份額難增盈利困難 中小險企頻換股東
徘徊在盈利門檻邊緣的中小險企依然沒走出頻繁變換股東的怪圈。近日，北大方正集團對青島海爾投資發展所持海爾人壽51%股權的收購正式獲得保監會批準，海爾人壽更名為北大方正人壽，成為又一家創始股東全部撤資，更姓易名改頭換面的保險公司。
事實上，近幾年來股權遭遇變更的中小險企不在少數，《經濟參考報》記者查閱了有資料可查的2005年以來的年保險公司股權變動歷史，粗略統計，2005年至今共有超過80余家公司實現了127次股權轉讓，長生人壽、大都會人壽、光大永明、建信人壽都是其中代表。
從各年份情況看，在2007年達到56家公司變動的高潮后，保險公司股權變更逐漸趨緩。2008年和2009年兩年，分別僅有9家、11家公司發生股權變動。而到2010年股權變動再次增多，共有24家險企實現股權轉讓，2011年也達到18家。2012年至今，僅不足半年時間就有9家公司發生股權變動，而后面排隊的公司還有金盛人壽等多家保險公司。
分析人士指出，中小保險公司之所以頻頻更換股東，背景復雜原因多樣，但其中一個重要因素是盈利能力差。
從近期非上市險企集中發布的年度信息報告顯示看，盡管積極調整產品結構、提升盈利水平，但很多中小險企經營困境并未發生改觀。統計顯示，101家非上市保險企業中僅46家實現了盈利，而虧損面則超過五成；其中，壽險公司盈利17家，產險29家。與國外壽險業七八年的盈利周期相比，國內一些成立近10年甚至10年以上的公司仍未邁過盈利門檻。包括華泰人壽、中航三星人壽、中新大東方人壽、合眾人壽等在內的多家險企仍在逐年虧損。
而從市場份額看，壽險方面，四家上市險企總體市場份額接近七成，而財險行業前十大公司占據90%市場份額，由此可見中小險企與上市險企的業績差距之懸殊。不僅如此，上述46家賺錢的非上市保險公司2011年的凈利潤之和為79.36億元，僅與上市的中國太保2011年83.13億的凈利潤相當。
中央財大保險學院院長郝演蘇表示，一些國有大中型企業或民營資本，當初憑借對金融機構經營牌照的一腔熱情進場，但卻對壽險盈利周期缺乏認識，加之中小險企盈利能力差，股東難以長期等待，自然會轉手賣出。而外資股東的離開主要因為對中國市場缺乏了解，難以實現最初的目標。
此外，一些中小險企盈利能力差，資本金的缺乏使得需要股東持續注資也是部分股東選擇退出的導火索。“有些保險公司業務發展過程中對資本需求大，自身卻長時間難以實現盈利，因此完全依賴股東支持，股東財力有限的情況下必須引進新資金，部分股東熬不住了就退出了。”一位分析人士對《經濟參考報》記者表示，像其他行業的企業一樣，保險公司的股權變更現象是正常的，股東通過股權轉讓回籠資金可以理解。
但另有分析人士指出，險企股權頻繁轉讓的負面影響不容忽視“每一次股權轉讓，尤其是大股東變化都會引起公司人事‘地震’，公司高層已頻頻變動，各部門人員也隨之出現‘大換血’。這樣并不利于公司的穩定經營，也不利于發展戰略的連續性。”
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