味著壽險費率市場化的大幕正式開啟。業(yè)內(nèi)人士表示，對普通消費者而言，新政有望“花更少的錢買到利率更高的保險產(chǎn)品”。壽險定價利率改革短期將壓縮保險公司利潤空間，但長期而言有利于行業(yè)健康發(fā)展。不過，據(jù)《金融投資報》調(diào)查了解，目前四川各家保險公司仍處在觀望狀態(tài)。“新政推出初期，預(yù)計將呈現(xiàn)大公司觀望，小公司保留態(tài)度的局面。”一位本地保險公司內(nèi)部人士如是說到。

　　1.

　　傳統(tǒng)人身險可自主定價

　　自3月保監(jiān)會向各保險公司下發(fā)針對人身保險費率政策改革試點的征求意見稿，時隔5個月，壽險費率改革終于“千呼萬喚始出來”。

　　根據(jù)保監(jiān)會下發(fā)通知，這次費率市場化改革第一步是放開普通型人身保險預(yù)定利率，將定價權(quán)交給公司和市場，不再執(zhí)行2.5%的上限限制。同時，為了防范風(fēng)險，此次方案設(shè)置了3.5%的法定評估利率。保險公司如果將普通型人身保險預(yù)定利率設(shè)置高于3.5%的評估利率上限，需要向保監(jiān)會一事一批。

　　在此之前的上海陸家嘴論壇上，保監(jiān)會主席項俊波就曾指出：“壽險費率的收益率2.5%的問題，已經(jīng)有十幾年的時間了，它的上限已經(jīng)低于同期的銀行存款利率，嚴(yán)重抑制了保險需求，不符合市場發(fā)展的需要。”

　　據(jù)了解，所謂預(yù)定利率是指保險公司在產(chǎn)品定價時，根據(jù)公司對未來資金運用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供給投保人的回報率。事實上，1999年以前是保險公司自由定價的，1999年年中保監(jiān)會才出臺了2.5%的預(yù)定利率管制。“以往對預(yù)定利率2.5%的限制損害了廣大投保人的利益，推進利率市場化是市場的迫切需求。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險與社會保障研究中心主任庹國柱認(rèn)為，壽險費率放開后，預(yù)定利率提高意味著同樣的保障水平，消費者所繳納的保險費用少。

　　2.

　　四川各家保險公司仍在觀望

　　“保險產(chǎn)品從5日起就將進入價格戰(zhàn)時代。”針對此次人身險預(yù)定利率“松綁”，國內(nèi)著名理財師、東方華爾總裁劉彥斌表示，在預(yù)定利率放開后，一定會有公司上浮到3.5%的分紅，如果別的公司不跟，保單就難賣了，“預(yù)計率先提高利率的是小壽險公司，這是一場大公司躲不開的價格戰(zhàn)”。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，對于投資型的險種而言，預(yù)定利率提高，產(chǎn)品的投資回報率也會提高；而對傳統(tǒng)型壽險來說，預(yù)定利率的提高，意味著價格的下降，也就是說同樣的產(chǎn)品，保費可以更低。

　　不過，據(jù)《金融投資報》調(diào)查了解，在人身險預(yù)定利率“松綁”首日，四川各家保險公司仍處在觀望狀態(tài)。“新政出臺后，最大的可能還是大公司觀望，小公司保留態(tài)度，也許會有少數(shù)比較激進的公司會有所行動。”中意人壽四川省分公司個人營銷業(yè)務(wù)部培訓(xùn)中心主管黃偉表示，本次利率改革必將會帶動市場上保險產(chǎn)品的競爭，這對消費者而言可能是好的影響，比如保費降低，投保人會享受到更多的保險權(quán)益。但同時，競爭也可能會對市場帶來不好的影響，如對一些過度追求規(guī)模保費的公司，則可能會產(chǎn)生不良競爭。

　　3.

　　壽險利率市場化將延伸

　　值得注意的是，與銀行利率市場化改革一樣，此次的保險利率市場化改革也是漸進式的。保監(jiān)會在放開普通型人身保險預(yù)定利率的同時還指出，分紅型人身保險的預(yù)定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高于2.5%。這意味著，此次壽險費率改革僅僅跨出壽險利率市場化第一步，后續(xù)改革還有待漸進實施。

　　事實上，市場對費率市場化改革試點早有預(yù)期，普遍認(rèn)為對市場影響較小。數(shù)據(jù)顯示，普通型人身保險占人身險業(yè)務(wù)的比重目前僅有8%。“此前長期維持較低的預(yù)定利率，與市場利率走勢嚴(yán)重背離，這逐漸束縛壽險公司的手腳。相較于沒有競爭力的人身險產(chǎn)品，投保人只好放棄對這些方面的產(chǎn)品的選擇，轉(zhuǎn)而把興趣投向分紅型和萬能型的產(chǎn)品，以期望獲得較高的收益和保障。”庹國柱強調(diào)，這就是為什么傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品在全部壽險保費中的占比，由2002年末的 44.19%一路下跌到2012年末的9.1%的，而分紅險、萬能險等產(chǎn)品的份額從55.81%，一路攀升到90.9%重要原因之一。“這次利率市場化，是針對普通人身保險，不包括分紅險。下一步，壽險利率市場化就會提高分紅保險預(yù)定利率和萬能保險的保證利率。”劉彥斌預(yù)計，伴隨著普通人身保險預(yù)定利率提高到3.5%，分紅險的預(yù)定利率很快都會提高到2.5%，“分紅險是市場的主流，如果下一步分紅險的預(yù)定利率放開到3.5%，那么對保險公司是巨大的壓力”。