曾陷于嚴重經營風險的中華聯合財產保險股份有限公司(以下簡稱“中華保險”)正如鳳凰涅槃般獲得重生。

　　“今年年底前，如果沒有特殊情況的話，償付能力問題會得到徹底解決。”日前，中華保險董事長兼總經理李迎春在接受本報記者專訪時表示，在連續兩年實現盈利后，目前公司重組和增資擴股事宜進展順利，注冊資本有望在年底增至150億元。

　　巨虧之“痛”

　　中華保險的前身是新疆兵團保險公司，1986年7月由財政部和農業部專項撥款、新疆生產建設兵團組建成立，是我國第二家具有獨立法人資格的國有獨資保險公司。2002年9月，經國務院同意更名為中華聯合財產保險公司，成為全國唯一一家以“中華”冠名的保險公司。2004年9月，經中國保監會批準，公司實行“一改三”的整體改制方案，成立“中華聯合保險控股股份有限公司”，下設“中華聯合財產保險股份有限公司”和“中華聯合人壽保險股份有限公司”兩家獨立法人子公司。

　　然而，彼時的財險市場正在一場“跑馬圈地”式的酣戰當中?！爱敃r各家公司為了能夠迅速占領市場份額，從而在未來的發展中占得先機，甚至不惜以"自殺式的價格戰"來爭奪市場，中華保險即是當時市場中因業務快速擴張而導致巨虧的典型?！币晃槐ｋU專家告訴記者，2006年，經歷了高速擴張的中華保險出現巨額虧損，由于現金流短缺、再保不支持，公司償付能力急劇下降，隊伍出現不穩定情況。

　　一家公司的巨額虧損終于掀開了中國財險市場問題的“冰山一角”。2009年3月，時任安徽保監局局長的李迎春臨危受命，率領“加強公司內控工作組”進駐位于烏魯木齊的中華保險總部開展整改。談及當年進駐中華保險總部時的情形，李迎春坦言：“工作組進駐中華保險時，公司治理結構比較亂，經營風險很大?！睋ｋU年鑒數據顯示，中華保險由于虧損嚴重，截至2009年末的所有者權益為-128.91億元。即便公司2010年和2011年分別實現凈利潤8.74億元和22.8億元，中華保險的凈資產仍在-100億元左右。若要達到監管要求，中華保險的資金缺口保守估計也高達幾十億元。

　　成功“止血”

　　“在監管部門和股東的大力支持下，工作組當機立斷，一面大刀闊斧清理違規的業務，狠抓結構調整，制止垃圾業務的大量流入；一面頂住壓力縮減開支，強調按章辦事，加強公司內控管理。針對執行力差的弱點，公司還開展了職責明確的四級機構建設，總公司負責決策及合規管理等，省級公司只負責執行，基本建成了集中管控的現代化企業管理機制?！崩钣焊嬖V記者，經過艱苦的努力，治理整頓逐步顯現成效。2009年6月，在工作組進駐的第三個月后，公司“止血”工作開始顯現成效。至2010年8月內控工作組撤出之時，公司已成功扭轉了多年來持續巨額虧損的局面。

　　值得肯定的是，近三年來中華保險的變化的確可圈可點。2010年上半年，中華保險綜合成本率96.7%，優于行業平均水平，期盼多年的盈利局面終于出現。同年12月，中華保險總部從烏魯木齊遷至北京。2011年，公司實現保費收入209億元，位居國內產險市場第四位，實現審計后凈利潤27.69億元，較2010年增加18.95億元，綜合成本率為89.88%，23家分公司全面實現盈利。今年以來，公司整體經營情況繼續向好，1～4月保費增長27%，主要經營指標達到行業平均水平，部分指標優于行業平均水平。

　　據李迎春介紹，工作組整改完成后，中華保險在全系統內提出了“二次創業三步走”的戰略目標：第一步，公司通過2011年到2013年三年的努力，使公司形成持續、穩定的盈利能力；第二步，公司再通過三年，即2014年至2016年的努力，徹底化解歷史包袱，實現公司的健康運行；第三步，公司再通過四年，即2017年至2020年的奮斗，把公司建設成為一個“業外有影響、業內受尊重的創新型、多元化的保險集團公司”，步入行業先進行列，爭取一個子公司或集團上市。

　　“提高可持續盈利的能力，是三步走第一個階段的主要任務，甩掉歷史包袱則是每個分公司第一階段的主要任務?！崩钣焊嬖V記者，去年23家分公司全部實現盈利，其中兩家分公司已經甩掉歷史包袱，累計實現扭虧盈利，“預計今年還有兩家公司將實現累計扭虧為盈”。

　　求“資”若渴

　　實際上，早在2006年處于高速擴張的中華保險就面臨償付能力不足的困擾。從那時開始，中華保險就已經開始了引資的漫長過程。一位熟悉中華保險的資深保險業人士告訴記者，2009年初保監會工作組進駐中華保險前夕，安盛、安盟保險和皇家太陽保險3家外資公司都曾參與最后一輪競標，最終安盟勝出。但由于時值全球金融危機，重組最終未能成行。

　　中華保險持續告急的償付能力，最終使得監管層動用了保險保障基金。2011年12月23日，保監會發布公告稱，保險保障基金公司已正式介入并控股中華保險，持有其約8.6億股，持股比例57.43%。當時中華保險的注冊資本仍為15億元。今年3月，保監會核準保險保障基金公司以60億元資金向中華保險進行注資，該公司的注冊資本金增加至75億元，其中保險保障基金共持有68.6億股，占公司總股本的91.4858%。

　　據保險專家介紹，與此前出手新華人壽一樣，保險保障基金應當只是階段性持有中華保險的股權。待整頓和治理完成后，保險保障基金自然會退出中華保險。此前，保險保障基金曾以每股5.99元的價格接手新華人壽38.815%的股份，最終以每股8.71元的價格全部轉讓給匯金公司，獲得約12.7億元的溢價。

　　“業務的迅速好轉使得償付能力問題再次凸顯，目前中華保險的重組和增資擴股事宜都在有序進行，正在等待相關部門的審批?！睋钣和嘎?，中華保險的重組得到了很多投資者的關注，不僅有國內的金融機構，還包括國外的投行和私募。“目前整體來說利好消息較多，應該沒什么大的障礙。”他表示。

　　值得關注的是，中華保險重組的過程中，關于東方資產管理公司想獲得中華保險控股權的消息就一直不絕于耳。有媒體甚至報道稱，東方資產擬出資約80億元，持有中華保險超過50%股權，該方案已經上報保監會，正在等待批復。

　　“媒體的報道或許并非空穴來風?！庇蟹治鋈耸勘硎?，經過12年的努力，金融資產管理公司圓滿完成了國家賦予的政策性任務和歷史使命，目前正在探索商業化轉型。在國務院和主管部門的戰略引導和政策支持下，四大金融資產管理公司在經營上逐步體現出各自的特色，“一司一策”的轉型指導原則具備了一定的現實基礎。信達已經先行試點改制轉型，華融的改制轉型方案也已經獲批，而東方資產現有各平臺公司業務規模相對較小，不具備承載公司轉型的體量。“并購應當是東方資產的首選，而接手中華保險也恰恰符合其"通過參與重組一家全國性大型金融機構，回歸主流金融行業"的構想。”分析人士表示。